從小尺寸來(lái)看 AM-OELD 產(chǎn)能來(lái)看，目前主要供貨商是三星、友達等。由于三星的4.5 代線(xiàn)主要供給自身使用，而友達的出貨量?jì)H有每月7k 左右，因此在短期內，AMOLED的供求關(guān)系存在一定的不平衡。未來(lái)一段時(shí)間內，小尺寸的OLED 應用領(lǐng)域拓展的可能性不大，其市場(chǎng)的增長(cháng)將主要依靠滲透率的提升進(jìn)行。另一方面，現階段新投入的AM-OLED 產(chǎn)能多數以中小尺寸為主，例如友達、奇美、彩虹、天馬、京東方等等，在需求量沒(méi)有超預期的情況下，供給增長(cháng)足以抵消需求的增長(cháng)，2014 年之前不太可能產(chǎn)生小尺寸OLED 供不應求的情況，甚至不排除供過(guò)于求的局面的出現。
2.2.4 中國大陸OLED 發(fā)展情況
我國在PMOLED 和AMOLED 兩方面都有著(zhù)一定的基礎，根據FPDisplay 統計數據顯示，2011 年中國大陸AMOLED 產(chǎn)值約33.62 億美元，PMOLED 產(chǎn)值3.42 億美元。目前，我國OLED 產(chǎn)業(yè)目前產(chǎn)線(xiàn)多以低代線(xiàn)為主，但是隨著(zhù)未來(lái)京東方和天馬微電子等廠(chǎng)商投入8.5 代OLED 產(chǎn)線(xiàn)，未來(lái)我國與國際高世代線(xiàn)的水平差距有望縮短。
但是，中國的OLED 產(chǎn)業(yè)也存在這許多的問(wèn)題。首先，中國AMOLED 產(chǎn)業(yè)方面的技術(shù)研發(fā)能力仍有很大的不足。其次，在設備方面，中國尚無(wú)法自制AMOLED 面板的重要制程設備，必須采購進(jìn)口設備及其零組件進(jìn)行生產(chǎn)，很難進(jìn)一步控制成本。另外，國內有機發(fā)光層材料的生產(chǎn)某種程度上處于空白階段，國內廠(chǎng)商對原材料進(jìn)口的嚴重依賴(lài)制約了企業(yè)的成本控制。
3.觸摸屏行業(yè)
3.1 觸摸屏的分類(lèi)及應用
3.1.1 觸摸屏的分類(lèi)
觸摸屏是一種可接收觸頭等輸入訊號的感應式液晶顯示裝置，當接觸了屏幕上的圖形按鈕時(shí)，屏幕上的觸覺(jué)反饋系統可根據預先編程的程式驅動(dòng)各種連結裝置，可用以取代機械式的按鈕面板，并借由液晶顯示畫(huà)面制造出生動(dòng)的影音效果。
觸摸屏的本質(zhì)是傳感器，觸摸屏的基本原理是用手指或其他物體觸摸安裝在顯示器前端的觸摸屏時(shí)，其位置以坐標形式由觸摸屏控制器檢測，通過(guò)接口送至中央處理器，從而確定輸入信息。
按照觸摸屏的工作原理和傳輸信息介質(zhì)，可以分為：電阻式、電容式、紅外式和表面聲波式。
3.1.2 觸摸屏的應用
�、判〕叽缬|摸屏。在小尺寸屏幕的觸摸屏領(lǐng)域，目前的主要應用領(lǐng)域還是在手機和MP3 等小型消費類(lèi)電子。
在智能手機應用方面，由于對于用戶(hù)體驗的追求，目前主要是以電容式觸摸屏，確切來(lái)講是投射電容式觸摸屏為主。而其他小型消費電子由于不需要太多的用戶(hù)體驗和成本因素的原因，其屏幕仍然以電阻屏為主。但是，隨著(zhù)智能手機的功能越來(lái)越強大，對其他小型消費電子的兼容性漸漸增強，在低端智能機普及之后，將替代其他的消費電子產(chǎn)品。
