康泰醫學(xué)上市時(shí)間 8月14日登陸創(chuàng )業(yè)板市值預計被低估

　　近日，康泰醫學(xué)首次公開(kāi)發(fā)行股票公告，將于8月24日登陸創(chuàng )業(yè)板。本次IPO，康泰醫學(xué)公開(kāi)發(fā)行4,100萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為10.16元/股，對應的公司2019年扣非后市盈率為59.74倍。但值得注意的是，公司2020年業(yè)績(jì)大漲，如果按此計算實(shí)際市盈率，或許不足10倍，發(fā)行價(jià)及市值存在被嚴重低估的可能。

　　行業(yè)需求高速增長(cháng)公司業(yè)績(jì)穩健發(fā)展

　　在我國，醫療器械行業(yè)是一個(gè)充滿(mǎn)吸引力的黃金賽道。隨著(zhù)經(jīng)濟的快速發(fā)展、老年人口數量的不斷上升，市場(chǎng)對醫療器械的需求不斷增加。

　　康泰醫學(xué)成立于1996年7月，是一家專(zhuān)業(yè)從事醫療診斷、監護設備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)。目前，公司產(chǎn)品涵蓋血氧類(lèi)、心電類(lèi)、超聲類(lèi)、監護類(lèi)、血壓類(lèi)等多個(gè)大類(lèi)，廣泛應用于各級醫院、社區衛生服務(wù)中心、體檢中心、養老機構、家庭個(gè)人、企事業(yè)單位等多個(gè)場(chǎng)合。

　　在良好的行業(yè)環(huán)境下，康泰醫學(xué)業(yè)績(jì)取得了穩健增長(cháng)。招股書(shū)顯示，2017年-2019年，康泰醫學(xué)營(yíng)業(yè)收入分別是3.98億元、3.62億元和3.87億元;對應的凈利潤分別為7,705.72萬(wàn)元、6,203.10萬(wàn)元和7,378.12萬(wàn)元。值得注意的是，2020年1月新型冠狀病毒肺炎疫情爆發(fā)以來(lái)，因疫情防控和篩查需要，公司紅外體溫計、脈搏血氧儀等產(chǎn)品的需求量激增，2020年上半年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7.51億元，同比增長(cháng)421%。其中，公司預計扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤為36,373.71萬(wàn)元，較上年增長(cháng)1820.05%。

　　研發(fā)投入持續增加新品收入快速放量

　　實(shí)際上，除疫情帶來(lái)的產(chǎn)品需求增加外，康泰醫學(xué)持續研發(fā)所帶來(lái)的新產(chǎn)品收入也是公司業(yè)績(jì)出現爆發(fā)的另一大原因。招股書(shū)披露，基于前期技術(shù)儲備，公司于 2020 年 2 月取得了醫用紅外體溫計 TP500 和 TP600 的醫療器械注冊證書(shū)，成為河北省首家能夠生產(chǎn)醫用紅外體溫計的醫療器械企業(yè)，并迅速實(shí)現量產(chǎn)。

　　自成立以來(lái)，康泰醫學(xué)始終注重研發(fā)投入，堅持以市場(chǎng)為導向的研發(fā)機制，建立了一套靈活、高效的研發(fā)機制。報告期內，公司研發(fā)費用占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為 8.80%、9.48%和 10.48%，研發(fā)投入比例較高且持續增加。

　　通過(guò)持續不斷的高強度研發(fā)，公司取得了多項國內外專(zhuān)利。報告期內，發(fā)行人共計持有國內外專(zhuān)利 164項，其中發(fā)明專(zhuān)利36 項、實(shí)用新型專(zhuān)利 66 項、外觀(guān)設計專(zhuān)利 58 項、國外專(zhuān)利 4 項。