物業(yè)概念股有哪些？物業(yè)概念股一覽

　　現在的PE和PS估值，不僅沒(méi)有辦法反映出公司品牌擴張的能量(當前受人員擴張速度約束)，甚至也沒(méi)有包含企業(yè)較為確定的儲備面積預期營(yíng)收，和基本確定的關(guān)聯(lián)開(kāi)發(fā)企業(yè)交付面積預期營(yíng)收，更沒(méi)有包括在政策支持背景下，未來(lái)幾年基本無(wú)障礙的社區增值服務(wù)發(fā)展。我們曾在報告《物業(yè)管理行業(yè)專(zhuān)題研究報告——探究物管龍頭的長(cháng)期天花板》(20200420)中回答了成長(cháng)空間的問(wèn)題，這篇報告則聚焦龍頭公司在五年時(shí)間的營(yíng)收展望問(wèn)題。

　　潛能營(yíng)收是最保守的，關(guān)于企業(yè)內生增長(cháng)的營(yíng)收估計。

　　潛能營(yíng)收包括在某一時(shí)間點(diǎn)，在管面積可以創(chuàng )造的年化營(yíng)業(yè)收入+公司簽約儲備面積未來(lái)能創(chuàng )造的年化營(yíng)業(yè)收入+關(guān)聯(lián)開(kāi)發(fā)企業(yè)未來(lái)可以確定交付的面積所產(chǎn)生的確定年化營(yíng)業(yè)收入+匹配這些面積的增值服務(wù)收入。企業(yè)不需要再簽外部合同，只要管好本職工作，就能兌現這個(gè)營(yíng)收。

　　達產(chǎn)目標是在不考慮并購情況下，企業(yè)較為確定，能在五年時(shí)間達到的營(yíng)業(yè)收入水平。

　　公司達產(chǎn)目標=公司潛能營(yíng)收+公司在5年時(shí)間能夠新增，且不在當前合同面積的第三方在管面積+公司的訂單制合同年化營(yíng)收(一般指城市服務(wù))+公司周期性非業(yè)主增值服務(wù)營(yíng)收+公司業(yè)主增值服務(wù)相當于基礎服務(wù)領(lǐng)先部分的收入。

　　潛能營(yíng)收和達產(chǎn)目標能有效指引公司當前估值下限。

　　物業(yè)管理公司的成長(cháng)上限顯然和服務(wù)品質(zhì)有關(guān)，會(huì )在存量房時(shí)代得到證明，但下限則可以透過(guò)潛能營(yíng)收和達產(chǎn)目標去測算。

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