不保本凈值型理財產(chǎn)品值得夠買(mǎi)？如何買(mǎi)？

　　剛剛過(guò)去的2019年，對銀行理財市場(chǎng)而言，最大的特征之一，即凈值型產(chǎn)品發(fā)行數量持續創(chuàng )出新高。從規模來(lái)看，截至2019年三季度，凈值型銀行理財產(chǎn)品存續余額為8.90萬(wàn)億元，較年初的5.56萬(wàn)億元已增加3.34萬(wàn)億元，增幅達60%。

　　按照《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱(chēng)“資管新規”)要求，銀行要在2020年底之前完成全部理財產(chǎn)品的轉型工作。也就是說(shuō)，2020年之后，發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品都將是凈值型銀行理財產(chǎn)品。

　　然而，數據統計顯示，截止到2019年末，凈值型理財產(chǎn)品規模占比僅達到50%左右。在不少業(yè)內人士看來(lái)，2020年，毫無(wú)疑問(wèn)將成為銀行理財凈值化轉型的關(guān)鍵之年，凈值型理財產(chǎn)品發(fā)行量也會(huì )繼續大幅增長(cháng)。

　　吸引投資者關(guān)注的是，為何銀行理財要轉為凈值型產(chǎn)品?凈值型產(chǎn)品和過(guò)去的預期收益型產(chǎn)品有何不同?投資者又該如何挑選?

　　“凈值型產(chǎn)品是指產(chǎn)品在發(fā)行時(shí)未明確收益率，在存續期內定期或不定期披露單位份額凈值，根據產(chǎn)品運作情況享受到期或贖回收益(或虧損)的產(chǎn)品。”普益標準研究員涂敏表示，與預期收益型產(chǎn)品不同，凈值型產(chǎn)品沒(méi)有預期收益，僅有業(yè)績(jì)比較基準，且凈值型產(chǎn)品不存在剛性?xún)陡�，投資收益除繳納管理費等費用和超額業(yè)績(jì)提成外，盈虧都歸投資者。

　　融360大數據研究院分析師劉銀平表示，銀行理財向凈值化轉型最主要的目的就是打破剛性?xún)陡�，銀行要定期披露產(chǎn)品的凈值，而且凈值要與資產(chǎn)價(jià)格緊密掛鉤，能真實(shí)反映資金的盈虧狀況。

　　不僅如此，凈值型產(chǎn)品的優(yōu)勢還表現在兩個(gè)方面：一是在每周或每月都有開(kāi)放日，申購贖回相對更靈活，而傳統的預期收益型理財產(chǎn)品會(huì )有投資期限，未到期產(chǎn)品資金無(wú)法贖回;二是凈值產(chǎn)品的信息披露要求較高，披露頻次與產(chǎn)品的開(kāi)放周期匹配，而預期收益型產(chǎn)品在運行期間并無(wú)持續披露義務(wù)。