成交量是指在某一段時(shí)間內，期貨合約成交的總數量。用公式來(lái)顯示則是：成交量＝買(mǎi)進(jìn)合約數量＋賣(mài)出合約數量。其中的買(mǎi)進(jìn)合約和賣(mài)出合約不管是開(kāi)倉還是平倉統統都算在其內。
成交量所代表的是市場(chǎng)的迫切性。它是市場(chǎng)上投資者或是交易員的交易需求所產(chǎn)生的結果，因為在市場(chǎng)上沒(méi)有比處理虧損的頭寸來(lái)的更迫切的事情。從成交量和走勢圖的結合中我們可以看出市場(chǎng)上的輸家正在干什么。所以，技術(shù)操作者都要學(xué)會(huì )檢查市場(chǎng)中的迫切性，藉以評估當時(shí)價(jià)格方向的強度。但需要特別注意的是，特定的成交量數字并不具有特殊的意義，比如說(shuō)把某一天的成交量單獨拿出來(lái)分析是沒(méi)有太大意義的，我們應該把成交量分成高、低、一般三個(gè)檔次，連貫起來(lái)分析。
1、理想而穩健的上升趨勢——理想的多頭市場(chǎng)應該有著(zhù)量?jì)r(jià)俱楊的現象。強勁的價(jià)格上升趨勢應該顯示收盤(pán)價(jià)上漲時(shí)，成交量放大，收盤(pán)價(jià)下跌時(shí)，成交量減少。即使是在多頭氣勢最旺盛的時(shí)期，價(jià)格也不可能持續上漲，交易者可以藉著(zhù)觀(guān)察這類(lèi)周期性且不可避免的賣(mài)壓來(lái)監察多頭走勢的強度。假如市場(chǎng)中沒(méi)有迫切的賣(mài)壓，那么在價(jià)格下跌時(shí)應該出現成交量跟著(zhù)減少的形態(tài)。雖然價(jià)格在下跌，但是從成交量來(lái)看，多頭并不急于殺出，因此，“低量下跌”在多頭市場(chǎng)中是非常理想的多頭指標。它告訴聰明的交易者，價(jià)格的主要趨勢依然是上漲的，只要等待回調結束，多頭就會(huì )再次發(fā)動(dòng)上攻。
2、理想而穩健的價(jià)格下跌趨勢——理想的空頭市場(chǎng)應該是價(jià)格下跌時(shí)成交量放大，價(jià)格上漲時(shí)成交量減少。但這一點(diǎn)并非完全絕對。許多時(shí)候我們能看到成交量并不是很大的情況下價(jià)格卻在持續下跌，那時(shí)因為價(jià)格向下滑落有著(zhù)自身的重量，不需要太大的賣(mài)壓就能讓價(jià)格下跌的緣故。
3、成交量暴增現象——無(wú)論在多頭市場(chǎng)還是在空頭市場(chǎng)，成交量莫名其妙地暴增都是一個(gè)非常值得注意的信號，交易員絕對不可以忽略這個(gè)信號，否則有可能難逃滅頂的災難。成交量的暴增往往預示著(zhù)趨勢即將發(fā)生改變。值得注意的是，所謂的成交量暴增并非是一般般的放大，起碼應該是10天平均成交量的2倍以上。同時(shí)，成交量暴增并不代表趨勢立馬就出現反轉，有可能在隨后的幾天或是幾周開(kāi)始反轉，也有可能僅僅只是一個(gè)大級別的反彈或是回調。成交量的暴增現象最好是要放在一個(gè)特定的市場(chǎng)架構中來(lái)理解，如果市場(chǎng)正處于無(wú)方向的整理或是震蕩，這種暴增現象或許不能帶給交易者太多的價(jià)值。比如在一個(gè)多頭市場(chǎng)，成交量突然猛增，日線(xiàn)圖上可以是陽(yáng)線(xiàn)，也可以是陰線(xiàn)，也可以是十字星線(xiàn)，我們在成交量窗口能看到一根特別突出的棒線(xiàn)。此時(shí)，交易者應該質(zhì)疑在今天的交易日里，市場(chǎng)是否有什么迫切的事情發(fā)生嗎？答案是肯定的，雖然我們并不知道是什么事，但一定有事情發(fā)生，使得摸頂的交易者陷入困境，他們的被迫止損使得最后一波漲勢達到了盡頭。至于這種情況到底是否是因為空頭回補造成的，可以從持倉量的變化上來(lái)判斷，如果成交量暴增，持倉量急劇減少，就可以確定是多頭在獲利出貨，而空頭也承受不了浮虧正在砍倉，如果K線(xiàn)依然是陽(yáng)線(xiàn)，就說(shuō)明有許多新的多頭正在接最后一棒，他們即將充當炮灰；在一個(gè)空頭市場(chǎng)，價(jià)格一路下滑，突然出現驚人大量，無(wú)疑告訴技術(shù)分析師，市場(chǎng)至少有一波大級別的反彈發(fā)生，因為那些抄底的多頭交易者在被迫止損時(shí)迫切地回補頭寸使得市場(chǎng)最后一次的下跌結束了。
