怎樣尋覓莊家的資金動(dòng)向

　　怎樣尋覓莊家的資金動(dòng)向

　　機構投資者收集籌碼的過(guò)程，也就是股票從全國各地普通投資者手中流向機構主力的過(guò)程。反映在托管市值的地區分布上，表現為機構主力集中地區托管市值所占比例持續上升，而其他地區則同步下降。派發(fā)過(guò)程正好相反。

　　滬深股市中，機構投資者數量雖少，但對大盤(pán)走勢卻起著(zhù)舉足輕重的作用。因此，尋找機構投資者尤其是主力機構的動(dòng)向，無(wú)疑將有助于對大勢的研判。

　　目前，在深圳、上海、北京三地集中了大批機構投資者，特別是主力機構，如基金管理公司、大券商總部、各類(lèi)投資公司、壽險基金等。有資料表明滬深兩市三分之一以上的籌碼和成交量集中于滬深京三地。

　　為了研究滬深京三地托管市值總比重與大盤(pán)走勢的關(guān)系，我們以深圳市場(chǎng)為分析對象，仔細對比、分析了滬深京三地托管市值總比重與深證成分指數當月收盤(pán)指數的關(guān)系 見(jiàn)表 。時(shí)間選擇投資基金及各類(lèi)新機構設立較多的1999年1月--2000年7月，托管市值比重數據選自《深圳證券交易所市場(chǎng)統計》。

　　分析表中數據變化趨勢，可以發(fā)現以下規律：

　　1、三地市值總比重的變化領(lǐng)先于深證成指的走勢變化。

　　2、市場(chǎng)低迷、股指持續下跌之時(shí)，深滬京三地托管市值總比重止跌，并持續回升，往往預示著(zhù)股指將要見(jiàn)底�；厣龝r(shí)間大約在三地托管市值總比重止跌后兩個(gè)月左右。

　　3、深滬京三地托管市值總比重大幅下降，至少表明前期熱點(diǎn)已經(jīng)告一段落。

　　4、深滬京三地托管市值總比重在指數低位連續增加或在高位連續降低，往往預示大盤(pán)將見(jiàn)底或見(jiàn)頂。

　　另外，還可以看到，指數處于高位時(shí)，兩者的變化關(guān)系更復雜些，顯示對機構主力而言，派發(fā)比吸籌要困難得多。

　　考慮到主力機構分散在廣州、廣東其他地區、江蘇、浙江的可能性，筆者也另外對上述地區與深滬京七地區全部市值總比重與深圳成分指數、深圳綜合指數的走勢www.travelwithnise.com分別作了比較，結論是一致的。

　　因為上證指數與深圳成指大的走勢是一致的，因此深滬京三地深市托管市值總比重變化趨勢，也同樣有助于分析判斷上證指數的走勢。

　　用深滬京三地深市托管市值總比重的變化趨勢判斷大盤(pán)走勢，有以下突出優(yōu)點(diǎn)：

　　1、超前性。機構主力吸籌派發(fā)的困難使得大機構在操作的同時(shí)，必須設法維持大盤(pán)的原有走勢不變，因此深滬京三地深市托管市值總比重的變化往往領(lǐng)先于大盤(pán)走勢兩個(gè)月左右，普通投資者可以據此提前作出判斷。

　　2、有效性。單個(gè)主力改變操作地區，對深滬京三地托管市值總比重并無(wú)影響。同時(shí)，事實(shí)上目前不存在主力機構集體轉移、分散到全國各地的可能性，最多在鄰近的廣東其他地區及江浙一帶分散一些，我們依然可以進(jìn)行類(lèi)似的分析。

　　3、抗干擾性。在包括投資基金在內的大量主力機構集中于深滬京三地的狀況發(fā)生變化之前，現階段市場(chǎng)主力常常使用各種掩飾其真實(shí)意圖的操作手法，如同時(shí)在多個(gè)券商、營(yíng)業(yè)部操作、對敲、轉托管、使用普通投資者帳戶(hù)、制造技術(shù)騙線(xiàn)等，但這并不能影響三地托管市值總比重。