|
中國證券網(wǎng)消息方正證券9月29日發(fā)布投資報告，針對中國對美產(chǎn)聚氯乙烯實(shí)施5 年反傾銷(xiāo)措施，建議關(guān)注新疆天業(yè)(6.75,-0.24,-3.43%)(600075.SH)、中泰化學(xué)(13.05,-0.42,-3.12%)(002092.SZ)、英力特(13.05,-0.33,-2.47%)(000635.SZ)和湖北宜化(14.60,-0.92,-5.93%)(000422.SZ)。
國際上通用的制作工藝是乙烯法，上半年原油價(jià)格較低導致國際PVC價(jià)格較低，進(jìn)口PVC具有價(jià)格優(yōu)勢。1-7月份，PVC進(jìn)口量大于出口量；進(jìn)口量同比增長(cháng)，而出口量則同比下降。商務(wù)部繼續對部分國家和地區的進(jìn)口聚氯乙烯實(shí)施反傾銷(xiāo)措施，對處于產(chǎn)能過(guò)剩的PVC行業(yè)起到實(shí)質(zhì)的保護作用，有利于行業(yè)恢復開(kāi)工率。
國內PVC產(chǎn)能2003年只有523萬(wàn)噸，到2008年已大幅上升至1581萬(wàn)噸。2008年國內PVC表觀(guān)消費量?jì)H為927萬(wàn)噸，出現654萬(wàn)噸產(chǎn)能過(guò)剩。2009年以來(lái)，PVC行業(yè)產(chǎn)能還在增加。平媒神馬9月將增加30萬(wàn)噸產(chǎn)能，陜西北元年底將增加20萬(wàn)噸、新疆中泰將增加195萬(wàn)噸。預計2009年供給量達到1674.5萬(wàn)噸，表觀(guān)消費量達到1064萬(wàn)噸，產(chǎn)能過(guò)剩形勢十分嚴峻。此外還有部分2010年、2011年投產(chǎn)的項目，未來(lái)產(chǎn)能還將繼續增長(cháng)。韓國韓華的30萬(wàn)噸項目預計于2010年建成、安徽華塑的100萬(wàn)噸項目預計于2011年5月投產(chǎn)。國內PVC產(chǎn)能擴張與需求增長(cháng)預期有關(guān)，尤其是房地產(chǎn)投資增長(cháng)對PVC需求的拉動(dòng)，但是目前產(chǎn)能的擴張出現一擁而上的特點(diǎn)，已經(jīng)明顯超出了需求。
未來(lái)方正證券認為PVC行業(yè)走出困境需要：1、國家應繼續擴大內需，繼續促進(jìn)國內消費。國家繼續發(fā)展“三農”，擴大內需，特別是中西部的發(fā)展，需求擴大將穩定市場(chǎng)的信心。2、推進(jìn)行業(yè)重組和整合。提高PVC行業(yè)集中度，淘汰落后產(chǎn)能，關(guān)停小企業(yè)，控制新增產(chǎn)能，從總體上控制行業(yè)規模。3、依靠技術(shù)創(chuàng )新，縮減成本，堅持可持續發(fā)展戰略。要重點(diǎn)節能減排，清潔生產(chǎn)，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟。建議投資者關(guān)注新疆天業(yè)、中泰化學(xué)、英力特和湖北宜化。 |
