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成交量分析對于股價(jià)技術(shù)分析而言有很重要的意義，而分析成交量最重要的工具，莫過(guò)于對量比和換手率數據的分析，這是研究成交量最有效率的重要秘密武器。下面我們就來(lái)詳細介紹一下量比和換手率。
量比
不論哪一種看盤(pán)軟件，當你查閱個(gè)股時(shí)，除了圖譜更重要的就是查看屏幕右側的資料框，它是反映個(gè)股即時(shí)的區，在這個(gè)區的上方是即時(shí)買(mǎi)賣(mài)盤(pán)，下方是分筆成交明細，而中間給出的則是依據買(mǎi)賣(mài)盤(pán)與成交明細做出的階段性總結的各項動(dòng)態(tài)資料，其中就有量比數據。在軟件的漲跌幅排行榜上，也可以獲得包含所有個(gè)股的量比排行榜。
為什么在這個(gè)區中要顯示這樣一個(gè)量比指標的資料？而不是其他的即時(shí)信息呢？可想而知，這是一個(gè)被公認的實(shí)用型成交量指標，否則就不會(huì )享受如此高級別的"待遇"了。
從量比指標定義上看，它是當天每分鐘平均成交量與前五天內每分鐘平均成交量的比，公式是：(當天即時(shí)成交量/開(kāi)盤(pán)至今的累計N分鐘)/(前五天總成量/1200分鐘)。
這個(gè)指標所反映出來(lái)的是當前盤(pán)口的成交力度與最近五天的成交力度的差別，這個(gè)差別的值越大表明盤(pán)口成交越趨活躍，從某種意義上講，越能體現主力即時(shí)做盤(pán)，準備隨時(shí)展開(kāi)攻擊前蠢蠢欲動(dòng)的盤(pán)口特征。因此量比資料可以說(shuō)是盤(pán)口語(yǔ)言的翻譯器，它是超級短線(xiàn)臨盤(pán)實(shí)戰洞察主力短時(shí)間動(dòng)向的秘密武器之一。
從操盤(pán)的角度看，量比指標直接反映在區中，其方便快捷，勝過(guò)翻閱其他的技術(shù)指標曲線(xiàn)圖。
換手率
除了量比，換手率也是一個(gè)研究成交量的重要工具。它的計算公式為：換手率=(成交股數/當時(shí)的流通股股數)×100%。按時(shí)間參數的不同，在使用上又劃分為日換手率、周換手率或特定時(shí)間區的日均換手率等等。
很高的成交量，并不意味著(zhù)很高的換手率。大盤(pán)股和高價(jià)股很容易出現較高的成交量，但考量其交投活躍度則需要借助換手率來(lái)進(jìn)行判斷。這就是換手率分析的重要意義。
在具體應用中，換手率過(guò)高的確需要加以關(guān)注。小盤(pán)股換手率在10%以上便處于值得警惕的狀態(tài)，中盤(pán)股在15%左右，大盤(pán)股則在20%以上。
在實(shí)戰中，這二者配合運用，與股價(jià)走勢進(jìn)行共同研判，可以非常準確的判斷主力意圖以及可能的上漲力度，是及時(shí)判斷階段性買(mǎi)點(diǎn)和階段性賣(mài)點(diǎn)的非常重要的工具。
量比指標：黑馬偵測器
在目前大部分股票行情軟件漲跌幅榜中，都可以簡(jiǎn)單地用鼠標單擊獲得量比排行榜。當個(gè)股的當日量比小于1的時(shí)候，說(shuō)明該股當日縮量，如果是大于1，就說(shuō)明有放量。
在每日盤(pán)后分析之時(shí)，只要有時(shí)間，我們應該把所有量比大于1的股票全面掃描一遍；如果時(shí)間不足，也至少要把量比大于2的股票全部看看，在這部分股票里面是潛藏很多黑馬的，不管是在盤(pán)中看盤(pán)還是盤(pán)后分析，都要及時(shí)重點(diǎn)地對進(jìn)入這個(gè)進(jìn)行掃描，及時(shí)發(fā)現其中新生的潛在黑馬。