4、突破大量——所有的交易者都必須明白一個(gè)事實(shí)：如果價(jià)格在經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間的盤(pán)整或是震蕩之后發(fā)生突破，也有可能是價(jià)格突破一根長(cháng)期趨勢線(xiàn)時(shí)，判斷突破的有效性最強有力的指標就是成交量的有效放大，特別是向上的突破，必須看到放大的成交量；向下的突破如果帶有大量則真突破的可能性更大，然而如果成交量沒(méi)有放大也不代表就是假突破，因為價(jià)格下滑的自身重量也能讓突破有效。
5、突破大量和暴增量的區別——突破量通常發(fā)生在趨勢啟動(dòng)之時(shí)；而暴增量通常發(fā)生在趨勢結束之時(shí)。交易者要學(xué)會(huì )區分這兩種狀況。
二、持倉量指標
持倉量是指在交易收盤(pán)時(shí)，所有未結清的買(mǎi)進(jìn)或是賣(mài)出合約的數量，要和成交量區分的是持倉量是指單邊的量，而不是買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出合約數量的總和。用公式來(lái)顯示則是：持倉量＝未平倉的買(mǎi)進(jìn)合約數量＝未平倉的賣(mài)出合約數量。
期貨交易是零和游戲，每一塊錢(qián)的獲利，就有對等的一塊錢(qián)的損失。當然，期貨交易所和經(jīng)紀公司會(huì )拿走其中的一小部分。但對于每一手未平倉的合約，市場(chǎng)中必然存在著(zhù)另一手與之相對的部位。交易收盤(pán)時(shí)，所有未平倉的多頭合約數量一定等于未平倉的空頭合約數量。至于交易者經(jīng)常說(shuō)的“買(mǎi)盤(pán)多于賣(mài)盤(pán)”或是“賣(mài)盤(pán)多于買(mǎi)盤(pán)”的說(shuō)法其實(shí)是不成立的，價(jià)格上漲時(shí)比較適當的說(shuō)法應該是“潛在的買(mǎi)盤(pán)大于賣(mài)盤(pán)”，價(jià)格下跌時(shí)比較適當的說(shuō)法應該是“潛在的賣(mài)盤(pán)大于買(mǎi)盤(pán)”。
在期貨交易中，有賺錢(qián)的就必定有虧錢(qián)的，如果交易者正確判斷了市場(chǎng)的走勢而賺了錢(qián)，那么支付其獲利頭寸的錢(qián)是哪里來(lái)的呢？沒(méi)錯，是虧損的頭寸砍倉來(lái)的。雖然聽(tīng)起來(lái)讓人覺(jué)得不舒服，但這是期貨市場(chǎng)的真實(shí)面目。分析持倉量就可以了解那些持有虧損頭寸的人正在干什么。作為一名期貨市場(chǎng)的交易員，必須要清楚地弄懂持倉量的變化能帶給我們什么樣的信息。
1、持倉量是維持價(jià)格趨勢的燃料——我把市場(chǎng)比喻成一列火車(chē)，火車(chē)開(kāi)動(dòng)起來(lái)是需要燃料的，而持倉量就是燃料，當燃料用盡了，火自然就會(huì )熄滅，火車(chē)就沒(méi)有了繼續行駛的動(dòng)力。如果市場(chǎng)趨勢的燃料用盡了，趨勢就會(huì )停下來(lái)或是反轉。當持倉量在逐漸減少，就代表市場(chǎng)的燃料正在減少，那原先的價(jià)格趨勢必然無(wú)法維持長(cháng)久。穩健強勁的價(jià)格走勢要想延續，需要看到持倉量穩步地在增加，即便不能增加，起碼也不能減少。交易員如果能明白持倉量就是市場(chǎng)燃料的代名詞的話(huà)，則他的交易知識便至少勝過(guò)其他80%的交易員。
