9.16甲醇期貨實(shí)時(shí)行情：甲醇下游需求改善預期不佳 橡膠有望振蕩偏強

　　【甲醇】

　　核心邏輯：歐美經(jīng)濟數據表現疲弱，9月歐美央行繼續超常規加息的預期持續回升，宏觀(guān)面利空風(fēng)險存在將主導后市商品期貨價(jià)格走向。

　　與此同時(shí)，9月國內甲醇裝置重啟規模較多，開(kāi)工率存在回升預期，而8月下旬至9月中旬，前期檢修的伊朗氣制甲醇裝置會(huì )陸續重啟，供應壓力將逐漸體現并在10月船貨中顯著(zhù)增加，屆時(shí)港口庫存將結束去化，重新步入累庫格局。

　　當前國內甲醇下游需求改善預期不佳，金九銀十旺季或難惠及終端市場(chǎng)。上周五在G7聲明對俄羅斯石油限價(jià)之后，俄羅斯方面以西方地區的制裁導致天然氣運輸出現了問(wèn)題為由停止了北溪一號供氣。

　　對俄羅斯能源制裁對市場(chǎng)的沖擊也繼續影響投資者預期。歐洲天然氣價(jià)格再次大幅飆漲超30%引發(fā)市場(chǎng)焦慮，這也給天然氣等能源價(jià)格帶來(lái)一定反彈能量。

　　在歐洲天然氣大漲及OPEC實(shí)施減產(chǎn)的鼓舞下，煤化工下游甲醇期貨價(jià)格也同步展開(kāi)強勢反彈走勢，預計后市甲醇2301合約有望維持振蕩整理格局運行。

　　【橡膠】

　　核心邏輯：目前正處于東南亞產(chǎn)膠國以及我國天膠主產(chǎn)區的年內產(chǎn)膠旺季階段，未來(lái)2-3個(gè)月，產(chǎn)膠量還將呈現逐月環(huán)比增加的態(tài)勢，這就意味著(zhù)后期膠市供應壓力會(huì )有增無(wú)減。

　　據天膠生產(chǎn)國協(xié)會(huì )(ANRPC)最新的數據，2022年1-7月天膠生產(chǎn)國協(xié)會(huì )成員國合計產(chǎn)量達628.77萬(wàn)噸，較去年同期的596.47萬(wàn)噸，小幅增加5.14%，較近5年均值619.92萬(wàn)噸小幅增長(cháng)8.85萬(wàn)噸。

　　其中2022年7月天膠生產(chǎn)國協(xié)會(huì )成員國產(chǎn)量為108.17萬(wàn)噸，較去年同期的101.08萬(wàn)噸，小幅增加7.01%，較近5年均值105.06萬(wàn)噸，小幅增長(cháng)2.96%。

　　雖然供應壓力依然存在，不過(guò)下游需求迎來(lái)改善。雖然2022年8月受限電等不利因素影響，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)總體完成情況良好，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量表現超預期，呈現淡季不淡態(tài)勢。

　　預計9月份汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量將繼續保持高增長(cháng)，實(shí)現“金九銀十”的良好局面。短期來(lái)看，受益于需求端改善驅動(dòng)，滬膠期貨2301合約有望維持振蕩偏強的走勢。