什么是成長(cháng)型基金？

　　成長(cháng)型基金是基金中最常見(jiàn)的一種。該類(lèi)基金資產(chǎn)的長(cháng)期增值。為了達到這一目標，基金管理人通常將基金資產(chǎn)投資于信譽(yù)度較高的、又長(cháng)期成長(cháng)前景或長(cháng)期盈余的公司的股票。

　　成長(cháng)型基金有以下特點(diǎn)：

　　第一、選股注重上市公司的成長(cháng)性。上市公司的成長(cháng)性既可以表現為上市公司所處行業(yè)發(fā)展前景好，屬朝陽(yáng)行業(yè)，行業(yè)利潤率遠遠高于其他行業(yè)的平均水平， 該行業(yè)在財政稅收方面享受優(yōu)惠或在其他方面受到國家政策的傾斜， 也可以表現為上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)具有突出的市場(chǎng)地位， 亦或是由于兼并收購等資產(chǎn)重組行為導致企業(yè)基本面發(fā)生重大變化，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生實(shí)質(zhì)性改善從而實(shí)現上市公司的快速成長(cháng)。當前具有較高成長(cháng)性的行業(yè)非高科技板塊和生物醫藥板塊莫屬， 所以成長(cháng)型投資基金在選股時(shí)也較為青睞上述兩個(gè)板塊的股票。如：基金安信、基金裕陽(yáng)、 基金裕隆在1999年各季度，電子通訊類(lèi)股票市值在基金資產(chǎn)凈值中的比例始終是最高，全年平均分別為20.79%、32.88%、22.47%。如果考慮到基金資產(chǎn)凈值中至少有20 %投資于國債，那么在整個(gè)股票投資組合中，電子通訊類(lèi)股票所占比例應更高。

　　第二、持股相對比較集中。成長(cháng)型投資基金在進(jìn)行分散風(fēng)險，組合投資的同時(shí)， 對某些重點(diǎn)看好的股票也保持了較高的持倉比例。這一點(diǎn)基金安信和基金裕陽(yáng)表現最為突出。從重倉持有的前十名股票占基金資產(chǎn)凈值的總比例看，基金安信1999 年平均為52.75%，基金裕陽(yáng)為50.36%，另外基金安信重倉持有的環(huán)保股份在1999年第四季度投資組合公告中，占基金資產(chǎn)凈值的比例竟高達14.94%， 表現出持股的相對集中。

　　第三、收益波動(dòng)兩極分化。從理論上講， 成長(cháng)型投資基金在獲得較高收益的同時(shí)，也承擔了較高的風(fēng)險。一般來(lái)說(shuō)，隨著(zhù)市場(chǎng)行情的上漲和下跌， 成長(cháng)型投資基金收益波動(dòng)性比較大。從單位凈值變化上看，部分成立時(shí)間較短的成長(cháng)型投資基金，凈值變化幅度較大， 但是那些“老牌績(jì)優(yōu)”的成長(cháng)型投資基金卻能在強勢中實(shí)現凈值較快增長(cháng)，弱勢中表現出較強的抗跌性。如：1999年“5.19”行情股指在6月30 日見(jiàn)頂，而成長(cháng)型投資基金卻能在后來(lái)的振蕩行情中創(chuàng )出單位凈值的新高。

　　成長(cháng)型基金又分為積極成長(cháng)型和穩定成長(cháng)型兩種。積極成長(cháng)型基金追求資本長(cháng)期增值，但在目標選擇上更偏好規模較小的成長(cháng)型企業(yè)，風(fēng)險高收益大。而穩定成長(cháng)型則一般不從事投機活動(dòng)，追求的是資本長(cháng)期增值，以穩定持續的長(cháng)期增長(cháng)為目標。