�、浦械瘸叽缬|摸屏。中等尺寸的觸摸屏目前看來(lái)，主要應用于兩方面：金融交易/公共信息查詢(xún)、服務(wù)和NB 的觸摸屏。
目前來(lái)講，實(shí)際投入使用的中等尺寸的觸屏主要應用于金融交易、公用信息查詢(xún)服務(wù)、視頻音樂(lè )點(diǎn)播、圖書(shū)館檢索、自動(dòng)游戲機、觸摸式自助產(chǎn)品購買(mǎi)機等。這些類(lèi)型的中等尺寸觸摸屏構成比較復雜，一般以表面聲波式觸摸屏和紅外式觸摸屏為主。另一方面，今年以來(lái)，超級本逐漸開(kāi)始向第二個(gè)階段進(jìn)行演進(jìn)，未來(lái)預計將有較多的NB 裝配觸摸屏。預計今年年末超級本的滲透率可以達到10%以上，屆時(shí)裝配觸摸屏的超級本預計可達到10-15%。預計到2015 年超級本成為主流NB 的時(shí)候，裝配觸摸屏的NB 市占率有望超過(guò)50%。目前來(lái)看，超級本用的觸摸屏將主要是以投射電容式觸摸屏。
�、谴蟪叽缬|摸屏。在大屏幕觸摸領(lǐng)域，目前主要的應用領(lǐng)域在于視頻會(huì )議等大屏控制領(lǐng)域。該類(lèi)型觸摸屏對成本要求較高，對于分辨率要求則比較低。因此，目前在大屏幕觸摸屏領(lǐng)域的應用紅外式觸摸屏占有壓倒性的優(yōu)勢。短期來(lái)看，在該領(lǐng)域紅外式觸摸屏還很難找到其他的潛在替代者，但是其市場(chǎng)空間相對來(lái)講比較小。
3.2 電容式觸摸屏是主流技術(shù)
電容式觸摸屏可以分為表面電容式觸摸屏和投射電容式觸摸屏。其中，表面電容式觸摸屏可分為外表面電容式觸摸屏和內表面電容式觸摸屏；投射電容式觸摸屏分為自電容式和交互電容式。表面電容式觸摸屏和投射電容式觸摸屏的主要區別在于，投射電容式觸摸屏可以支持多點(diǎn)觸控，而表面電容式觸摸屏僅能支持單點(diǎn)觸控。
投射電容式觸摸屏由于支持多點(diǎn)觸控，可以將用戶(hù)的觸摸分解為采集多點(diǎn)信號及判斷信號意義兩個(gè)工作，完成對復雜動(dòng)作的判斷。使用兩根手指的拉伸、換位即可在屏幕上完成如放大、旋轉這樣的趣味性較高的操作。另外，相比電阻式觸摸屏，電容式觸摸屏不易誤觸且耐用度較高。因此投射電容式觸摸屏目前是主流的消費電子用觸摸屏。根據NPD Displaysearch 的全球觸控面板市場(chǎng)報告，2010 年投射電容式觸摸屏和電阻屏的出貨占比分別是40.6%和56.7%，但是到了2011 年4 季度，受到手機和平板電腦出貨量提升的影響，投射電容式觸摸屏的出貨量已經(jīng)超過(guò)了電阻式觸摸屏。
電容式觸摸屏的內表面和夾層各涂有一層 ITO 導電層，最外層為玻璃保護層，內層ITO 作為遮蔽層，以保證良好的工作環(huán)境；夾層ITO 涂層作為檢測定位的工作層，在邊上或是角上引出電極，這些電極受控于控制器。
保護玻璃不但能夠保護導體以及感應器，也能夠有效的防止外部環(huán)境對觸摸屏本身造成影響，就算屏幕沾有污物，觸摸屏也可以精確的計算出觸摸的位置。電容式觸摸屏在四個(gè)邊均鍍上狹長(cháng)的電極，電壓連接到四角，在導電體內形成一個(gè)低電壓交流電場(chǎng)。當人體觸摸屏幕時(shí)，由于人體電場(chǎng)，手指與導體間會(huì )形成一個(gè)耦合電容，因為工作面上接有高頻信號，于是手指會(huì )吸走一個(gè)很小的電流，以此控制器通過(guò)對電流的比例及強弱，精確地計算出觸摸點(diǎn)的位置。下面將簡(jiǎn)單探討投射電容式觸摸屏的各個(gè)構成部分：
