消費股成長(cháng)性比較確定 選股五大原則

　　長(cháng)金投資的風(fēng)格是長(cháng)期投資，一旦選好公司，需要的就只是在合理的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)，然后堅守。

　　目前，我們最為看重的要數消費概念股了，這是我們重點(diǎn)研究的對象。投資消費股可以找出很多個(gè)理由，最主要的原因在于這類(lèi)公司的成長(cháng)性比較確定，也適合長(cháng)期投資。在選股方面，我們總結出了五個(gè)比較實(shí)用的方法。

　　消費股成長(cháng)性比較確定

　　我們主要投資成長(cháng)性比較確定的公司，而這類(lèi)公司多集中在消費行業(yè)。

　　為什么最為傳統的消費行業(yè)的成長(cháng)性卻非常確定呢？這里面有很多原因。首先，每個(gè)人都有消費屬性，通過(guò)購買(mǎi)使用產(chǎn)品，很容易理解消費行業(yè)的特性，評價(jià)它的質(zhì)量，這是評估一個(gè)企業(yè)最直觀(guān)的方式。

　　其次，從企業(yè)角度來(lái)看，需要一定的時(shí)間沉淀，才能建立起品牌價(jià)值、美譽(yù)度，企業(yè)穩定性較大，也符合價(jià)值投資的方向。

　　第三個(gè)優(yōu)點(diǎn)是，消費品企業(yè)在持續經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，資本化需求不高，固定資產(chǎn)投入壓力也不大，這就讓企業(yè)可以積累自由的現金流。

　　還有一個(gè)優(yōu)點(diǎn)顯而易見(jiàn)：消費類(lèi)企業(yè)可以通過(guò)提價(jià)來(lái)提高收入，在社會(huì )發(fā)展過(guò)程中，通貨膨脹是必然的，消費行業(yè)可以自如地通過(guò)漲價(jià)來(lái)抵御通脹，在所有板塊中，消費股的抗通脹屬性無(wú)疑是最強的。

　　選股的五大原則

　　消費板塊涵蓋范圍非常廣，醫藥、汽車(chē)、家電、食品飲料、旅游酒店等都在大消費概念里面。在選擇消費股時(shí)，有幾條可以作為可以參考的“軍規”。

　　消費企業(yè)如果要漲價(jià)，其實(shí)是一個(gè)“一對多”的博弈過(guò)程，即一家企業(yè)面對萬(wàn)千終端消費者。由于消費者比較散亂，無(wú)法形成合力，消費企業(yè)的定價(jià)優(yōu)勢不言而喻。所以第一條黃金法則即是選擇消費者依賴(lài)性強、忠誠度高的企業(yè)。

　　如果在以上領(lǐng)域，競爭的公司不是很多，相對具有壟斷性，那就更有優(yōu)勢了。所以第二條參考標準就是“具有相對壟斷性”。

　　在具備上述特征的情況下優(yōu)先選擇快速消費品企業(yè)。這類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格相對家庭消費比重來(lái)說(shuō)比較低，漲價(jià)的敏感性不強，那企業(yè)漲價(jià)的自由度也就更高。

　　產(chǎn)業(yè)鏈相對較短，成本壓力容易傳導也是一個(gè)重要標準。比如酒類(lèi)，直接購買(mǎi)糧食、葡萄等原料之后，企業(yè)即可加工制作，然后銷(xiāo)往市場(chǎng)。如果鏈條太長(cháng)，漲價(jià)容易受制于上下游約束。

　　第五條就是選擇毛利率較高的企業(yè)，也容易消化上游成本壓力。

　　不過(guò)，消費股范圍很廣，而且現在估值參差不齊，所以選股要慎重。