為什么要這么重視量比呢？量比，顧名思義，就是當時(shí)成交量與前期的比較，如果是保持平穩，那么股價(jià)多數情況下也就會(huì )按照既定的趨勢平穩運行下去；但如果是成交量突發(fā)性的增長(cháng)，俗話(huà)說(shuō)量在價(jià)先，巨大的成交量必然會(huì )帶來(lái)股價(jià)的大振蕩，如果股價(jià)是已經(jīng)大幅度下跌，或者是蓄勢已久，成交量放大當日量增價(jià)漲，那么這個(gè)時(shí)候大幅度上漲的可能會(huì )很大；如果是先前漲幅已經(jīng)很高，那么這時(shí)候量比突增很可能就是下跌的信號了。
在對股票進(jìn)行買(mǎi)入前，重中之重，是一定要進(jìn)行成交量的量比變化的分析，如果成交量變化不大，可以說(shuō)，后市行情是很難把握的。
換手率：行情的度計
以下是一個(gè)日換手率的參考數據表：
日換手率 股票狀態(tài) 盤(pán)口觀(guān)察 資金介入程度 操作策略 走勢趨向
1%-3% 冷清 不關(guān)注 散戶(hù)資金 觀(guān)望 無(wú)方向
3%-7% 相對活躍 適當關(guān)注 試探介入 原則觀(guān)望 小幅上落
7%-10% 高度活躍 高度關(guān)注 大舉介入 考慮買(mǎi)入或賣(mài)出 穩步上升或回落
10%-15% 非�；钴S 重點(diǎn)關(guān)注 深度介入 大舉買(mǎi)入或賣(mài)出 大幅上升或回落
15%-25% 極度活躍 極度關(guān)注 全線(xiàn)介入 短線(xiàn)進(jìn)入或中線(xiàn)清倉 有可能暴跌
25%以上 走勢異常強勢上漲的高點(diǎn)不遠，不能強勢上漲的，大跌在即。
配合股價(jià)綜合分析
量比應該是在換手率從低換手突變?yōu)楦邠Q手時(shí)放大為宜，也就是說(shuō)，不能在換手率由高換手轉變成巨量換手時(shí)去看量比。因為此時(shí)多數情況下已經(jīng)在階段性的高點(diǎn)附近了。
量比的最大功用，是及時(shí)發(fā)現冷門(mén)股突變?yōu)闊衢T(mén)股的那一刻，用量比選股應盡量選擇價(jià)格位置低的個(gè)股，并及時(shí)捕捉之。
運用量比時(shí)，只能在兩個(gè)點(diǎn)上著(zhù)力，尋求高利潤。一個(gè)是股價(jià)調整后，經(jīng)過(guò)縮量整理，股價(jià)突放大量反轉向上時(shí)；第二個(gè)是股價(jià)在上升過(guò)程中經(jīng)過(guò)振蕩整理，放量向上突破重要價(jià)格的時(shí)候。
在股價(jià)運行中一定要注意換手率的變化，一般來(lái)說(shuō)，個(gè)股的日換手率要達到5%以上才會(huì )股價(jià)表現活躍，但如果要股價(jià)持續活躍，還必須成交量以各種形式持續放大才能保證，但對換手率也要有個(gè)度，一般日換手率大于20%以上，容易引發(fā)階段性高點(diǎn)。
成交量的放大應該促成股價(jià)的上漲，并與上漲的強度成正比，放量不漲、放大量小漲、放量反而下跌都是不健康的情況。
除了股價(jià)大幅上漲后放量下跌是可確信的真跌外，在超跌或者股價(jià)底部的放量不漲，很多情況下可能是主力的刻意洗盤(pán)行為。但既然主力有意洗盤(pán)，那就應該等到他洗完了我們再陪他玩，要不然可能落得個(gè)心急搶吃熱豆腐，豆腐沒(méi)吃成，嘴巴卻燙疼的下場(chǎng)。這個(gè)標志時(shí)刻就是再度放量突破巨量洗盤(pán)當日的高點(diǎn)后，再擇機介入。
謹防下跌途中主力玩弄放量上漲的騙錢(qián)把戲。
