第三,港股ETF可用于波段操作和短線(xiàn)交易。恒生指數波段走勢特征顯著(zhù)、振幅較大,有經(jīng)驗的投資者可根據恒生指數的波動(dòng)情況進(jìn)行恒生ETF的波段操作和短線(xiàn)交易,獲取收益。
第四,專(zhuān)業(yè)投資者還可以進(jìn)行套利交易。當港股ETF出現折價(jià)時(shí),投資者可以買(mǎi)入恒生ETF并贖回;當港股ETF出現溢價(jià)時(shí),投資者可以申購ETF,并賣(mài)出事先持有的ETF份額或融券賣(mài)出ETF份額。此外,投資者還可以根據A股、港股的市場(chǎng)走勢差異來(lái)進(jìn)行滬深300ETF和港股ETF的配對交易等跨品種套利。
投資港股ETF的主要風(fēng)險
與投資其他ETF一樣,投資港股ETF,將面臨以下風(fēng)險:一是基金凈值波動(dòng)風(fēng)險。由于港股ETF以復制標的指數為目標,當標的指數受各種因素影響發(fā)生波動(dòng)時(shí),港股ETF凈值也將隨之波動(dòng)。這是投資港股ETF時(shí)面臨的最大風(fēng)險。二是基金凈值與標的指數的跟蹤誤差風(fēng)險。由于管理費用、成分股分紅等因素的影響,ETF管理人難以完全復制指數表現,從而產(chǎn)生跟蹤誤差。三是交易折溢價(jià)風(fēng)險。由于港股ETF存在折溢價(jià)套利機制,通常情況下交易價(jià)格與凈值趨于一致,但受市場(chǎng)供求的影響,其折溢價(jià)在短期內也可能出現較大波動(dòng)。
受某些特殊因素影響,投資港股ETF還可能面臨以下風(fēng)險。一是匯率波動(dòng)風(fēng)險。港股ETF以人民幣計價(jià),其持有的資產(chǎn)是以港幣計價(jià)的香港股票,人民幣對港幣匯率的波動(dòng)可能造成基金凈值的波動(dòng)。二是非重合交易時(shí)間折溢價(jià)較大的風(fēng)險。深、港兩市存在不同的節假日及交易時(shí)間安排,在非重合交易時(shí)間,折溢價(jià)套利機制失效,ETF交易價(jià)格與凈值可能有較大偏離。三是QDII額度不足引發(fā)的溢價(jià)風(fēng)險。港股ETF的QDII外匯額度用完后,在額度增加前將暫停申購,溢價(jià)套利機制暫時(shí)失效,可能出現較大溢價(jià)的情形。另外,由于港股無(wú)價(jià)格漲跌幅限制,而港股ETF價(jià)格漲跌幅限定為10%。當港股出現大幅波動(dòng)時(shí),港股ETF可能出現漲跌停板的情況。
投資者在投資港股ETF前,應認真閱讀基金合同、招募說(shuō)明書(shū)及相關(guān)公告,全面了解產(chǎn)品的運作機制、風(fēng)險收益特征和潛在風(fēng)險,并充分考慮自身的風(fēng)險承受能力和認知能力,理性判斷市場(chǎng),謹慎做出投資決策。
(南方財富網(wǎng)基金頻道)