由于基金帶來(lái)了賺錢(qián)效應，今年成為廣大“股民”積極轉型為“基民”的熱鬧一年。目前，很多新基民對于購買(mǎi)開(kāi)放式基金非�？駸�，但對于封閉式基金卻不是很熟悉，特別是近幾年由于沒(méi)有新的封閉式基金發(fā)行，普通老百姓對此并不關(guān)注。與到銀行排隊申購開(kāi)放基金的新基民不同，楊小姐既購買(mǎi)開(kāi)放式基金，也關(guān)注封閉式基金。
楊小姐認為，雖然目前已經(jīng)進(jìn)入了封閉式基金的收獲時(shí)節，但她將把繼續持有封閉式基金作為自己投資的重點(diǎn)。重視衣著(zhù)的楊小姐也不斷地把自己的著(zhù)裝心得和投資理念融合起來(lái)。
不斷嘗試投資新風(fēng)格
楊小姐目前在金融行業(yè)中工作，平時(shí)喜歡泡新浪、搜狐的理財論壇，是在看到有些投資者獲利的心得后，她才逐漸開(kāi)始嘗試去購買(mǎi)封閉式基金。
“開(kāi)始我都分不清楚哪個(gè)是封閉的、哪個(gè)是開(kāi)放的。后來(lái)總結出來(lái)的笨辦法就是封閉基金在交易行情軟件中的簡(jiǎn)稱(chēng)是“基金××”，比如南方基金公司有只封閉基金叫“基金開(kāi)元”；而開(kāi)放式的基金一般簡(jiǎn)稱(chēng)只有名字。楊小姐說(shuō)起自己開(kāi)始怎么分辨基金種類(lèi)的時(shí)候，感覺(jué)很有趣。
“而且因為封閉式基金像股票一樣交易，能直接看到價(jià)格。開(kāi)放基金如果不是特殊品種，只能看到前一個(gè)交易日的凈值�！彼f(shuō)，與開(kāi)放式基金不同，封閉式基金一經(jīng)成立就進(jìn)入封閉期，在封閉期內基金規模不變，投資者不能在基金公司進(jìn)行申購和贖回，只能在證券公司通過(guò)交易所平臺像買(mǎi)賣(mài)股票一樣買(mǎi)賣(mài)。封閉式基金在二級市場(chǎng)上進(jìn)行交易，交易成本來(lái)回約0.5％；同時(shí)，因為封閉式基金不存在贖回風(fēng)險，基金經(jīng)理可全力投入操作。
“要敢于嘗試，就像穿衣服一樣，尋找自己的風(fēng)格。開(kāi)始投資封閉基金的時(shí)候自己也是處于穩健投資的考慮。覺(jué)得有個(gè)折價(jià)率在那里，可能是2元的東西，現在只賣(mài)1塊5，跌也跌不到哪去�！�
經(jīng)典理念永不過(guò)時(shí)
在牛市背景下，加上“分紅”、“封轉開(kāi)”、“高折價(jià)率”的三重因素下，今年封閉基金價(jià)格普遍翻了一番。
“投資和買(mǎi)衣服一樣，有些理念是很經(jīng)典的，要始終堅持。我覺(jué)得要尋找有價(jià)值的東西，要關(guān)注產(chǎn)品本身的內涵所在，就像衣服的款式和面料要經(jīng)典一樣，要經(jīng)得起時(shí)間的推敲”。
楊小姐說(shuō)，自己買(mǎi)封閉基金很關(guān)注它的折價(jià)率和凈值增長(cháng)情況等等條件。由于規模限制、流動(dòng)性影響，封閉式基金普遍存在折價(jià)率，與開(kāi)放式基金相比，封閉式基金的交易價(jià)格往往與它的凈值不同。目前，我國上市交易的封閉式基金交易價(jià)格均低于基金凈值，低出的這一部分被稱(chēng)為“折價(jià)”。高折價(jià)率是目前引發(fā)投資的重要因素。
