哪種智能定投更適合你？跟著(zhù)點(diǎn)位來(lái)定投

　　基金定投集體進(jìn)入了智能化時(shí)代，各家公司推出了多種多樣的智能定投方案，通過(guò)比較基準的選擇，投資者可以跟著(zhù)點(diǎn)位、市盈率和市場(chǎng)趨勢來(lái)確定定投的扣款額，增強定投的效果。

　　基金定投早就為投資者所熟悉，定投的基本原理在于通過(guò)連續地、長(cháng)期地小額投入，達到成本分攤的目的，相對于單筆購買(mǎi)基金來(lái)說(shuō)，能夠在一定程度上降低投資的風(fēng)險，在長(cháng)期持有的過(guò)程中收獲回報。另外一方面，定投具有強制儲蓄機制的作用，能夠克服投資者的投資惰性。

　　不過(guò)，機械性地設置定投，對于投資本身也會(huì )產(chǎn)生一定的影響。這幾年，基金定投集體進(jìn)入了智能化時(shí)代，各家公司推出了多種多樣的智能定投方案，與普通定投相比，智能定投到底有哪些不同？

　　跟著(zhù)點(diǎn)位來(lái)定投

　　主要原理：當市場(chǎng)上漲時(shí)，增加定投的投資量；當市場(chǎng)下跌時(shí)，減少定投的投資量。

　　智能定投有多種模式，其中使用最為廣泛的是根據扣款日的指數與實(shí)現所確定的比較基準的關(guān)系來(lái)確定當期的定投金額，盡管所使用的比較方法、基準都有不小的差異，但總體上我們可以把這些智能定投的模式理解為“根據點(diǎn)位來(lái)定投”。與標準定投每期投入額相等所不同的是，根據點(diǎn)位來(lái)定投，實(shí)現了指數較低時(shí)，扣款金額增加，指數走高時(shí)，扣款金額減少，在一定程度上，這樣的定投模式增加了投資者盈利的可能。

　　其中，使用最多的是“均線(xiàn)偏離法”，在很多基金公司，包括銀行的定投平臺上都有這一產(chǎn)品。這種方法的實(shí)質(zhì)就是投資者預先選對一個(gè)指數作為參考指數，如上證綜指、上證180、深證成指、滬深300等，然后設定一條基準均線(xiàn)：30日、60日、90日等等，博時(shí)基金還推出了10年均線(xiàn)。在這種方法下，扣款日前一天的指數與所選擇的指數均線(xiàn)進(jìn)行比較，來(lái)確定所屬的扣款區間。

　　舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，投資者選擇上證180的180日均線(xiàn)作為比較基準，并且設定了幾個(gè)偏離度，如±10%、±20%、±30%，扣款的基準金額是1000元。假設某個(gè)扣款日前一天，上證180指數的收盤(pán)價(jià)位于180日均線(xiàn)以上0～10%的范圍，按照設定，當期扣款金額為基準金額的90%，也就是定投900元；相類(lèi)似的，如果收盤(pán)價(jià)在180日均線(xiàn)上方10%～20%和20%～30%這兩個(gè)區間，對應投資額為基準金額的80%和70%，假使漲幅超過(guò)30%，當期就暫�？劭�。也就是說(shuō)，當市場(chǎng)漲幅越大時(shí)，定投的金額就相應降低，以便于風(fēng)險的控制。

　　一些基金公司使用的是初始指數收盤(pán)價(jià)鎖定法，也就是說(shuō)以定投期初時(shí)所選定的指數水平作為基準，根據期末與期初的指數上漲/下跌水平來(lái)確定扣款的金額。如南方基金的定期不定額投資中就使用的這種方法，例如定投期末所選定的指數比期初上漲超過(guò)了10%，那么對應的投資金額就是標準定投金額的80%，如果期末指數比期初下跌超過(guò)了10%，那么定投的金額為標準額度的120%，通過(guò)這種方法實(shí)現了市場(chǎng)下跌時(shí)增加投資，市場(chǎng)上漲時(shí)減少投資。

　　此外，還有移動(dòng)平均成本法，根據的是定投基金目前的凈值和投資者已經(jīng)持倉基金的平均成本的偏離度。如果目前的凈值高于平均成本，就減少投資的金額，反之，假設凈值低于平均成本的話(huà)，智能定投就會(huì )幫助投資者提高投資金額。