2、持倉量是市場(chǎng)存在不同意見(jiàn)的指標——沒(méi)有不同意見(jiàn)就無(wú)法形成市場(chǎng)，哪怕是在多頭的市場(chǎng)里，永遠都有人放空；在空頭市場(chǎng)里也永遠都有人做多。不同的意見(jiàn)會(huì )讓交易員愿意建立頭寸，從而使得持倉量增加。
3、持倉量的變化決定了虧損的頭寸是否被取代——技術(shù)分析師并不在意虧損的一方是以新資金補足保證金還是有新的交易者加入取代老的虧損者，反正重點(diǎn)是有資金存入了經(jīng)紀公司的結算中心即可。市場(chǎng)中虧損的一方必須付錢(qián)給獲勝的一方。虧損者不愿意再持有虧損頭寸而砍倉離場(chǎng)時(shí)，持倉量會(huì )減少。很明顯的，判斷錯誤的一方付出了代價(jià)。但對于技術(shù)分析師而言，隨著(zhù)持倉量的減少，說(shuō)明虧損的一方逐步在退出市場(chǎng)，沒(méi)有了虧損的一方僅僅只有獲勝方這是不可能的，除非有新的虧損方加入，否則就預示著(zhù)原先的價(jià)格走勢將不再穩健了。即便不會(huì )很快就發(fā)生反轉，但精明資金也會(huì )隨著(zhù)虧損方的離場(chǎng)而逐漸地獲利離場(chǎng)。虧損方和獲利方都逐漸離場(chǎng)，維持原先價(jià)格趨勢的燃料逐漸耗盡，當然原先的趨勢就不可能繼續了。
4、理想而穩健的上升趨勢——隨著(zhù)價(jià)格的上升持倉量穩步增加是穩健的上升趨勢信號。作為技術(shù)分析師總是要監視獲利的一方在干什么，因為必須站在獲利方的一邊才是勝利者。在上升趨勢中，價(jià)格在上漲，明顯多頭控制了局面。價(jià)格在上漲說(shuō)明原先的多頭不斷在加倉或是有新的多頭加入進(jìn)來(lái)，但同時(shí)，市場(chǎng)中的空頭也在不斷加碼攤平成本或是有新的空頭進(jìn)場(chǎng)放空，這兩種情況無(wú)論是哪種，都代表著(zhù)市場(chǎng)正處于穩健的上升趨勢之中�？赡軙�(huì )有人質(zhì)疑，市場(chǎng)上不是永遠買(mǎi)方等于賣(mài)方的嗎？的確，但關(guān)鍵在于哪一方主宰市場(chǎng)走勢。價(jià)格的移動(dòng)方向是受強勢的一方所控制的，那些迫切的多頭獲利方愿意支付更高的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)，而虧損的空頭卻是被迫性地攤平成本。如果價(jià)格在上漲，持倉量卻在減少，說(shuō)明什么呢？說(shuō)明多頭在獲利平倉，而空頭也在砍倉出場(chǎng)，價(jià)格的上漲是新多頭開(kāi)倉造成的，但主力多頭都離場(chǎng)了，可以預見(jiàn)的是，新的散戶(hù)多頭的力量顯然難以維持價(jià)格趨勢的延續，但是否就此發(fā)生反轉還不能確定，因為市場(chǎng)的方向并不是只有兩個(gè)——上或是下，還有一種可能是平盤(pán)整理，也就是震蕩。
5、理想而穩健的下降趨勢——價(jià)格下跌時(shí)，持倉量逐漸增加是穩健的下降趨勢信號。這個(gè)現象顯示空頭在主宰市場(chǎng)走勢，他們在建立新的獲利空頭頭寸，而多頭也在試圖向下攤平成本，增加手中的虧損頭寸。多頭把自己當作“炮灰”，并不斷提供價(jià)格下挫所需的燃料。和多頭市場(chǎng)不同的是，空頭市場(chǎng)中，價(jià)格下跌，持倉量即使不增加，只要沒(méi)有減少，下降趨勢都將會(huì )持續下去。只有當獲利的資金（空頭）獲利了結之后，原有趨勢才會(huì )打住。持倉量的減少代表市場(chǎng)降低了對價(jià)格持續下跌的預期心理，且促成價(jià)格下跌的燃料也減少了。值得注意的是，理想而穩健的空頭市場(chǎng)通常比理想而穩健的多頭市場(chǎng)少發(fā)生，而且空頭市場(chǎng)中比較常見(jiàn)的現象是持倉量的減少，如果要看到持倉量增加再放空恐怕這樣的機會(huì )并不多見(jiàn)。