9.28銅期貨行情實(shí)時(shí)行情：美元強勁使銅價(jià)承壓 四季度需求存向好預期

　　現貨方面，現貨市場(chǎng)，持貨商基本完全轉入對下月票報盤(pán)，早市持貨商主流平水銅下月票升水540-550元/噸開(kāi)報，好銅報于600元/噸左右，濕法銅報價(jià)寥寥，期間部分貿易商為快速尋求成交，有出現510-520元/噸主流平水銅報盤(pán)，但迅速被清掃。

　　第一主流交易時(shí)間段，主流平水銅對下月票穩于530-550元/噸，且在進(jìn)入第二交易時(shí)段，重心稍有抬升至升水540-550元/噸，然好銅由于高價(jià)難以成交，疊加部分進(jìn)口的一些補充，好銅與主流平水銅價(jià)差較早市收窄明顯，最終坐落在10-30元/噸。

　　宏觀(guān)方面，經(jīng)濟數據方面相對稀疏，市場(chǎng)仍在消化此前美聯(lián)儲官員鷹派態(tài)度，美元漲勢暫緩，但依舊維持高位。非美貨幣則是依舊疲弱，同時(shí)市場(chǎng)對于風(fēng)險資產(chǎn)的接納程度依舊較低。

　　礦端供應方面，據Mysteel訊，上周銅精礦現貨市場(chǎng)較為冷清，市場(chǎng)主流貿易11月/12月船期的貨物，主流成交在80美元中低位至中位。也有部分在漂貨物在協(xié)商中，整體需求仍然偏弱，交投偏清淡。

　　此外近兩個(gè)月，南美洲主要礦區產(chǎn)量下降的情況相對較為明顯，但由于目前國內銅精礦港口庫存依舊處于高位，因此國內暫時(shí)不至于出現銅精礦供應緊缺的情況，TC價(jià)格也同樣維持在84.35美元/噸。

　　冶煉方面，目前TC價(jià)格持續走高，故此即便在硫酸價(jià)格大幅回落的情況下，冶煉利潤也應相對可觀(guān)。9月開(kāi)始煉廠(chǎng)檢修逐步開(kāi)展，不過(guò)同樣也有大冶有色40萬(wàn)噸的產(chǎn)能或將落地。

　　消費方面，雖然上周美聯(lián)儲加息落地，但是持續強勁的美元卻依然使得銅價(jià)承壓，并且月差維持500元/噸窄幅波動(dòng)，疊加升水仍居高位，故此下游表現也較為謹慎。

　　不過(guò)目前從終端需求來(lái)看，4季度或有環(huán)比向好的預期存在，而在目前海外需求受到持續加息影響被明顯抑制，由此也可能會(huì )帶來(lái)內外盤(pán)反套的機會(huì )。

　　庫存方面，昨日LME庫存上漲0.18萬(wàn)噸至13.09萬(wàn)噸。SHFE庫存下降0.05萬(wàn)噸至0.43萬(wàn)噸。

　　國際銅方面，昨日國際銅比LME為7.26，較前一交易日上漲0.16%。

　　總體來(lái)看，目前美聯(lián)儲加息落地，但美元卻依舊維持強勁勢頭，使得包括銅品種在內的多數商品承壓。不過(guò)國內需求在4季度存在逐漸環(huán)比向好的預期。疊加目前低庫存的事實(shí)，當下可關(guān)注內外盤(pán)反套的機會(huì )。