股價(jià)在完成上升趨勢后，就會(huì )進(jìn)入新的趨勢，先前或者是橫盤(pán)整理，但終歸會(huì )進(jìn)入下跌趨勢，標志就是在股價(jià)日K線(xiàn)組合中創(chuàng )下第一個(gè)低點(diǎn)反彈后(在下跌途中只要當日收盤(pán)價(jià)高于上個(gè)交易日高點(diǎn)就算反彈)，再度跌破第一個(gè)低點(diǎn)，就可以說(shuō)這個(gè)股票正式進(jìn)入下跌趨勢了。
在這個(gè)過(guò)程中，主力會(huì )時(shí)不時(shí)地來(lái)個(gè)放量反彈，對這種走勢要特別謹慎對待，可以用三把尺子來(lái)過(guò)濾主力可能的騙線(xiàn)：第一、看看跌幅，從高點(diǎn)算起跌幅小于 25%，騙錢(qián)可能性很大；第二、放量后成交量是否能持續，如果隨后的交易日迅速萎縮，主力肯定是在挖"坑人的陷阱"；第三、是否是量增價(jià)升的正常良好走勢，如果量增而價(jià)格卻滯重難行，是絕對不能碰的，而且此時(shí)量能大幅放大，價(jià)增量升的K線(xiàn)應該是陽(yáng)線(xiàn)，就算是跳空大漲的陰線(xiàn)都是不好的、要慎重對待的，這第三條也同樣適用于上漲行情之中
技術(shù)上我們必須對“無(wú)量”這個(gè)市場(chǎng)特征給出較明確的參考標準，即用換手率來(lái)精確估計成交量，通常不單純使用成交量這個(gè)技術(shù)參數，因為股票的流通盤(pán)有大有小，同樣的成交量并不能說(shuō)明這只股票是換手巨大還是基本上沒(méi)有換手。用放量與縮量來(lái)監控獲利拋壓也不是一個(gè)好方法，而換手率則能從本質(zhì)上揭示成交量的意義. 絕對地量：小于1%；成交低迷：1%—2%；成交溫和：2%—3%；成交活躍：3%—5%；帶量：5%—8%；放量：8%—15%；巨量：15%—25%；成交異常：大于25%。
莊家吸籌往往會(huì )在籌碼分布上留下一個(gè)低位密集區，在大多數情況下，莊家完成低位吸籌之后并不急于拉抬，甚至要把股價(jià)故意打回到低位密集區的下方，因為這個(gè)區域基本上沒(méi)有拋壓，所有投資者均處于淺套的狀態(tài)，護盤(pán)相對容易一些。一旦時(shí)機成熟，莊家從低位密集區的下方首先將股價(jià)拉抬到密集區的上方，形成對籌碼密集區的向上穿越，這個(gè)穿越過(guò)程的難易程度要看莊家的持倉狀況，如果主力巨量持倉的話(huà)，盤(pán)面上就不會(huì )出現太多的解套拋盤(pán)，即股價(jià)上穿密集區而呈現無(wú)量狀況，這時(shí)我們就可知道該股已由莊家高度持倉了人們常使用3%作為標準，將小于3%的成交額稱(chēng)為“無(wú)量”，這個(gè)標準得到廣泛的認同。更為嚴格的標準是2%。綜藝股份(5.87,0.22,3.89%)1999年3月末股價(jià)僅為8.11元（復權價(jià)），當時(shí)該股正在從籌碼密集區的下方向上穿越，但其換手率非常小，3月23日的換手率僅為1.74%，屬于成交低迷的范疇，而在上穿籌碼密集區的過(guò)程中有約60%的籌碼得到了解放，解套不賣(mài)的籌碼占了流通盤(pán)的60%。由此可以認定，這60%的籌碼大部分為莊家所有。該股后來(lái)的走勢眾所周知，到了2000年2月21日，該股創(chuàng )下了63.95元的最高價(jià)。
以上是通過(guò)籌碼密集區的無(wú)量上穿來(lái)判斷莊家持倉量的方法，一旦發(fā)現籌碼密集區以低迷的成交量向上穿越，被穿越的籌碼大部分是主力持倉。這種估計莊家持倉的方法盡管簡(jiǎn)單，但對于低位捉莊的參考價(jià)值卻是很大的.