這是因為首先價(jià)格下跌有自重，其次，大部分交易者不習慣做空。我就曾經(jīng)遇到很多這樣的客戶(hù)，我告訴他可以進(jìn)場(chǎng)放空了，他卻告訴我等跌到底部時(shí)再通知他，他要進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)。作為技術(shù)分析師，在空頭市場(chǎng)中如果持有空頭頭寸，能夠看到持倉量維持在一個(gè)持平的水準，就應該感到比較滿(mǎn)意，因為在這種情況下，虧損的多頭逐漸被取代，空頭下跌的燃料依然維持在一定的水平。
6、價(jià)格持穩而持倉量增加——價(jià)格處于區間震蕩或是整理行情之中時(shí)，當看到持倉量卻在不斷增加，說(shuō)明多空雙方都在發(fā)動(dòng)攻勢，一旦某天的收盤(pán)價(jià)突破區間，那么虧損的一方止損帶來(lái)的推動(dòng)力量都不可小視。當看到這種現象發(fā)生時(shí)，技術(shù)分析師往往是睜大眼睛盯住突破的發(fā)生，以便第一時(shí)間置身場(chǎng)內。
7、價(jià)格持穩而持倉量減少——這樣的市場(chǎng)一定是了無(wú)生氣，死氣沉沉，價(jià)格在盤(pán)整，而多空雙方都沒(méi)有意愿開(kāi)新倉，所以交易者暫時(shí)就可以不用關(guān)注這個(gè)市場(chǎng)了。
分析價(jià)格趨勢的強度可以從價(jià)格走勢、成交量、持倉量三者的關(guān)系來(lái)衡量。價(jià)格朝著(zhù)主要的趨勢方向移動(dòng)時(shí)，成交量和持倉量也要隨之增加。但在空頭市場(chǎng)中，當價(jià)格下跌時(shí)，成交量和持倉量穩步增加的理想狀態(tài)并不多見(jiàn)。
雖然成交量和持倉量指標對于技術(shù)分析師來(lái)講是比較重要的指標，但沒(méi)有任何一種指標是萬(wàn)能的，而且指標的運用也不是機械的，必須配合其它指標共同分析完成。大家要弄明白的是：期貨交易不是科學(xué)，而是藝術(shù)，它需要交易者擁有藝術(shù)家的想象力和灑脫心態(tài)，同時(shí)卻要擁有科學(xué)家嚴謹的操作態(tài)度和自律精神。這恰恰是期貨交易最難以成功的關(guān)鍵所在。很少有人能做到這兩者的和諧統一，一旦你做到了，你就在這個(gè)行業(yè)成功</DIV>
根據股價(jià)指數反映的價(jià)格走勢所涵蓋的范圍，可以將股價(jià)指數劃分為反映整個(gè)市場(chǎng)走勢的綜合性指數和反映某一行業(yè)或某一類(lèi)股票價(jià)格走勢的分類(lèi)指數。[浮多]看好股市前景，認為將會(huì )上漲，想大撈一筆，而自己財力有限，于是向別人借來(lái)資金，買(mǎi)進(jìn)股票，放款人若要收回，買(mǎi)股票的多頭，即需賣(mài)出股票，歸還借款，此時(shí)，即使股價(jià)上漲，亦不敢長(cháng)期持有，一旦獲得相當利潤即賣(mài)出，一股價(jià)下跌，更心慌意亂，趕緊賠錢(qián)了結，以防套牢。
"超短線(xiàn)的成交量與持倉量研判。因此把成交量與持倉量合起來(lái)研判價(jià)格的超短線(xiàn)趨勢是再好不過(guò)的了。超短線(xiàn)的成交量與持倉量研判(004) ------理想而穩健的價(jià)格趨勢理想而穩健的價(jià)格上升趨勢A、不論是多頭或者空頭都不斷地增加倉位，持倉量也隨之增加。超短線(xiàn)的成交量與持倉量研判(006) ------------理想的價(jià)格下跌趨勢 理想而穩健的價(jià)格下跌趨勢是價(jià)格下跌時(shí)，持倉量隨之增加。"
