怎樣從業(yè)績(jì)和分紅承諾中尋白馬？

　　怎樣從業(yè)績(jì)和分紅承諾中尋白馬？

　　2005年開(kāi)始的股改成為了市場(chǎng)由熊轉牛的直接動(dòng)力。但在多數上市公司完成股改后，股改的動(dòng)力發(fā)生了變化，其對價(jià)中的承諾部分成為了判斷上市公司業(yè)績(jì)的依據，特別是那些對業(yè)績(jì)和分紅有承諾的個(gè)股，其股價(jià)具有長(cháng)期上漲的動(dòng)力，也是目前值得關(guān)注的熱點(diǎn)之一。

　　股改承諾支撐股價(jià)

　　在股改的各類(lèi)承諾中，包括當上市公司股價(jià)在股改之后股價(jià)下跌將啟動(dòng)增加對價(jià)的內容，或者是追加股份或現金，這些承諾都直接刺激了其股價(jià)的表現，使其即便在下跌調整中，股價(jià)也有較強的支撐。如廈華電子承諾的股價(jià)是不低于5.28元，G通威承諾一年后最后10黿灰茲詹壞陀詮篩暮蟮？.5元，G海螺、G建發(fā)也都相似的價(jià)格承諾，市場(chǎng)表現也顯示這些個(gè)股的股價(jià)都沒(méi)有跌破承諾價(jià)格。從已經(jīng)兌現 的分紅承諾來(lái)看，對股價(jià)都有很大的拉升作用，如G迪馬是2005年承諾大比例送股并分紅，大族激光2005年實(shí)施10送5股進(jìn)行股本轉增，G銅峰進(jìn)行10送5股紅股，G天業(yè)2005年分紅和轉增股份為10送10股，它們的股價(jià)也隨之大幅上漲，這些都表明了除了直接送股對價(jià)之外，股改的承諾對上市公司的股價(jià)走勢也有極大的影響力。

　　從長(cháng)期來(lái)看，只有良好的業(yè)績(jì)表現才是支撐股價(jià)長(cháng)線(xiàn)走高的根本保障，而能夠以較高比例進(jìn)行現金或者股份分紅，都說(shuō)明公司未來(lái)有盈利能力，這些都對股價(jià)有極大的支撐作用。

　　存在長(cháng)期投資機會(huì )

　　從股改對價(jià)的內容中可以發(fā)現一些個(gè)股的中長(cháng)線(xiàn)機會(huì )，特別是那些對于長(cháng)期業(yè)績(jì)有承諾的上市公司，更應是長(cháng)線(xiàn)積極關(guān)注的品種。就近期而言，股指處于震蕩的格局，時(shí)常出現殺跌的走勢，對于部分個(gè)股而言則正是短期積極參與的機會(huì )，尤其是那些2006年中期有承諾的個(gè)股。如G閩高速承諾2006年中期實(shí)施10轉增5股的送股，三房巷2006年中期將提出10轉增不低于7股的方案，小商品城則在2006年中期實(shí)施10送10元的派現分紅，G漢商則在2006年中期進(jìn)行不低于10：6的轉增，G東信2006年中期則是10轉增10股。這些個(gè)股都有較高比例的送股，并且就會(huì )在近期推出，而股價(jià)卻在市場(chǎng)近日調整中走低，其中的投資機會(huì )相當的明顯。

　　從長(cháng)期來(lái)看，那些承諾未來(lái)業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)的個(gè)股更是值得長(cháng)線(xiàn)關(guān)注的品種，因為只有業(yè)績(jì)的持續增長(cháng)才能保障股價(jià)的長(cháng)期向好。如G國棟就承諾2006年業(yè)績(jì)同比增長(cháng)率不低于100％，2007年業(yè)績(jì)同比增長(cháng)率不低于50％；東百集團承諾從2006年到2008年年均復合業(yè)績(jì)增長(cháng)率不低于30％；G海王則承諾2006年業(yè)績(jì)不低于4000萬(wàn)元，2007年的業(yè)績(jì)不低于1億元；中國服裝承諾2006年凈利潤不低于1000萬(wàn)元，2007年凈利潤不低于2000萬(wàn)元。這些上市公司承諾的業(yè)績(jì)增長(cháng)都比較突出，保證了未來(lái)兩年內的經(jīng)營(yíng)利潤，也使這兩年中的股價(jià)會(huì )有良好的表現，投資者可以從這些個(gè)股中進(jìn)行機會(huì )的尋找和把握。

　　投資依據應以基本面為主

　　需要指出的是，對價(jià)承諾中種類(lèi)比較多樣，特別是大比例送股的承諾對短期的股價(jià)有較大的推動(dòng)作用，但就長(cháng)期而言，上市公司的基本面才是決定股價(jià)的關(guān)鍵和根本因素。因此，在投資這些個(gè)股中需要根據不同的特點(diǎn)進(jìn)行選擇，那些短期大比例送股或者短期業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)但隨后平穩的個(gè)股以中短期參與為主；那些連續三年業(yè)績(jì)增長(cháng)承諾的個(gè)股則是長(cháng)線(xiàn)參與品種。對于那些沒(méi)有長(cháng)期業(yè)績(jì)支撐的承諾，投資者應是在市場(chǎng)調整中股價(jià)下跌的時(shí)候逢低參與，但在承諾兌現后逢高出局。特別要指出的是，對于那些業(yè)績(jì)表現沒(méi)有達到承諾要求的個(gè)股，即使進(jìn)行股份對價(jià)的追送，但表明這些個(gè)股的業(yè)績(jì)難以達到預期，未來(lái)的成長(cháng)性存在問(wèn)題，對此類(lèi)個(gè)股應及時(shí)回避。

　　綜合來(lái)看，股改承諾則是隱性的做多力量，對股價(jià)的影響時(shí)間較長(cháng)。但就股改個(gè)股整體而言，做出承諾的個(gè)股數量比較少，可以集中進(jìn)行關(guān)注。目前上市公司半年報將大規模公布，同時(shí)市場(chǎng)也處于調整的期間，那些股改中有業(yè)績(jì)或者分紅承諾的上市公司群體有著(zhù)更為明顯的投資機會(huì )，值得關(guān)注。