�、庞|摸屏導體。通常生產(chǎn)企業(yè)會(huì )選擇方塊電阻為150Ω的ITO 涂層玻璃加工之后，要形成線(xiàn)寬20μm 的圖樣，需要用光蝕刻技術(shù)完成。ITO 的厚度決定了電阻（決定了信噪）和透光率，這兩者呈現反比關(guān)系。使用PET 作為基板時(shí)，線(xiàn)寬通常是100-200μm，可以使用絲網(wǎng)印刷、光蝕刻或者激光切割。在實(shí)際應用當中，最下面有一層屏蔽層以隔絕LCD 的干擾。屏蔽層通常采用方塊電阻150-300Ω的導電材料制成。
�、颇訄D樣。在投射電容式觸屏中，ITO 膜可以設計蝕刻成各種樣式，但是其制造成本是一樣的。目前，最常見(jiàn)的圖樣是連鎖菱形，這種圖樣的電極島之間連接可靠，且最大程度利用了屏幕面積來(lái)感應手指的電容。菱形圖樣分成互補的兩層：一層是水平菱形行，一層是垂直菱形列。菱形島的大小取決于制造商，其通常為4-8nm。
�、沁吙�。邊框在投射電容式觸屏的長(cháng)笨重占有很大的比例，邊框上的信號采用的材料為鉬-鋁-鉬。由于投射電容式觸屏有40 根以上的連接引線(xiàn)，且其每行列都要與控制器相連，因此其邊框尺寸較大。為了追求輕薄的邊框，生產(chǎn)廠(chǎng)商采用了一種技術(shù)，通過(guò)多次的濺射和蝕刻，在邊框上形成多層的布線(xiàn)，但是這種工藝也相應的增加了成本。
3.3 投射電容式觸摸屏的市場(chǎng)
目前，投射電容式觸摸屏已經(jīng)廣泛應用于智能手機、平板電腦等消費電子產(chǎn)品當中，定位單點(diǎn)軌跡、模擬鼠標雙擊是基本的功能，其擴展功能是對手指的手勢操作的識別和應用，包括多手指的抓取、平移、伸展、壓縮、旋轉、翻頁(yè)等手勢操作。因此，作為消費電子的用戶(hù)體驗的提升，現階段來(lái)說(shuō)，電容屏是最佳的選擇。就下階段來(lái)說(shuō)，OGS 也是玻璃投射電容式觸摸屏的一種。
從供給角度考慮，由于觸屏廠(chǎng)商近年來(lái)的資本開(kāi)支投入較大的緣故，未來(lái)幾年投射電容式觸摸屏的新產(chǎn)能開(kāi)出預計將有較高的增速。分尺寸來(lái)看，短期內，由于下游需求主要集中在中小尺寸，因此主要的產(chǎn)能增長(cháng)將集中在10 寸以下，但是隨著(zhù)超級本的推出，未來(lái)預計中等尺寸的觸摸屏需求將有較大的增長(cháng)，但是中等尺寸投射電容式觸摸屏產(chǎn)能的開(kāi)出，預計未來(lái)其出貨量也會(huì )有所增加，而且由于其低基數效應，其增速可能會(huì )超過(guò)小尺寸投射式電容屏。
從投射電容式觸摸屏的供需關(guān)系分析來(lái)看，在2015 年之前的觸摸屏企業(yè)的優(yōu)勢期間，投射式電容屏市場(chǎng)將有望保持供求平衡甚至可能出現略微的供不應求的情況。但是從2016 年開(kāi)始，隨著(zhù)采用in-cell、on-cell 等技術(shù)的觸摸屏占比的提升，投射式電容屏供過(guò)于求的時(shí)代可能會(huì )逐漸到來(lái)。
3.4 中期看OGS 的推廣
從長(cháng)期來(lái)看，in-cell 終將占據主導地位，觸屏廠(chǎng)商未來(lái)的空間將寄托在in-cell徹底成為市場(chǎng)主流之前的OGS 的推廣上面。因此，在2015 年之前，OGS 的生產(chǎn)能力將成為搶占市場(chǎng)的充分條件。
