天能發(fā)債值得買(mǎi)嗎？天能發(fā)債申購價(jià)值

　　天能重工今日正式開(kāi)啟可轉債申購，債券代碼為123071，債券簡(jiǎn)稱(chēng)為天能轉債，申購代碼為370569，申購簡(jiǎn)稱(chēng)為天能發(fā)債，原股東配售認購簡(jiǎn)稱(chēng)為天能配債。那么天能發(fā)債值得買(mǎi)嗎?

　　天能轉債利率設置高于市場(chǎng)平均水平，附加條款中下修條款(10/20，90%)與常規設置相比較為寬松，或顯示出公司較強的轉股意愿。以目前的收盤(pán)價(jià)測算，轉債平價(jià)為96.26元，平價(jià)保護一般;假設下純債價(jià)值為81.57元、YTM為3.31%，債底保護性比較一般。

　　本期轉債評級AA-、發(fā)行日平價(jià)96.26元，當前市場(chǎng)中同處于風(fēng)電行業(yè)的明陽(yáng)轉債最新收盤(pán)價(jià)為149.38元、對應轉股溢價(jià)率-0.52%，本次轉債上市首日價(jià)格應該在108~112元之間。本次轉債僅設置網(wǎng)上，如果網(wǎng)上800萬(wàn)戶(hù)申購，則中簽率應該為0.005%。

　　值得一提的是，陸上風(fēng)電處于最后的搶裝潮，海上風(fēng)電目前還有較大發(fā)展空間。另外，公司股價(jià)彈性還算不錯，當前估值處于歷史中等水平，有條件的朋友可以考慮參與一級市場(chǎng)申購，二級市場(chǎng)可以適當配置。至于天能發(fā)債的上市時(shí)間，小編猜測為11月中旬。