盈利率超1年貸款利率 市場(chǎng)進(jìn)入低風(fēng)險區域
近期A(yíng)股在2300點(diǎn)附近徘徊，基金定投“斷供”增多。業(yè)內人士指出，“斷供”多由于去年四季度以來(lái)，定投缺乏賺錢(qián)效應，很多客戶(hù)堅持不下去。其實(shí)，基金定投宜擇“勢”不擇“時(shí)”，一些量化指標顯示，目前，定投正是低價(jià)吸籌期，投資者不應輕易“斷供”定投。
盈利率指標可判斷風(fēng)險
A股市場(chǎng)震蕩反復消磨投資者對基金定投的信心，據了解，近期，部分基金公司定投銷(xiāo)戶(hù)數悄然增加。目前，基金定投是否該“斷供”？對這個(gè)問(wèn)題，理財專(zhuān)家普遍認為，投資者不應該被情緒左右，可以參考一些量化指標，判斷市場(chǎng)的風(fēng)險程度和可投資性。
據融通基金理財師介紹，可用“盈利率”與1年期存、貸款利率的關(guān)系，判斷市場(chǎng)是否處于底部區域。盈利率取滬深300指數市盈率的倒數。當盈利率大于1年期貸款利率時(shí)，表明市場(chǎng)處于低風(fēng)險區域，定投繼續，可以加碼。反之，當盈利率小于1年期存款利率，表明市場(chǎng)處于高風(fēng)險區域，可將前期獲利部分贖回，同時(shí)定投繼續。
數據顯示，截至5月底，滬深300指數市盈率11.3倍，已處于歷史低位，盈利率（8.84％）大于1年期貸款利率。據此判斷，市場(chǎng)已進(jìn)入低風(fēng)險區域，正是加大定投的好時(shí)機。
波動(dòng)性大基金潛伏效率高
對于定投產(chǎn)品的選擇，理財專(zhuān)家建議，基金投資者應充分了解自己的投資期限，并確定預期收益率以及風(fēng)險承受能力等投資目標，并在此基礎上選擇適合的產(chǎn)品。
一般來(lái)講，投資期限越長(cháng)，產(chǎn)品的波動(dòng)性越低、收益率越穩定；投資目標越是傾向于滿(mǎn)足基本生活水平或必需生活支出的，應傾向于穩健類(lèi)產(chǎn)品，投資目標越是提升生活品質(zhì)或可選生活支出的，可以考慮高風(fēng)險、高收益類(lèi)的產(chǎn)品。
從近一年的定投收益來(lái)看，表現突出者多為債券基金，但業(yè)內人士普遍認為，如果投資者認可中國經(jīng)濟中長(cháng)期向好的趨勢，又有一定的風(fēng)險承受能力，可以適當“激進(jìn)”一點(diǎn)，定投波動(dòng)較大的指數基金“潛伏”權益類(lèi)資產(chǎn)，靜待行情好轉。
在基金業(yè)人士看來(lái)，定投選擇波動(dòng)較大的基金，同樣的資金可在低位時(shí)申購到更多的份額，一旦行情反彈，獲利將更加明顯。
在中國市場(chǎng)，創(chuàng )業(yè)板指數類(lèi)似于納斯達克指數，具有成長(cháng)性較高、波動(dòng)性大的特征。但創(chuàng )業(yè)板個(gè)股投資風(fēng)險較大，且退市制度推出后，“踩雷”風(fēng)險提高。對于普通投資者而言，最簡(jiǎn)單有效的辦法莫過(guò)于直接投資“創(chuàng )業(yè)板指數”。
（南方財富網(wǎng)基金頻道）