"第二種走勢最難以捉摸，它是次級的折返走勢：它是主要多頭市場(chǎng)中的重要下跌走勢，或是主要空頭市場(chǎng)中的反彈。定理5： 次級折返走勢：就此處的討論來(lái)說(shuō)，次級折返走勢是多頭市場(chǎng)中重要的下跌走勢，或空頭市場(chǎng)中重要的上漲走勢，持續的時(shí)間通常在三個(gè)星期至數個(gè)月；次級折返走勢經(jīng)常被誤以為是主要走勢的改變，因為多頭市場(chǎng)的初期走勢，顯然可能僅是空頭市場(chǎng)的次級折返走勢，相反的情況則會(huì )發(fā) 生在多頭市場(chǎng)出現頂部后。"
'2. 市場(chǎng)確實(shí)有一半左右的時(shí)間是在下跌，而且"滑得比飛得快"，有經(jīng)驗和成功的交易者知道，下跌走勢的市場(chǎng)要比上漲的市場(chǎng)賺錢(qián)更穩而且快。7. 交易者必須面對的關(guān)鍵問(wèn)題，以及將來(lái)在類(lèi)似的情況中必須繼續面對的關(guān)鍵問(wèn)題是下面這些： (1).大空頭市場(chǎng)期間內不同的時(shí)間中，市場(chǎng)是不是由下而上形成顯著(zhù)的反彈？(3).假使交易者已經(jīng)轉而做多，而且因停損點(diǎn)而平倉，那么他要怎樣回到空方的陣營(yíng)，繼續在空頭市場(chǎng)中交易下去？'
"日線(xiàn)級倉量變化詳細分析理解 日線(xiàn)級倉量變化詳細分析理解特別提醒：1、日線(xiàn)級倉量分析，只能預測未來(lái)1-2天的日線(xiàn)走勢，大部分預測是符合道理的.但也有例外的個(gè)案）2、在頂底不管增減倉，只要成交量放天量行情都會(huì )很快見(jiàn)頂或底。（不久價(jià)格將回落）（2）原因分析：空頭獲利平倉，多頭觀(guān)望或少量增倉，上漲動(dòng)力不足，有待觀(guān)察后續多頭動(dòng)力。"
'《操作生涯不是夢(mèng)》摘記-5成交量與價(jià)格需要配合分析：A.在上升趨勢中，成交量放大代表價(jià)格將持續走高，買(mǎi)進(jìn)或加碼。C.如果價(jià)格上漲到先前的峰位附近而成交量明顯相對縮小，這種空頭背離代表頭部的訊號，將多頭部位反轉為空頭。暴發(fā)性的大成交量，往往也是趨勢即將結束的訊號。2.如果價(jià)格創(chuàng )新低而成交量創(chuàng )新高，則隨后的價(jià)格走勢可能重新測試或超越該低點(diǎn)，價(jià)格幾乎總是會(huì )夾著(zhù)小量重新測試"賣(mài)壓高潮的底部"，這是很好的買(mǎi)進(jìn)機會(huì )。'
泛趨勢交易者的思路_錢(qián)在誰(shuí)的口袋_新浪博客一個(gè)堅守技術(shù)投機手段嚴格遵循趨勢交易的市場(chǎng)參與者,是值得尊敬的,但是同時(shí)這個(gè)市場(chǎng)仍然會(huì )允許其他類(lèi)型的投機者存在.只要有利潤,那么方式不重要,前段時(shí)間給的8%的交易系統就是很好的例子。其實(shí)泛趨勢交易者不會(huì )考慮太多問(wèn)題，分析完，設定止損，關(guān)注價(jià)格目標，剩下的按部就班，觸及立場(chǎng)條件，就清倉，等待下一次機會(huì )，而不管利潤是負的還是正的。
"成交量的五種形態(tài) 技術(shù)分析可以說(shuō)就是對價(jià)格、成交量、時(shí)間三大要素進(jìn)行的分析，而成交量分析則具有非常大的參考價(jià)值，因為市場(chǎng)就是各方力量相互作用的結果。市場(chǎng)成交量與價(jià)格的關(guān)系 了解市場(chǎng)成交量與價(jià)格的關(guān)系能找出價(jià)格短線(xiàn)運行的有用線(xiàn)索。價(jià)格得到突破但缺乏成交量的配合預示市場(chǎng)尚未真正改變當前運行區間，所以應多加謹慎 4. 成交量催化股價(jià)漲跌 一只股票成交量的大小，反映的是該股票對市場(chǎng)的吸引程度。"（南方財富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）
（責任編輯：張曉軒）