葛蘭又行了么？醫藥主題基金紛紛回血！基金經(jīng)理熱議后市走向

　　近期，減肥藥板塊成為醫藥板塊領(lǐng)漲的“急先鋒”。10月6日，減肥藥龍頭諾和諾德日漲幅2.36%，股價(jià)持續走強。但其實(shí)不僅是減肥藥板塊，整個(gè)醫藥行業(yè)都呈現出了較強的反彈趨勢，包括創(chuàng )新藥、化學(xué)制藥、CXO等多個(gè)細分領(lǐng)域。

　　業(yè)內人士表示，醫藥板塊已連續回調近3年，行業(yè)市盈率均值為25倍左右。有觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)，每一輪行情的低點(diǎn)往往是新一輪醫藥大行情的起點(diǎn)。

　　醫藥賽道“回血”

　　近期，反復筑底的醫藥行業(yè)迎來(lái)較強反彈。Choice數據顯示，截至9月28日，生物醫藥、化學(xué)制藥、中藥生產(chǎn)等板塊的成分區間漲跌幅(算術(shù)平均)自9月份以來(lái)分別為6.38%、7.11%、5.43%。

　　受益于醫藥板塊反彈，多只醫藥主題基金也迎來(lái)了較強走勢。數據顯示，在choice醫藥生物主題基金的分類(lèi)下，截至9月28日，自9月份以來(lái)，111只主題基金(不同份額分開(kāi)計算)中有105只產(chǎn)品的區間收益率為正。其中，易方達醫療保健行業(yè)混合的，為6.68%。

　　值得一提的是，知名基金經(jīng)理葛蘭管理的醫藥主題產(chǎn)品也在近期迎來(lái)一波“回血”。Choice數據顯示，截至9月28日，中歐醫療健康混合A和中歐醫療創(chuàng )新股票A自9月以來(lái)的區間漲幅分別2.67%和2.84%。

　　此外，基金經(jīng)理萬(wàn)民遠管理的融通醫療保健行業(yè)混合、基金經(jīng)理郭相博管理的天弘醫療健康等產(chǎn)品亦在近期有不俗表現。

　　市場(chǎng)逐步走出修復行情

　　談到近期醫藥板塊的強勢反彈，建信高端醫療股票基金經(jīng)理潘龍玲表示，上半年月份的社融和信貸數據不及預期，降息釋放流動(dòng)性，對實(shí)體經(jīng)濟的好轉具有促進(jìn)作用，房地產(chǎn)行業(yè)也在不斷支持策，三季度是一個(gè)重要的觀(guān)察窗口，當下是利好的量的積累階段，量變引起質(zhì)變，市場(chǎng)在悲觀(guān)情緒宣泄后或逐步走出修復行情。

　　“關(guān)鍵還是把握中長(cháng)期估值和業(yè)績(jì)修復的可能，前面了很多醫藥行業(yè)的策，集采力度減弱預期情況下，國內醫藥產(chǎn)業(yè)或有估值提升的可能，疊加因素的逐步消除，醫藥板塊業(yè)績(jì)修復也存在合理預期，在弱市環(huán)境下，或支持醫藥行業(yè)中長(cháng)期走出修復行情。”潘龍玲表示。

　　提到一值被熱議的創(chuàng )新藥板塊，葛蘭表示，策端看，創(chuàng )新藥的審評審批策框架相對穩定，支付端無(wú)論是從談判還是多種支付途徑的探索，對于創(chuàng )新藥企都形成長(cháng)期利好。從供給端看，經(jīng)過(guò)多年的洗禮，國內創(chuàng )新藥企整體研發(fā)管線(xiàn)布已經(jīng)更加理性，并且2023年也是產(chǎn)品管線(xiàn)臨床數據集中公布大年，不少?lài)鴥绕髽I(yè)的研究成果在國際頂級期刊。“我們認為，相關(guān)企業(yè)的競爭力更多地體現在平臺技術(shù)和管理能力，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的市占率仍將持續提升，保持較高的景氣度。”

　　在北信瑞豐基金的基金經(jīng)理龐文杰看來(lái)，長(cháng)期看，目前的醫藥板塊具備很高的性?xún)r(jià)比，由于醫藥板塊調整時(shí)間足夠長(cháng)，估值處在極低水平，應珍惜眼前的“黃金坑”機會(huì )。此前一些超跌的CXO個(gè)股以及臨床剛需的創(chuàng )新藥和醫療器械近期表現出色，四季度仍看好這些細分領(lǐng)域。