多家銀行下架理財產(chǎn)品轉讓業(yè)務(wù)的原因(2)

　　銀行理財產(chǎn)品進(jìn)行凈值化轉型后，要實(shí)現產(chǎn)品轉讓功能，存在一定的技術(shù)門(mén)檻，定價(jià)問(wèn)題是其中的核心。上述人士向解釋稱(chēng)，過(guò)去發(fā)行的老款理財產(chǎn)品，由于是固定收益率，所以投資者的轉讓價(jià)格比較容易計算。但是凈值型產(chǎn)品就沒(méi)有這么簡(jiǎn)單，因為凈值一直在變動(dòng)，轉讓價(jià)格不太好計算，技術(shù)處理上有難度。

　　獲悉，此次銀行理財轉讓業(yè)務(wù)的下架可能是永久性。實(shí)際上，在另一家城商行資管部負責人看來(lái)，這樣的理財轉讓功能，未來(lái)根本沒(méi)有存在的必要。他解釋道，一來(lái)，過(guò)去銀行推出理財轉讓業(yè)務(wù)，是為了解決長(cháng)久期理財產(chǎn)品持有問(wèn)題，但現在長(cháng)久期理財產(chǎn)品并不多。二來(lái)，長(cháng)久期理財主要是非標理財。非標理財未到期時(shí)，用戶(hù)中途轉讓如何定價(jià)?定價(jià)又跟估值有關(guān)，但目前封閉式理財產(chǎn)品對非標資產(chǎn)如何估值，并不明晰。說(shuō)到底，轉讓業(yè)務(wù)不符合資管新規方向。

　　根據資管新規及其配套細則的要求，銀行理財產(chǎn)品將實(shí)行凈值化管理和公允價(jià)值計量。據悉，2019年8月，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )下發(fā)《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品核算估值指引(征求意見(jiàn)稿)》，但尚未正式實(shí)施。

　　至于理財轉讓模式本身的風(fēng)險，在上述城商行資管部總經(jīng)理助理看來(lái)，這一模式本身的風(fēng)險是可控的。“對于老款理財產(chǎn)品，無(wú)非就是兌付的信用風(fēng)險;對于凈值型產(chǎn)品，除了信用風(fēng)險，還有估值和收益波動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險。”他說(shuō)。