可轉換債券是什么意思?可轉換債券發(fā)行條件一覽

　　可轉換債券(Convertible Bond)簡(jiǎn)稱(chēng)為可轉債，一般是公司在需要募資時(shí)，發(fā)行的債券，購買(mǎi)了該債券的投資者，可以按照約定的價(jià)格，或者一定的比例，申請轉換，完成轉換后，將不再持有債券，而是對應數量的股票，如果不申請轉換，也可以等待債券到期，此時(shí)發(fā)行人會(huì )進(jìn)行回購，支付債券的本金和利息，還有另一種選擇是不申請轉換，也不等待到期，直接在市場(chǎng)交易。

　　可轉換債券不僅僅是債券同時(shí)也是還未轉換的股權，因此既不是單純的債券，也不能直接視為股票，而是復合的金融工具，作為債券時(shí)，持有者可以定期獲得利息，與一般債券不同，隨著(zhù)公司股價(jià)變動(dòng)，它還有升值的空間.轉為股票前，轉債能確保最低收益的利.息，在滿(mǎn)足條件時(shí)轉換為股票，在股價(jià)上漲時(shí)還能獲得收益。另一方面，公司合理利用發(fā)行條款可以以較低的利率獲得所需資金，降低募資的成本。

　　可轉換債券特點(diǎn)

　　(1)從可轉換債券的概念來(lái)看，轉債可以看作是債券，也可以視作股票，債券和股票之間還可以進(jìn)行轉變，債權也就變成了股權，而這一轉變的權利，掌握在投資者的手中。首先，可以直接視作為普通債券，但前提是在還未進(jìn)入轉股期時(shí)，此時(shí)的可轉換債券，并沒(méi)有特殊的轉變功能，與普通債券相同，發(fā)行債券的公司，按照票面利率支付利息，持有人可以定期獲得收益。

　　(2)股權性，在轉股期，持有者可以自主選擇時(shí)機，在合適的時(shí)候，提出申請，支付一定的價(jià)格，將債券轉為股票，實(shí)行這一-轉變后，持有人身份發(fā)生轉變，享有的權利也會(huì )發(fā)生變化，不僅可以參與日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，還能夠享有公司股東的權利，同時(shí)公司的股權結構也會(huì )因為債轉股而發(fā)生改變，因此可轉換債券也可以說(shuō)是未來(lái)的股票。

　　(3)第三點(diǎn)是可轉換性，在轉股期可轉換債券的投資者可以自主選擇，是否將債券轉換為股票以及何時(shí)進(jìn)行轉股，這是明顯的區分點(diǎn)，正是這一特點(diǎn)，使得其票面利率會(huì )更低，因為債券除了本身的價(jià)值，還包含了隱含的轉換價(jià)值，利率低意味著(zhù)募資成本也會(huì )下降。而選擇權利是屬于雙方的，不僅投資者可以選擇轉換時(shí)機，發(fā)行公司也有自主選擇的權利，當觸發(fā)贖回的情況發(fā)生時(shí)，公司可以選擇是否實(shí)行贖回，以更好地促進(jìn)轉債轉股退市。由于公司和投資者都有可以選擇的權利，可轉換債券的風(fēng)險和收益可以有效平衡，如果進(jìn)一步研究投資方法，利用套期保值的手段，投資獲得的收益會(huì )更加穩健。

　　可轉換債券發(fā)行條件

　　公開(kāi)發(fā)行公司債券，應當符合下列條件：

　　(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬(wàn)元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬(wàn)元;

　　(2)累計債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的百分之四十;

　　(3)最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息;

　　(4)籌集的資金投向符合產(chǎn)業(yè)方向;

　　(5)債券的利率不超過(guò)限定的利率水平;

　　(6)其他條件。

　　公開(kāi)發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　上市公司發(fā)行可轉換為股票的公司債券，除應當符合第一款的條件外，還應當符合本法關(guān)于公開(kāi)發(fā)行股票的條件，并報證券監督管理機構核準。