詳解分級基金隱含收益率計算方法(4)

　　雖然上面那個(gè)隱含收益率的等式?jīng)]有解析解，但我們可以通過(guò)數值計算方法來(lái)求得真實(shí)解。都說(shuō)算法是程序的靈魂，錦鯉為各位親們介紹兩種求解的算法。第一種算法是二分法。在其他參數不變的情況下，隱含收益率變小，價(jià)格會(huì )上升。因此，可以認為關(guān)于隱含收益率的方程是單調的，從而可以采用二分法來(lái)求解。但二分法需要事先判斷隱含收益率的區間。正常情形下，隱含收益率會(huì )落在0至10%區間。但是，如果一不小心將參數5.75%輸為5.75，程序就會(huì )陷入萬(wàn)劫不復的死循環(huán)。錦鯉要推薦的是另一種算法，牛頓切線(xiàn)法。該算法只需要指定一個(gè)初始值，初始值的指定也具有很強的隨意性，并且能夠快速迭代至真實(shí)解，這也更符合計算科學(xué)中的魯棒性。關(guān)于算法的具體實(shí)現篇幅較長(cháng)，錦鯉不便在此贅述。

　　用數值計算得到的隱含收益率與常用算法計算的結果會(huì )有一些差異。只要參數R0與R1相差不大，那么兩者結果也不會(huì )有明顯差異。但從嚴謹的角度來(lái)看，數值計算算法能為A份額的投資決策提供重要依據，尤其對于以BP為單位計算投資收益的固定收益親們而言，意義就很重大了。

　　錦鯉給各位親們輸送了這么多燒腦的內容無(wú)非是想詳細說(shuō)明A份額的投資價(jià)值。以鵬華非銀行A（基金代碼：150177）和鵬華信息A（基金代碼：150179）為例，截至2014-12-05，非銀行A價(jià)格為0.856元，隱含收益率為6.73%，信息A價(jià)格為0.876元，隱含收益率為6.84%。相比于定期存款和理財產(chǎn)品，這樣的收益率水平難道還沒(méi)有吸引力嗎！

　　道理都明白，有人就是做不到。一青年問(wèn)禪師：

　　青年：大師，我收入一般，能承受適度風(fēng)險，但不懂如何投資。如今市場(chǎng)上分級基金這么火爆，我該買(mǎi)哪一種分級B呢？

　　禪師聽(tīng)完后，取出一枚雞蛋送與青年。

　　青年：您是說(shuō)我如同這枚雞蛋在堅強的表面下有一顆柔弱的內心，不要貿然出擊，要學(xué)會(huì )保護自己。否則一切幸福都會(huì )雞飛蛋打？

　　禪師不語(yǔ)，佛然離去。

　　錦鯉：謬也！大師的意思是“B格太高，選A格（Egg）”。讓你買(mǎi)分級A��！

　　至于選擇哪一種分級A份額，就要算算誰(shuí)的隱含收益率高嘍。