8.15pvc期貨實(shí)時(shí)行情：進(jìn)出口窗口皆處關(guān)閉 PVC基本面延續偏弱

　　供給方面：

　　原料電石方面：上周電石主流市場(chǎng)報價(jià)上調50元/噸，電石利潤好轉，近期電石企業(yè)開(kāi)工負荷持續回升貨源供應有所增多，電石價(jià)格上漲之后持續維持穩定，價(jià)格出現上漲乏力現象。

　　西北地區燒堿價(jià)格有所上漲，PVC電石一體化生產(chǎn)企業(yè)氯堿裝置綜合利潤尚可，但華北地區外采電石法企業(yè)氯堿綜合利潤持續處于虧損狀態(tài)，PVC整體開(kāi)工負荷有所下降。

　　截止8月11日周度數據顯示，PVC整體開(kāi)工負荷75.43%，環(huán)比下降0.42個(gè)百分點(diǎn);其中電石法PVC開(kāi)工負荷74%，環(huán)比下降3.04個(gè)百分點(diǎn);乙烯法PVC開(kāi)工負荷80.7%，環(huán)比提升9.24個(gè)百分點(diǎn)。

　　進(jìn)出口方面：截止8月11日，亞洲PVC市場(chǎng)價(jià)格維持穩定，CFR中國在900美元/噸，東南亞在930美元/噸，CFR印度在1040美元/噸，國內進(jìn)出口窗口仍處于關(guān)閉狀態(tài)，交付前期訂單為主。

　　2022年新增產(chǎn)能多集中于下半年，需關(guān)注近期山東信發(fā)及海灣化學(xué)投產(chǎn)落地情況，PVC供應端近期整體預售接單一般，庫存及銷(xiāo)售壓力仍較大。

　　社會(huì )庫存方面：

　　PVC社會(huì )庫存同比明顯偏高，華東部分倉庫庫容存在一定壓力。目前華東及華南倉庫庫容相對有限，后續樣本倉庫庫存進(jìn)一步增加空間預計不大。

　　截至8月5日華東樣本庫存較上一期增0.17%，同比增222.71%，華南樣本庫存較上一期減4.97%，同比增99.2%。華東及華南樣本倉庫總庫存35.24萬(wàn)噸，較上一期減0.59%，同比增加196.76%。(卓創(chuàng )數據)

　　需求方面：

　　短期內受“保交樓”影響需求端開(kāi)工負荷環(huán)比有所提升，但中長(cháng)期仍受房地產(chǎn)數據不佳影響難有明顯放量，下游企業(yè)追漲積極性不高，整體開(kāi)工負荷同比仍低于往年。

　　周內市場(chǎng)：

　　上周PVC期貨沖高回落，受8月5日美國7月季調后非農就業(yè)人口增長(cháng)52.8萬(wàn)人，遠高于市場(chǎng)預期的25萬(wàn)人，商品氛圍有所好轉影響PVC大幅反彈，但基本面供應端開(kāi)工負荷下降幅度不大。

　　需求端受“保交樓”影響需求有所提升，但考慮到中長(cháng)期房地產(chǎn)數據不佳下游制品企業(yè)追漲積極性不高，而上游廠(chǎng)庫及社會(huì )庫存仍維持在相對高位，期貨上漲乏力整體延續偏弱運行格局。

　　亞洲地區PVC現貨價(jià)格維持穩定，國內進(jìn)出口窗口皆處于關(guān)閉狀態(tài)，后續關(guān)注供應端檢修對整體貨源供應以及中間層面庫存變動(dòng)情況。

　　熱點(diǎn)關(guān)注：

　　央行周五公布數據顯示，7月社會(huì )規模增量7,561億元創(chuàng )下2022年以來(lái)最低水平，7月金融機構新增人民幣貸款錄得6,790億元，為近6年同期新低。從結構上看，7月金融機構新增中長(cháng)期貸款為4,945億元，為2016年以來(lái)同期新低。廣義貨幣(M2)余額同比增長(cháng)12%。

　　綜上所述：

　　燒堿價(jià)格存在區域性差異，導致氯堿企業(yè)綜合利潤差異化明顯。華北地區燒堿價(jià)格穩中偏弱運行，外采電石企業(yè)氯堿綜合利潤持續虧損，PVC開(kāi)工負荷相對偏低。

　　而西北地區燒堿價(jià)格走強電石一體化氯堿企業(yè)綜合利潤尚可，PVC開(kāi)工積極性仍相對較高，PVC整體開(kāi)工下降較有限。目前PVC上游廠(chǎng)庫及社會(huì )庫存延續高位，亞洲市場(chǎng)PVC現貨報價(jià)維持穩定，國內進(jìn)出口窗口皆處于關(guān)閉狀態(tài)。

　　需求端受“保交樓”影響有所提升，但中長(cháng)期房地產(chǎn)數據表現不佳難以對需求形成有效提振，PVC基本面延續偏弱期貨反彈相對乏力，V2301合約短期內建議參與者關(guān)注支撐6300附近及壓力6500、6700。