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非農建設用地概念股有哪些|非農建設用地概念股查詢(xún)

2015-01-08 14:31 南方財富網(wǎng) www.travelwithnise.com

　　非農建設用地概念股有哪些|非農建設用地概念股查詢(xún)
 
　　大北農2014年三季報點(diǎn)評：業(yè)績(jì)仍將向好
 
　　類(lèi)別：公司 研究機構：中原證券股份有限公司 研究員：王志磊 日期：2014-11-10
 
　　報告關(guān)鍵要素：
 
　　大北農(002385)業(yè)績(jì)隨下游養殖業(yè)回暖持續改善，成本采購均價(jià)降低提升公司盈利能力，但銷(xiāo)售費用增加提示仍需提高銷(xiāo)售效率。預計2014年、2015年公司EPS分別為0.55元、0.71元，對應市盈率23.69倍、18.35倍，未來(lái)養殖業(yè)向上空間仍在將繼續推動(dòng)公司業(yè)績(jì)向好，維持“增持”的投資評級。
 
　　事件：
 
　　大北農(002385)公布2014年三季報。公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入131.94億元，同比增長(cháng)18.4%;歸屬于母公司所有者的凈利潤4.39億元，同比減少1.85%;基本每股收益0.27元;從第三季度單季情況看，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入49.69億元，同比增長(cháng)7%;歸屬于母公司所有者的凈利潤1.54億元，同比增長(cháng)21.31%。
 
　　點(diǎn)評：
 
　　下游回暖拉動(dòng)需求。公司加大銷(xiāo)售力度，加之二季度末以來(lái)下游畜禽養殖業(yè)景氣復蘇，豬肉價(jià)格觸底回升，拉動(dòng)飼料需求，帶動(dòng)公司收入增長(cháng)。
 
　　盈利能力有所恢復，需注意費用利用效率。公司綜合毛利率為21.19%，同比增長(cháng)1.41個(gè)百分點(diǎn)，主要原因，一是經(jīng)營(yíng)環(huán)境回暖，二是重點(diǎn)原材料采購成本同比下降。由于銷(xiāo)售增長(cháng)導致相關(guān)運雜費、差旅費、薪酬費等銷(xiāo)售費用同比增加32.46%。同時(shí)科研費用、員工薪酬費用及會(huì )務(wù)費用等增加導致管理費用同比增長(cháng)37.44%。此外，財務(wù)費用同比增長(cháng)2988.94%，主要由于銀行借款增加，導致利息支出增加所致。
 
　　業(yè)績(jì)繼續向好空間仍在。二季度末豬價(jià)反彈向上，近期雖有調整，但是能繁母豬存欄量仍在削減，產(chǎn)能過(guò)剩壓力持續緩解，未來(lái)天氣轉涼，同時(shí)新年消費旺季來(lái)臨，需求有望持續增加，豬價(jià)預計將延續上漲，養殖戶(hù)盈利能力有望好轉，公司業(yè)績(jì)也有望隨之持續改善。
 
　　給予“增持”評級。預計2014年、2015年公司EPS分別為0.55元、0.71元，按10月27日收盤(pán)價(jià)13.03元計算，對應市盈率23.69倍、18.35倍，維持“增持”的投資評級。
 
　　風(fēng)險提示：公司業(yè)務(wù)擴張進(jìn)度不如預期的風(fēng)險;原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險。(中國證券網(wǎng))
　　

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