所謂換手率是指單位時(shí)間內，某一證券累計成交量與可交易量之間的比率。其數值越大，不僅說(shuō)明交投的活躍，還表明交易者之間換手的充分程度。換手率在市場(chǎng)中是很重要的買(mǎi)賣(mài)參考，應該說(shuō)這遠比技術(shù)指標和技術(shù)圖形來(lái)得更加可靠，如果從造假成本的角度考慮，盡管交易印花稅、交易傭金已大幅降低，但成交量越大所繳納的費用就越高是不爭的事實(shí)。如果在K線(xiàn)圖上的技術(shù)指標、圖形、成交量三個(gè)要素當中選擇，主力肯定是最沒(méi)有辦法時(shí)才會(huì )用成交量來(lái)騙人。因而，研判成交量乃至換手率對于判斷一只股票的未來(lái)發(fā)展是有很大幫助的。從中能區分出換手率高是因為主力要出貨，還是主力準備拉抬是很重要的。
一般來(lái)講，換手率高的情況大致分為三種：
1、相對高位成交量突然放大，主力派發(fā)的意愿是很明顯的，然而，在高位放出量來(lái)也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出臺時(shí)，才會(huì )放出成交量，主力才能順利完成派發(fā)，這種例子是很多的。相反，象西藏天路(配圖)這種股票卻是很會(huì )騙人的莊股，先急跌然后再強勁反彈，并且超過(guò)前期整理平臺，引來(lái)跟風(fēng)盤(pán)后再大舉出貨。對于這類(lèi)個(gè)股規避風(fēng)險的辦法：就是回避高價(jià)股、回避前期曾大幅炒作過(guò)的股票。
2、新股，這是一個(gè)特殊的群體，上市之初換手率高是很自然的事兒，一度也曾上演過(guò)新股不敗的神話(huà)，然而，隨著(zhù)市場(chǎng)的變化，新股上市后高開(kāi)低走成為現實(shí)。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結論。雖然近日上市的新股中信證券、皖通高速表現格外搶眼，硬用換手率高去得出他們就上漲的結論顯然有失偏頗，但其換手率高也是支持他們上漲的一個(gè)重要因素。
3、底部放量，價(jià)位不高的強勢股，是我們討論的重點(diǎn)，其換手率高的可信程度較高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來(lái)的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。此外，目前市場(chǎng)的特點(diǎn)是局部反彈行情，換手率高有望成為強勢股，強勢股就代表了市場(chǎng)的熱點(diǎn)。因而有必要對他們重點(diǎn)地關(guān)注。
而對于換手率高的個(gè)股也要有所區分，一種是剛剛放量的個(gè)股，另一種是放量時(shí)間相對較長(cháng)的個(gè)股。對于近日放量的個(gè)股如果滿(mǎn)足了本欄目倡導的重股價(jià)、重股本結構的條件，越及時(shí)介入越好。
但如果只是充分換手就是不漲，反而應該引起我們的警惕，或者調低對其的盈利預期。而對于一批面臨退市風(fēng)險的ST股，盡管它們的換手率也很高，但還是敬而遠之為好，由于其未來(lái)的風(fēng)險實(shí)在較大，主力對倒自救吸引跟風(fēng)也就是一種無(wú)奈的選擇.
