如何進(jìn)行基金智能定投？

　　波動(dòng)市場(chǎng)中，基金定投能夠平滑投資成本，可避免擇時(shí)不準造成過(guò)高的持倉成本，適合有周期性固定收入來(lái)源的投資者。最常見(jiàn)的定投方式為投資者按約定的周期約定的數額投資約定的開(kāi)放式基金，或者稱(chēng)之為普通定投。

　　普通定投操作起來(lái)非常簡(jiǎn)單，定時(shí)定額申購選定的基金，完全不考慮市場(chǎng)行情的變化。優(yōu)點(diǎn)是有效避免投資者的擇時(shí)困境，能夠達到投資者資產(chǎn)累計增長(cháng)的效應。缺點(diǎn)是在趨勢性的下跌行情形成后，普通定投不變的投資方式可能會(huì )給投資者帶來(lái)不必要的損失。

　　為解決普通定投完全機械化的投資可能造成的不必要的損失，根據對市場(chǎng)行情的判斷，在普通定投進(jìn)入資金和退出資金方面做適當的調整而形成的定投方式習慣稱(chēng)之為智能定投。

　　通常投資者在進(jìn)行一項投資時(shí)，需要考慮的問(wèn)題包括：

　�。�1） 行情判斷，對未來(lái)市場(chǎng)行情進(jìn)行預測。

　�。�2） 投資多少，在對市場(chǎng)行情有判斷后，該投資多少資金。

　�。�3） 怎么退出，在對市場(chǎng)行情有判斷后，如何對前期投入的資金進(jìn)行收益實(shí)現，或者避免市場(chǎng)下跌可能造成的損失。

　　根據以上三個(gè)問(wèn)題，總結出智能定投的三要素：行情判斷、進(jìn)入策略、退出策略。

　　1、行情判斷

　　行情判斷解決怎么判斷市場(chǎng)的問(wèn)題，通常的做法是選擇代表市場(chǎng)的指數，根據量化分析的方法，判斷市場(chǎng)未來(lái)的走勢。代表市場(chǎng)的指數通常也稱(chēng)為標的指數，在智能定投過(guò)程中需根據標的指數的運行情況，做出投資決策。采用的標的指數指標可以是指數的價(jià)格指標，也可以是指數的基本面指標，比如估值、成長(cháng)性、盈利能力等。

　　通常的行情判斷有以下幾種：

　�。�1） 趨勢行情：主要依據是市場(chǎng)的運行是按趨勢進(jìn)行的，當一個(gè)趨勢建立后，價(jià)格的運行將按趨勢進(jìn)行，直到原有趨勢被打破。新趨勢重新建立后，再按照確立的新趨勢重新運行。投資者在對趨勢性的行情進(jìn)行投資時(shí)，將按照價(jià)格在趨勢內運行時(shí)保持或增加投資，在趨勢打破時(shí)降低或贖回投資的原則進(jìn)行投資。

　�。�2） 逆趨勢行情：逆趨勢行情和趨勢行情的觀(guān)點(diǎn)正好相反，主要思想是在市場(chǎng)按趨勢運行到一定階段后，舊的趨勢會(huì )被打破，在舊的趨勢被打破前，投資者應該提前做出相應的倉位變動(dòng)，實(shí)現提前布局。因此在采用逆趨勢策略對市場(chǎng)行情進(jìn)行判斷時(shí)，在市場(chǎng)還在按趨勢運行時(shí)，提前實(shí)現資金的調整。

　　2、進(jìn)入策略

　　進(jìn)入策略解決的問(wèn)題是在根據標的指數對市場(chǎng)行情有判斷后，如何設定投資的額度。目前市場(chǎng)上采用比較多的投資額度管理方法有如下幾種：

　　是否投資策略：在判斷市場(chǎng)行情后，如果行情符合盈利要求，按設定額度進(jìn)行投資，如果行情不符合盈利要求，不進(jìn)行投資。比如在判斷市場(chǎng)行情走強時(shí)，固定投資1000 元，否則不進(jìn)行投資。

　　比例投資策略：根據對市場(chǎng)行情的判斷，采用設定金額的不同比例方式進(jìn)行投資。比如在指數價(jià)格等于180 天均線(xiàn)時(shí)進(jìn)行全額投資，在指數價(jià)格大于180 天均線(xiàn)5%時(shí)，投資額度按設定投資額度的95%進(jìn)行投資，在指數價(jià)格小于180 天均線(xiàn)5%時(shí)，在全額投資的基礎上增加10%的投資，從而形成在指數價(jià)格和180 天均線(xiàn)的比較基礎上，按設定額度的一定比例進(jìn)行投資。

　　3、退出策略

　　退出策略同樣依據的是對市場(chǎng)行情的判斷，在判斷市場(chǎng)行情對持倉不利時(shí)進(jìn)行適當的倉位調整，包括贖回策略、基金轉換策略等�；�金轉換主要指在判斷市場(chǎng)行情不好的情況下，將持有的基金份額從高風(fēng)險基金向低風(fēng)險基金轉換的一種保險策略。與進(jìn)入策略類(lèi)似，在對基金倉位進(jìn)行調整時(shí)也可以根據對市場(chǎng)行情的判斷，決定采用全部倉位調整或者一定比例的倉位調整策略。