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指數基金是什么意思?指數型基金的特點(diǎn)

2019-04-11 11:22 PPmoney

  指數基金是什么意思?指數型基金的特點(diǎn)

  指數基金(Index Fund),顧名思義就是以特定指數(如滬深300指數、標普500指數、納斯達克100指數、日經(jīng)225指數等)為標的指數,并以該指數的成份股為投資對象,通過(guò)購買(mǎi)該指數的全部或部分成份股構建投資組合,以追蹤標的指數表現的基金產(chǎn)品。通常而言,指數基金以減小跟蹤誤差為目的,使投資組合的變動(dòng)趨勢與標的指數相一致,以取得與標的指數大致相同的收益率。

  指數基金在中國證券市場(chǎng)上的迅猛發(fā)展得益于該基金特有的上述優(yōu)勢。2002年6月,在上證所推出上證180指數僅半年的時(shí)間,深交所也推出深證100指數。之后,國內第一只指數基金——華安上證180指數增強型證券投資基金的面市,2003年初,又一只緊密跟蹤上證180指數走勢的基金——天同上證180指數基金也上市發(fā)行。然而指數基金在中國的發(fā)展并不是一帆風(fēng)順,為了規避系統風(fēng)險及個(gè)股投資風(fēng)險,中國的優(yōu)化指數型基金采取了與國外指數基金不完全相同的操作原則。其差異主要表現為:國內優(yōu)化指數型基金的管理人可以根據對指數走向的判斷,調整指數化的倉位,并且在主觀(guān)選股的過(guò)程中,運用調研與財務(wù)分析優(yōu)勢,防止一些風(fēng)險較大的個(gè)股進(jìn)入投資組合。在指數化投資部分,基金興和、景福跟蹤上證A股綜合指數,基金普豐跟蹤深圳A(yíng)股綜合指數。從該類(lèi)基金的實(shí)際運作結果看,表現不盡如人意。探究其原因,不僅有中國證券市場(chǎng)本身的缺陷,也有基金公司操作上的原因。盡管如此,指數基金仍然成為眾多投資者喜愛(ài)的金融工具。隨著(zhù)中國證券市場(chǎng)的不斷完善,以及基金業(yè)的蓬勃發(fā)展,相信指數基金在中國將有很大的發(fā)展潛力。

  指數型基金的特點(diǎn):

  1、費用低廉:

  這是指數基金最突出的優(yōu)勢。費用主要包括管理費用、交易成本和銷(xiāo)售費用三個(gè)方面。管理費用是指基金經(jīng)理人進(jìn)行投資管理所產(chǎn)生的成本;交易成本是指在買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)發(fā)生的經(jīng)紀人傭金等交易費用。由于指數基金采取持有策略,不用經(jīng)常換股,這些費用遠遠低于積極管理的基金,這個(gè)差異有時(shí)達到了1%-3%,雖然從絕對額上看這是一個(gè)很小的數字,但是由于復利效應的存在,在一個(gè)較長(cháng)的時(shí)期里累積的結果將對基金收益產(chǎn)生巨大影響。

  2、分散防范風(fēng)險:

  一方面,由于指數基金廣泛地分散投資,任何單個(gè)股票的波動(dòng)都不會(huì )對指數基金的整體表現構成影響,從而分散風(fēng)險。另一個(gè)方面,由于指數基金所釘住的指數一般都具有較長(cháng)的歷史可以追蹤,因此,在一定程度上指數基金的風(fēng)險是可以預測的。

  3、延遲納稅:

  由于指數基金采取了一種購買(mǎi)并持有的策略,所持有股票的換手率很低,只有當一個(gè)股票從指數中剔除的時(shí)候,或者投資者要求贖回投資的時(shí)候,指數基金才會(huì )出售持有的股票,實(shí)現部分資本利得,這樣,每年所交納的資本利得稅(在美國等發(fā)達國家中,資本利得屬于所得納稅的范圍)很少,再加上復利效應,延遲納稅會(huì )給投資者帶來(lái)很多好處,尤其在累積多年以后,這種效應就會(huì )愈加突出。

  4、監控較少:由于運作指數基金不用進(jìn)行主動(dòng)的投資決策,所以基金管理人基本上不需要對基金的表現進(jìn)行監控。指數基金管理人的主要任務(wù)是監控對應指數的變化,以保證指數基金的組合構成與之相適應。

  
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