對成交量進(jìn)行分析是實(shí)際操作中很重要的一個(gè)方面。由于流通盤(pán)的大小不一,成交金額的簡(jiǎn)單比較意義不大。在考察成交量時(shí),不僅要看成交股數的多少,更要分析換手率的高低。換手率是指在一定的時(shí)間范圍內,某只股票的累計成交股數與流通股的比率。例如,周換手率是指在一周的時(shí)間里個(gè)股的換手情況,也就是一周內各個(gè)單日換手率的累計。換手率的變化分析應該說(shuō)遠比其它的技術(shù)指標比較和形態(tài)的判斷都更加可靠。換手率的高低不僅能夠表示在特定時(shí)間內一只股票換手的充分程度和交投的活躍狀況,更重要的是它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個(gè)重要參考指標。低換手率表明多空雙方的意見(jiàn)基本一致,股價(jià)一般會(huì )由于成交低迷而出現小幅下跌或步入橫盤(pán)整理。高換手率則表明多空雙方的分歧較大,但只要成交活躍的狀況能夠維持,一般股價(jià)都會(huì )呈現出小幅上揚的走勢。對于換手率的觀(guān)察,投資者最應該引起重視的是換手率過(guò)高和過(guò)低時(shí)的情況。過(guò)低或過(guò)高的換手率在多數情況下都可能是股價(jià)變盤(pán)的先行指標。一般而言,在股價(jià)出現長(cháng)時(shí)間調整后,如果連續一周多的時(shí)間內換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下),則往往預示著(zhù)多空雙方都處于觀(guān)望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢,此時(shí)的股價(jià)基本已進(jìn)入了底部區域。此后即使是一般的利好消息都可能引發(fā)個(gè)股較強的反彈行情。
對于高換手率的出現,投資者首先應該區分的是高換手率出現的相對位置。如果此前個(gè)股是在成交長(cháng)時(shí)間低迷后出現放量的,且較高的換手率能夠維持幾個(gè)交易日,則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種跡象。此時(shí)高換手的可信度比較好。由于是底部放量,加之又是換手充分,因此,此類(lèi)個(gè)股未來(lái)的上漲空間應相對較大,同時(shí)成為強勢股的可能性也很大。投資者有必要對這種情形作重點(diǎn)關(guān)注。如果個(gè)股是在相對高位突然出現高換手而成交量突然放大,一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個(gè)股或大盤(pán)的利好出臺,此時(shí),已經(jīng)獲利的籌碼會(huì )借機出局,順利完成派發(fā),"利好出盡是利空"的情況就是在這種情形下出現的。對于這種高換手,投資者應謹慎對待。
除了要區分高換手率出現的相對位置外,投資者還要關(guān)注高換手率的持續時(shí)間,是剛剛放量的個(gè)股,還是放量時(shí)間較長(cháng)的個(gè)股。多數情況下,部分持倉較大的機構都會(huì )因無(wú)法出局而采取對倒自救的辦法來(lái)吸引跟風(fēng)盤(pán)。對于那些換手充分但漲幅有限的品種反而應該引起警惕。但對于剛剛上市的新股而言,如果開(kāi)盤(pán)價(jià)與發(fā)行價(jià)差距不大,且又能在較長(cháng)時(shí)間內維持較好的換手,則可考慮適時(shí)介入。
實(shí)際上,無(wú)論換手率過(guò)高或過(guò)低,只要前期的累計漲幅過(guò)大都應該小心對待。從歷史觀(guān)察來(lái)看,當單日換手率超過(guò)10%以上時(shí),個(gè)股進(jìn)入短期調整的概率偏大,尤其是連續數個(gè)交易日的換手超過(guò)7%以上,則更要小心
換手率的持續性，如果一只股票突然在底部放大只一天，并不能說(shuō)明任何問(wèn)題，反而有可能是危險信號，相反在高位放大只一天，也不能說(shuō)明任何問(wèn)題，反而有可能是買(mǎi)進(jìn)信號，要看其是否持續；
1)股價(jià)走勢決定換手率的大小，比如漲幅大小，換周率放大的位置高低等；
2)前期換手率的大小決定判斷現在換手率的大小的安全性；
3)換周率的可靠性決定判斷當時(shí)換手率的屬性，這要看實(shí)戰經(jīng)驗；
4)近期換周率總和決定現在換手率的大小的安全性；
5)阻力位的換周率決定現在換手率的大小的安全性；
6)K線(xiàn)形態(tài)決定換手率的大小的安全性！【陽(yáng)陰大小及十字星等】；
7)K線(xiàn)組合【幾天內】決定判斷當時(shí)換手率的屬性；
8)主力控盤(pán)度也決定換手率的大小的安全性；
9)均線(xiàn)排列也決定判斷當時(shí)換手率的屬性; |