楊小姐舉了個(gè)例子，如果一封閉式基金某日凈值為2.23元，當天的收盤(pán)價(jià)為1.76元，那么，這只基金的折價(jià)值就是2.23-1.76=0.465元，折價(jià)率就是（2.23-1.76）/2.23=20.85％。以后封轉開(kāi)的時(shí)候就算這只基金不漲也不跌，也能獲得接近21%的收益。在目前大牛市的環(huán)境下，封閉基金以股票投資為主，不太可能深跌。
“可以每周凈值公布的時(shí)候看看各個(gè)封閉基金折價(jià)的情況�！睏钚〗阏f(shuō)。
楊小姐也關(guān)注基金的盈利能力和分紅能力。畢竟，凈值增長(cháng)快的基金才更有價(jià)值，而在二級市場(chǎng)價(jià)格不變的情況下，凈值增長(cháng)快也意味著(zhù)更高的折價(jià)水平。封閉式基金到期封轉開(kāi)是按照凈值清算的，在到期期限相同、折價(jià)率相近的基金中，凈值增長(cháng)率高、分紅情況好的基金顯然內在價(jià)值更高，未來(lái)獲利空間更大。
捕捉基金的時(shí)尚元素
楊小姐重衣著(zhù)好打扮，說(shuō)到投資，總不忘記和扮靚聯(lián)系在一起。
“我不會(huì )盲目趕時(shí)髦，但是也會(huì )注意現在流行什么，在追求經(jīng)典的同時(shí)也喜歡加入自己適合和喜歡的時(shí)尚元素。其實(shí)投資也一樣，你看，今年的資本市場(chǎng)是以大為美�！睏钚〗阏f(shuō)。
目前國內市場(chǎng)上共有28只小盤(pán)封閉式基金、26只大盤(pán)式封閉式基金；小盤(pán)的規模一般在10億元以下，大盤(pán)的一般規模在20、30億元左右；小盤(pán)封閉基金由于近兩年紛紛到期，因此折價(jià)率比較低，而大盤(pán)封閉基金由于到期期限較長(cháng)，折價(jià)率始終高于小盤(pán)基金。2005年的時(shí)候，小盤(pán)折價(jià)率為20%左右，大盤(pán)的折價(jià)率在40%左右，目前小盤(pán)的平均折價(jià)率為10%左右，大盤(pán)在20%左右。
前兩年市場(chǎng)不好的時(shí)候，成長(cháng)性好的小盤(pán)股成為資金拉抬的對象，市場(chǎng)似乎普遍“以小為美”，小盤(pán)封閉式基金因此更為活躍。另外，QFII也以增持小盤(pán)封閉式基金居多。去年末來(lái)，股票市場(chǎng)轉好，大盤(pán)藍籌股成為稀缺資源，成為了牛市行情的最大亮點(diǎn)，而大盤(pán)封閉式基金也由于折價(jià)率更高具有更大的套利空間更受到資金的青睞。因此，楊小姐去年的投資是以小盤(pán)封閉式基金為主，今年則是以大盤(pán)封閉式基金為主。今年11月份中旬加倉的基金開(kāi)元、基金泰和不到兩個(gè)月就賺到了50%。
“封閉基金由于有折價(jià)在內，相比之下風(fēng)險更小更穩健吧，加上明年上半年會(huì )有很多基金高分紅，機會(huì )還是很多。但是這些基金往往倉位沒(méi)有開(kāi)放基金重，因此凈值增長(cháng)不一定有開(kāi)放基金快，而且封閉式基金的凈值不像開(kāi)放基金天天公布，每周只公布一次，沒(méi)那么透明吧。畢竟，什么投資產(chǎn)品都不是完美的。那就來(lái)個(gè)混搭吧，像現在穿衣流行‘mix&match’一樣�！睏钚〗阏{侃道。
（南方財富網(wǎng)基金頻道）