開(kāi)放式基金和封閉式基金的主要區別是后者有一個(gè)較長(cháng)的封閉期，發(fā)行數量固定，持有人在封閉期內不能贖回，只能在二級市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)。而開(kāi)放式基金可以贖回，上市交易型開(kāi)放式基金還可以買(mǎi)賣(mài)。因此，開(kāi)放式基金得“時(shí)刻準備著(zhù)”持有人可能的贖回，投資風(fēng)格相對比較穩��；封閉式基金在存續期內不用擔心贖回問(wèn)題。凡事都有好壞兩面。正是因為封閉式基金不用擔心贖回，類(lèi)似于持有人將錢(qián)借給基金公司炒股，約定5年、10年或20年后還錢(qián)，有沒(méi)有利息還不一定。
持有人不能要求基金公司提前還錢(qián)。因此，基金公司對這些錢(qián)有很大的自主支配權，甚至能玩“利益輸送”的把戲。當然，也有操作正規的基金公司、基金經(jīng)理，他們管理的封閉式基金的回報不一定會(huì )比開(kāi)放式基金差。綜上所述，投資者得根據自己的投資偏好、風(fēng)險承受能力、對基金公司、基金經(jīng)理的了解信任程度、對大市的長(cháng)期判斷結果來(lái)決定買(mǎi)什么樣的基金。封閉基金折價(jià)率介紹折價(jià)率的內涵是這樣的，以基金凈值為參照，基金價(jià)格相對于基金凈值的一種折損，所以分母應該是凈值，而非價(jià)格。
實(shí)際折價(jià)和溢價(jià)的公式是一樣的：溢（折）價(jià)率=（交易價(jià)格-基金單位凈值）/基金單位凈值×100%如果是負的，就是折價(jià)率；如果是正的，就是溢價(jià)率。封閉式基金因在交易所上市，其買(mǎi)賣(mài)價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大。當市場(chǎng)供小于求時(shí)，基金單位買(mǎi)賣(mài)價(jià)格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時(shí)投資者擁有的基金資產(chǎn)就會(huì )增加，即產(chǎn)生溢價(jià)；當市場(chǎng)供大于求時(shí)，基金價(jià)格則可能低于每份基金單位資產(chǎn)凈值，即產(chǎn)生折價(jià)�，F在封閉式基金折價(jià)率仍較高，大多在20%~40%，其中到期時(shí)間較短的中小盤(pán)基金折價(jià)率低些。
對同一只基金來(lái)說(shuō)，當然是在折價(jià)率高時(shí)買(mǎi)入時(shí)要好；但挑選基金不能只看折價(jià)率，而是要挑選一些折價(jià)率適中，到期時(shí)間較短的中小盤(pán)基金。按國內和國外的經(jīng)驗來(lái)看，封閉式基金交易的價(jià)格存在著(zhù)折價(jià)是一種很正常的情況。折價(jià)幅度的大小會(huì )影響到封閉式基金的投資價(jià)值。除了投資目標和管理水平外，折價(jià)率是評估封閉式基金的一個(gè)重要因素，對投資者來(lái)說(shuō)高折價(jià)率存在一定的投資機會(huì )。由于封閉式基金運行到期后是要按凈值償付的或清算的，所以折價(jià)率越高的封閉式基金，潛在的投資價(jià)值就越大。
封閉式基金的另一個(gè)特點(diǎn)是它有存續期限。在中國，這個(gè)期限不能少于五年，一般的封閉式基金的期限是十五年。封閉式基金到期之后，有三種處理方式：一種是清盤(pán)，即按基金凈值扣除一定費用后退還給投資者；第二種是轉為開(kāi)放式基金，即我們常說(shuō)的“封轉開(kāi)”；第三種是延長(cháng)到期期限，這種方式很少應用。
（南方財富網(wǎng)基金頻道）