　　跟著(zhù)市盈率來(lái)定投

　　主要原理：市盈率走高時(shí)，減少投資金額；當市盈率下降時(shí)，增加投資額。

　　市盈率是判斷股票及市場(chǎng)基本面的一大指標，在市場(chǎng)分析中，我們經(jīng)常以股價(jià)除以每股收益得到的PE值來(lái)衡量投資價(jià)值和風(fēng)險。而在智能定投中，景順長(cháng)城也引入了這一指標。

　　當然，在基金定投中，我們無(wú)法使用單個(gè)股票的PE值，因此在景順長(cháng)城的精明i定投中引入了市場(chǎng)的PE值水平，由合作研究機構海通證券 （600837 股吧，行情，資訊，主力買(mǎi)賣(mài)）提供包括“海通綜指”、“中證100”、“中證500”、“滬深300”在內的四個(gè)指標來(lái)確定市場(chǎng)屬于被高估、被低估或是市場(chǎng)中性。在精明i定投中，投資者還需要確定的是自己的投資風(fēng)格，因為對于不同風(fēng)格的投資者來(lái)說(shuō)，同一個(gè)PE值的定性也是不相同的。

　　因此，這種智能定投就將根據定投扣款時(shí)，市場(chǎng)的市盈率水平及特性來(lái)確定投資者按照什么樣的水平來(lái)扣款。當市盈率較高時(shí)，市場(chǎng)被高估，可以設定扣款額是標準投資額的80%；當市盈率較低時(shí)，市場(chǎng)被低估，投資金額就會(huì )增加到一定的比例，如標準投資額的120%。

　　跟著(zhù)趨勢來(lái)定投

　　主要原理：根據市場(chǎng)所形成的趨勢，將定投資金投入到不同風(fēng)險的產(chǎn)品中。

　　和上述兩種指標所不同的是，華安基金的趨勢定投中所采用的是根據市場(chǎng)的趨勢指標走向，為投資者進(jìn)行定投的選擇。

　　趨勢定投中選擇了兩種判斷的方法，一種是“時(shí)點(diǎn)指標法”，也就是將短期、中期和長(cháng)期的均線(xiàn)進(jìn)行比較，如果當日投資者所設短期均線(xiàn)≤中期均線(xiàn)≤長(cháng)期均線(xiàn)時(shí)，基本可以判斷市場(chǎng)趨勢為走弱，定投和自動(dòng)贖回都將以低風(fēng)險投資為主；反之，則判斷市場(chǎng)趨勢走強，操作將以高風(fēng)險投資為主，也就是說(shuō)定投計劃的施行將依據數量化指標形成的趨勢作為判斷的前提。

　　另外一種方法是“事件驅動(dòng)法”，如果短期均線(xiàn)上穿長(cháng)期均線(xiàn)，或中期均線(xiàn)上穿長(cháng)期均線(xiàn)且短期均線(xiàn)在長(cháng)期均線(xiàn)上方，那么基本判斷為市場(chǎng)趨勢走強；反過(guò)來(lái)，如果中期均線(xiàn)下穿長(cháng)期均線(xiàn)，或短期均線(xiàn)下穿長(cháng)期均線(xiàn)且中期均線(xiàn)在長(cháng)期均線(xiàn)下方，則判斷為市場(chǎng)趨勢走弱。依據對市場(chǎng)趨勢的不同判斷，定投計劃將自動(dòng)執行不同的操作，以最大地利于投資者的收益。

　　與一些智能定投計劃根據指標的不同調整定投金額的做法所不同的是，華安的智能定投中，根據市場(chǎng)的趨勢指標走向，智能化地將投資者追加的投資分別投入于不同風(fēng)險的基金品種。如當市場(chǎng)趨勢走強時(shí)，定投的資金將投入于高風(fēng)險的指數基金；反之，當市場(chǎng)趨勢走弱時(shí)，定投的資金將投入于低風(fēng)險的品種，如貨幣基金。通過(guò)投資對象的選擇，幫助投資者更好地把握市場(chǎng)節奏。配合上觸發(fā)時(shí)贖回的機制，市場(chǎng)走強時(shí)，系統可以自動(dòng)將原有投資中的低風(fēng)險產(chǎn)品轉換為高風(fēng)險的投資產(chǎn)品；當市場(chǎng)趨勢走弱時(shí)，還可將投資品種轉換為低風(fēng)險的“避險品種”。