如何通過(guò)分析財務(wù)報表挑選高回報股（一）

　　如何通過(guò)分析財務(wù)報表選股（一）

　　公司的財務(wù)狀況反映了公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)方面的狀況，公司是以盈利為目的的，所以通過(guò)財務(wù)分析，就可以知道公司占用了多少資產(chǎn)，欠了其他公司多少債務(wù)以及凈資產(chǎn)是多少。要想成為一名成功的長(cháng)線(xiàn)投資者，就必須能夠對公司的財務(wù)狀況進(jìn)行獨立分析，并通過(guò)財務(wù)分析，在股市上找到成長(cháng)性好、債務(wù)情況良好、將來(lái)會(huì )給投資者以豐厚回報的股票。要對上市公司的財務(wù)狀況進(jìn)行分析，首先接觸到的就是公司的財務(wù)報表，它是進(jìn)行財務(wù)分析所需要的重要資料。

　　1�比�種主要財務(wù)報表

　　對普通股民來(lái)說(shuō)，分析上市公司的財務(wù)報表，最重要的就是分析上市公司的資產(chǎn)負債表、利潤表和現金流量表。

　�。�1）資產(chǎn)負債表，是反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的報表，又稱(chēng)為靜態(tài)報表。它主要提供企業(yè)財務(wù)狀況的信息。資產(chǎn)負債表有這樣幾點(diǎn)作用：可以提供某一日期資產(chǎn)的總額及其結構，表明企業(yè)擁有或控制的資源及其分布情況，即有多少資源是流動(dòng)資產(chǎn)、有多少資源是長(cháng)期投資、有多少資源是固定資產(chǎn)，等等；可以提供某一日期的負債總額及其結構，表明企業(yè)未來(lái)需要用多少資產(chǎn)或勞務(wù)清償債務(wù)以及清償時(shí)間，即流動(dòng)負債有多少、長(cháng)期負債有多少、長(cháng)期負債中有多少需要用當期流動(dòng)資金進(jìn)行償還，等等；可以反映所有者所擁有的權益，據以判斷資本保值、增值的情況以及對負債的保障程度；可以提供進(jìn)行財務(wù)分析的基本資料，如將流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負債進(jìn)行比較，計算出流動(dòng)比率，將速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負債進(jìn)行比較，計算出速動(dòng)比率等。

　　總之，資產(chǎn)負債表可以反映企業(yè)的變現能力、償債能力和資金周轉能力，通過(guò)閱讀分析資產(chǎn)負債表，可以清楚地知道上市公司在許可的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所控制的經(jīng)濟資源和承擔的責任和義務(wù)，為投資者購買(mǎi)股票提供必要的信息，有利于投資者正確認識該公司的基本情況，以便作出正確的抉擇。

　�。�2）利潤表，是反映企業(yè)在一定會(huì )計期間經(jīng)營(yíng)成果的報表，又稱(chēng)為動(dòng)態(tài)報表。有時(shí)，利潤表也稱(chēng)為損益表、收益表。

　　利潤表主要提供企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果方面的信息。通過(guò)對利潤表的閱讀和分析，投資者可以了解到企業(yè)的以下情況：企業(yè)一定會(huì )計期間的收入實(shí)現情況，即實(shí)現的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、實(shí)現的其他業(yè)務(wù)收入、實(shí)現的投資收益、實(shí)現的營(yíng)業(yè)外收入等；企業(yè)一定會(huì )計期間的費用耗費情況，即耗費的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金、營(yíng)業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用、營(yíng)業(yè)外支出等；企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成果，即凈利潤的實(shí)現情況，可據以判斷資本保值、增值情況。

　　將利潤表中的信息與資產(chǎn)負債表中的信息相結合，還可以得到進(jìn)行財務(wù)分析的基本資料，如將賒銷(xiāo)收入凈額與應收賬款平均余額進(jìn)行比較，可計算出應收賬款周轉率；將銷(xiāo)貨成本與存貨平均余額進(jìn)行比較，可計算出存貨周轉率；將凈利潤與資產(chǎn)總額進(jìn)行比較，可計算出資產(chǎn)收益率等，可以表現企業(yè)資金周轉情況以及企業(yè)的盈利能力和水平，便于投資者判斷企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢，作出投資決策。一般來(lái)說(shuō)，通過(guò)閱讀利潤表，投資者能夠了解上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的好壞，如果盈利較多，則說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)能力較強；如果虧損較多，則說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)水平較差。投資者應該盡量避免購買(mǎi)虧損公司的股票，而應選擇盈利能力較強的公司的股票，這樣才能保證資金的安全。通過(guò)比較公司近幾年的利潤表，可以了解公司未來(lái)的獲利能力。對投資者來(lái)說(shuō)，這是非常有用的信息。

　�。�3）現金流量表，是以現金為基礎編制的反映公司財務(wù)狀況變動(dòng)的報表，是反映上市公司在一定時(shí)期內現金流入和流出狀況的報表。它反映了公司獲得現金和現金等價(jià)物的能力。

　　根據會(huì )計準則的規定，現金是指公司庫存現金以及可以隨時(shí)用于支付的存款，包括現金、賬戶(hù)核算的現金、公司銀行存款、賬戶(hù)核算的存入金融機構、隨時(shí)可以用于支付的存款、其他貨幣資金、賬戶(hù)核算的外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款和在途貨幣資金等。

　　現金等價(jià)物是指公司持有的期限短、流動(dòng)性強、易于轉換為已知金額現金以及價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險很小的投資�，F金等價(jià)物雖然不是現金，但其支付能力與現金的差別不大，可視為現金。