從以上的產(chǎn)能分析來(lái)看，未來(lái)兩年臺廠(chǎng)將有望成為單片玻璃觸摸屏的最大贏(yíng)家。目前，主要的OGS 新增產(chǎn)能集中在臺灣地區，而大陸觸摸屏廠(chǎng)商的OGS 項目更多的處于研究階段�？紤]到OGS 生產(chǎn)線(xiàn)投入到批量產(chǎn)出至少要近2 年時(shí)間，現在尚未進(jìn)行OGS 的布局的廠(chǎng)商將在未來(lái)的競爭中落在后發(fā)的位置，在市場(chǎng)的搶占中處于相對不利的位置。一旦到2015 年之后in-cell 逐漸占據市場(chǎng)競爭的優(yōu)勢地位時(shí)，還沒(méi)有在單片玻璃觸屏市場(chǎng)上占有一席之地的公司可能將面臨被市場(chǎng)淘汰的境地。勝華和和鑫既存在OGS 的先發(fā)優(yōu)勢，又具有較大的產(chǎn)能擴充作為支撐，未來(lái)2 年將占據OGS 市場(chǎng)的制高點(diǎn)。
4. 從A 股投資角度看新一代觸摸技術(shù)下的平板顯示和觸摸屏行業(yè)
4.1 液晶面板和 OLED 產(chǎn)業(yè)鏈公司梳理
從前文的分析來(lái)看，面板企業(yè)中，未來(lái)相對比較具有優(yōu)勢的企業(yè)有兩種：一是具有高世代TFT-LCD 生產(chǎn)線(xiàn)的公司，或者是已經(jīng)開(kāi)始轉型生產(chǎn)OLED 面板的廠(chǎng)商。二是具有集成觸屏能力的面板廠(chǎng)商。由于OLED 需要TFT 驅動(dòng)，所以作為擁有高世代TFT-LCD 生產(chǎn)線(xiàn)的公司具有轉線(xiàn)做大尺寸OLED 屏幕的潛質(zhì)，有望獲得未來(lái)的高增長(cháng)。另一方面，同時(shí)具有面板生產(chǎn)能力和觸摸屏技術(shù)的公司在未來(lái)是較為有希望進(jìn)軍in-cell 領(lǐng)域的廠(chǎng)商，在技術(shù)路線(xiàn)方面具有著(zhù)較大的優(yōu)勢。
A股液晶面板類(lèi)上市公司
玻璃基板 彩虹股份
彩色濾光片 萊寶高科、南玻偉光
偏光片 深紡織A、康耐特、錦富新材
導電玻璃 萊寶高科、長(cháng)信科技、南玻A
背光模組 海信電器、TCL、同方股份
面板生產(chǎn) 京東方A、深天馬A、TCL
LCM 華映科技、宇順電子、超聲電子
第一類(lèi)公司中主要包括京東方 A，第二類(lèi)公司主要是萊寶高科。
京東方A（000725）
京東方A 目前有著(zhù)高世代線(xiàn)的優(yōu)勢，并且已經(jīng)開(kāi)始投入OLED 產(chǎn)線(xiàn)的建設和改造。預計公司未來(lái)在A(yíng)M-OLED 方面將在中小屏以及大屏方面分別布局。中小尺寸方面，公司鄂爾多斯5.5G AM-OLED 線(xiàn)目前處于廠(chǎng)房建設階段，明年開(kāi)始內部裝修，并導入設備，2014 年一季度開(kāi)始投產(chǎn)，產(chǎn)品以中小尺寸（手機、平板）為主；而大尺寸方面，公司計劃將合肥8.5 代線(xiàn)改造成為OLED 線(xiàn)，將要導入IGZO 驅動(dòng)技術(shù)。目前來(lái)看，京東方是唯一投資建設高世代OLED 線(xiàn)的公司，預計將在未來(lái)的競爭中占據先機。
4.2 觸摸屏產(chǎn)業(yè)鏈及公司梳理
