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聚丙烯期權合約要素及交易規則解讀

2021-07-06 14:31 南方財富網(wǎng)

  作為投資者,在做交易之前,首先要了解要交易的對象期權合約和相應的交易規則。聚丙烯期權是大商所新上市的期權品種。以下我們整理了聚丙烯期權合約要素及交易規則的解讀。

  一、合同標的

  聚丙烯期權合約的標的物是聚丙烯期貨合約。與現貨相比,商品期貨標準化程度高,價(jià)格公開(kāi)、透明、連續,更適合作為期權標的。

  二、交易代碼

  交易代碼采用PP-合同月-C-行權價(jià)格(看漲期權)、PP-合同月-P-行權價(jià)格(看跌期權)的格式,C-P分別代表看漲期權和看跌期權的合同類(lèi)型代碼。例如PP-2009-C-7200.代表目標為2020年9月交割的聚丙烯期貨,行權價(jià)格為7200元/噸。

  三、交易單位

  期權交易單位是指一手期權合約對應標的期貨合約的數量,一手聚丙烯期權對應一手(5噸)聚丙烯期貨合約。

  四、報價(jià)單位

  聚丙烯期權報價(jià)單位與標的期貨合約一致,為人民幣/噸。

  五、價(jià)格最小變動(dòng)

  最小變動(dòng)價(jià)格是指期權合約單位價(jià)格漲跌變動(dòng)的最小值。從上市期權品種的運行情況來(lái)看,淺虛值期權合約通常是活躍的,其價(jià)格波動(dòng)小于標的期貨的1/2。設定較小的最小變動(dòng)價(jià)格有利于提高報價(jià)精度,使期權價(jià)格能夠及時(shí)有效地反映標的期貨價(jià)格的變化。因此,聚丙烯期權最小變動(dòng)價(jià)格為0.5元/噸,與目標期貨最小變動(dòng)價(jià)格的比例不超過(guò)1/2。

  六、漲跌停板幅度

  漲停是指期權合約在一個(gè)交易日內上漲或下跌的最大值。聚丙烯期權合約的漲跌幅度與目標聚丙烯期貨合約的漲跌幅度相同。當期權價(jià)格小于停止時(shí),停止價(jià)格取期權合約的最小變動(dòng)價(jià)格。

  七、行權方式

  聚丙烯期權是美國期權,買(mǎi)方可以在合同到期日和之前的任何交易日行使權利。靈活使用美式期權行權,可減少期權集中到期行權對目標市場(chǎng)運作的影響,是國際市場(chǎng)商品期貨期權的主流行權方式。   

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