網(wǎng)下買(mǎi)新股必須先持老股 新股申購規則再打補丁

網(wǎng)下買(mǎi)新股必須先持老股 新股申購規則再打補丁

　　IPO系列配套新規近日發(fā)布，網(wǎng)上新股申購市值改按20日平均值計算，網(wǎng)下申購須持有1000萬(wàn)元市值。業(yè)內專(zhuān)家分析，新規堵住了“不想持股、只想打新”的漏洞；同時(shí)，配套措施的完善也意味著(zhù)IPO重啟在即，二級市場(chǎng)或將繼續承壓。

　　網(wǎng)下申購須持1000萬(wàn)元市值

　　根據新發(fā)布的滬深交易所按市值申購新股辦法，投資者持有市值的計算口徑，由“T-2日（T日為發(fā)行公告確定的網(wǎng)上申購日）日終持有的市值”，調整為“T-2日前20個(gè)交易日（含T-2日）的日均持有市值”。辦法同時(shí)明確，網(wǎng)下投資者參與網(wǎng)下申購，須持有1000萬(wàn)元以上的非限售A股股份市值，市值計算規則與網(wǎng)上發(fā)行相同。

　　堵住“不想持股只想打新”漏洞

　　“新股申購新規堵住了此前存在的‘不想持股、只想打新’漏洞。”民生證券分析師分析，此前，為了提振二級市場(chǎng)，減少新股發(fā)行帶來(lái)的沖擊，管理層制定了新股按市值申購的辦法，規定必須持有一定數量的老股，才能參與新股申購。然而，由于持股市值是按某天收盤(pán)后的時(shí)點(diǎn)計算，很多不想持股，只想獲取打新收益的資金，便采取了在市值計算當日收盤(pán)前買(mǎi)進(jìn)老股獲取打新資格，第二天一早便賣(mài)出的辦法鉆空子，既獲得了新股收益，又不承擔持有老股的風(fēng)險。

　　新規計算申購市值采取的是20個(gè)交易日平均市值，如果想按上述辦法獲取同樣的申購市值，需要連續20天在尾盤(pán)買(mǎi)進(jìn)、次日賣(mài)出，不但風(fēng)險加大，交易成本也難以負擔。對于網(wǎng)下申購而言，也改變了原先不需要持有老股市值的做法，提高了門(mén)檻。預計有相當一部分的投機性的打新資金，將被新規阻擋在市場(chǎng)之外。

　　IPO重啟在即，二級市場(chǎng)承壓

　　業(yè)內專(zhuān)家分析，《首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者備案管理細則》、《首次公開(kāi)發(fā)行股票配售細則》等系列新規的發(fā)布，意味著(zhù)IPO再次啟動(dòng)條件基本具備，二級市場(chǎng)將承受一定壓力。

　　民生證券分析師認為，新股發(fā)行意味著(zhù)市場(chǎng)供應加大，因此投資者往往將此視為利空消息。近期股指始終在低位徘徊，與IPO重啟預期不斷升溫便有很大關(guān)系。而事實(shí)上，去年底受新股發(fā)行重啟影響，股指曾經(jīng)一度大跌近300點(diǎn)。因此，隨著(zhù)IPO重啟日益臨近，股市可能還將繼續承壓下行。

（南方財富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）