在A(yíng) 股上市的觸摸屏公司主要有5 家：超聲電子、歐菲光、萊寶高科和長(cháng)信科技和宇順電子。
A股上市的觸摸屏公司一覽
觸摸屏類(lèi)型 現有月產(chǎn)能 OGS投入情況 in-cell/on-cell
G+G G+F
超聲電子 有 無(wú) 200萬(wàn)片 研發(fā) 無(wú)
歐菲光 有 有 360萬(wàn)片 無(wú) 無(wú)
萊寶高科 有 無(wú) 120萬(wàn)片 研發(fā) 無(wú)
長(cháng)信科技 有 無(wú) - 研發(fā) 無(wú)
宇順電子 有 無(wú) 150萬(wàn)片 研發(fā) 無(wú)
從現有產(chǎn)能來(lái)看，歐菲光的產(chǎn)能是最大的，但是由于歐菲光是由電阻屏轉產(chǎn)電容屏的公司，其主要是膜式電容屏為主，未來(lái)的重點(diǎn)在于GF2，OGS 雖然也有試水，但是不是其發(fā)展的重點(diǎn)。另外，GF1 或者是GFF 電容屏主要應用于低端產(chǎn)品為主。從分析來(lái)看，低端機產(chǎn)業(yè)鏈的利潤將逐漸減少，因此將重點(diǎn)研究從事G+G電容屏并且正在進(jìn)行OGS 布局的觸摸屏企業(yè)。由于中小屏市場(chǎng)競爭比較激烈，且采用OGS 成本較高，比較傾向于布局中尺寸的公司。未來(lái)將重點(diǎn)關(guān)注超聲電子。
超聲電子（000823）
觸屏業(yè)務(wù)進(jìn)入高增長(cháng)期，定增項目發(fā)展OGS 路線(xiàn)。公司電容式觸屏項目已于去年 7 月投產(chǎn)，現有產(chǎn)能在100 萬(wàn)套/月，良品率達到盈利水平，公司預計5 月份還要新增100 萬(wàn)套/月的產(chǎn)能。由于Sensor 產(chǎn)能主要通過(guò)定增項目擴產(chǎn)，公司將采取外購S(chǎng)ensor 自行后段貼合的方式實(shí)現擴產(chǎn)。
公司主要客戶(hù)有中興、海信、聯(lián)想、康佳、天語(yǔ)、桑菲等國內知名手機廠(chǎng)商，其中公司是中興和海信的主要供貨商，根據測算，上述廠(chǎng)商2012 年智能手機出貨量在4000~5000 萬(wàn)部以上，預計公司將供應約30%-40%的電容屏，假設公司下半年觸屏總產(chǎn)能增至200 萬(wàn)套/月，即全年約可供應1300~1500 萬(wàn)套的觸屏，基本能夠滿(mǎn)足主要客戶(hù)的需求。
公司去年公布非公開(kāi)發(fā)行股票預案，目前已通過(guò)董事會(huì )和證監會(huì )審核，其中電容屏技改項目將新增 25 萬(wàn)平方米的產(chǎn)能，預計明年可以投產(chǎn)，根據測算，約可供應1，500 萬(wàn)部3.5 寸智能手機+800 部7 寸平板電腦+300 萬(wàn)部10 寸平板電腦。OGS 方案公司已有技術(shù)和專(zhuān)利儲備，也有樣品，未來(lái)可能將應用到10 寸平板電腦上。今年公司就為英特爾推出了OGS 樣品，用于其上滑式超級本，未來(lái)英特爾（中國）還會(huì )與公司繼續合作，為平板電腦和超極本開(kāi)發(fā)更多OGS 觸摸屏項目，英特爾（中國）也將幫助公司與（不限于）OEM 和ODM 廠(chǎng)商建立商務(wù)合作關(guān)系，并在產(chǎn)業(yè)活動(dòng)中為公司提供展示樣品的機會(huì )。
（南方財富網(wǎng)個(gè)股頻道）