成交量的分析在股票技術(shù)分析中占有重要的地位,如果把股票比做人,成交量則是血液,是維持生命不可或缺的。因此成交量分析是技術(shù)分析的重要組成部分,對投資及投機者的買(mǎi)賣(mài)影響很大,這種影響既有對股價(jià)的實(shí)際影響,又有對投資及投機者的心理影響,久而久之,便形成了一定的規律。當然,這些規律,并不一定在所有場(chǎng)合均適用,但其參考性極高,我將這些規律敘述于下,以供投資者參考
1.價(jià)漲量增順勢推動(dòng):即為指數漲升之時(shí),當天的成交量需有“配和性”的增加。既稱(chēng)配合性的增加,就是指數小漲時(shí)的成交量需比昨日小量略增,或維持原狀少有增減;指數中紅或大漲時(shí),則成交量必需有明顯的增加。此為市場(chǎng)人氣聚集的表現,也即技術(shù)性理論上所謂“行進(jìn)換手”的調節。上述增加情形需要具有理性的幅度,不可于長(cháng)紅線(xiàn)之余的成交量即告驟然大增,如此反而會(huì )引起持股者的心慌,而認為是拉高出貨的現象。
2.價(jià)增量減呈現背離:該現象與上述原則相反,即一般所謂的“曲高和寡乏人跟進(jìn)”。該種現象大多產(chǎn)生于反彈行情之中,是多為套牢或中短線(xiàn)的有心人介入維持,或為短空回補所致,不宜沖高跟進(jìn);但若第二天仍續上漲,而成交量已經(jīng)增加時(shí),則量減的當天可視為浮額已少的現象。
3.價(jià)跌量增有待觀(guān)察:該現象即為指數下跌之時(shí),當天的成交量未見(jiàn)配合減少反而增加,這種背離的情形或有下述幾種情況。
(1)指數原先漲升已多,剛從高檔滑落之時(shí)的成交值大增,此時(shí)不論下跌當天是否有著(zhù)很長(cháng)的上影線(xiàn),均可視為主力大量出貨所致,次日不管行情是否再度穿逾高點(diǎn)漲升,均宜趁機先行賣(mài)出了結;而若次日開(kāi)盤(pán)后,股價(jià)即一路滑低時(shí),也不可等待反彈抱股不放,因為在此種情況下,通常股價(jià)多愈抱愈低,終致弄得虧損累累老本無(wú)歸。
(2)指數雖已上漲許多,但在漲后回跌的過(guò)程中,成交量小幅增加時(shí),此雖為人氣漸弱,追價(jià)買(mǎi)進(jìn)意愿不足的現象,但卻不能驟然認為行情即將轉呈回跌。概此時(shí)雖或指數將續回檔,但往后走勢或仍將作漲升也難預料,故不可貿然認為未來(lái)走勢如何,才不致有所失誤。
(3)指數原已下跌很多,此時(shí)的跌幅已經(jīng)日漸減少,而成交量卻突然大幅增加時(shí),不論當天有下影線(xiàn)與否,均可視為已經(jīng)有主力介入買(mǎi)進(jìn)的現象,近日內指數將可望止跌回穩,至于該回穩現象是否僅呈反彈,或是已為做底回升仍難預料,也需配合其他資料多作觀(guān)察。另外此種成交量的增加,若是僅為少數資金鏈斷裂的莊股在連續跌停無(wú)人承接對倒放量而非出自于市場(chǎng)自然買(mǎi)賣(mài)的話(huà),則不能以上述觀(guān)點(diǎn)視之,此點(diǎn)自需多加注意。
(4)與(3)點(diǎn)的情形略有所異,即指數原已下跌甚多,此時(shí)的跌幅尚未見(jiàn)減少,而成交量卻突然大增,當天并留下較長(cháng)的上影線(xiàn)收盤(pán)時(shí),此為多方雖振作將行情拉上,但卻反為空方所乘將行情壓低成功;拉作不成的結果,往往反而多套牢一批浮額籌碼,除非近日內指數能夠迅速拉過(guò)該點(diǎn)壓力,否則該點(diǎn)將成為日后續跌的原動(dòng)力,而行情每在此情況下,會(huì )繼續進(jìn)一步的滑低。
4.價(jià)跌量減情況互異:該現象即為指數下跌之時(shí),當天的成交量也比昨日減少,此種情形通常有下述幾點(diǎn)情況。
(1)指數原先下跌已多,目前雖仍下跌,但成交量也隨同減少,這是大勢仍弱買(mǎi)氣不前的表現,后市仍難樂(lè )觀(guān)看好。在指數長(cháng)期下跌之后,其近期的跌幅已見(jiàn)減少,而成交量也已萎縮至低點(diǎn)水準時(shí),雖然仍為買(mǎi)意不前,但持股多頭已有惜售的現象,行情或可望于近期中獲得反彈或為做底回升向上。
(2)指數原先上升已多,目前剛從高檔滑落,但成交量也隨同減少時(shí),這種情形大部分可暫以回檔視之,但細分起來(lái),又可分為幾項:1)剛從高檔滑落,但成交量?jì)H為小量減少,這是有主力出貨的現象,假若近日內股價(jià)能夠迅速再往上漲升創(chuàng )新的話(huà),則后市仍可看好;但若近www.travelwithnise.com日內股價(jià)仍繼續盤(pán)軟的話(huà),持股多頭則應謹慎以對。2)剛從高檔滑落,但成交量也與指數配合減少時(shí),可暫以回檔視之。3)剛從高檔滑落,但成交量迅速減少甚多,而在數日內的成交量也未見(jiàn)增加時(shí),此為市場(chǎng)資金不足,或為主力出貨撤退的現象,后市可能轉入盤(pán)局或回軟,做多應該多加注意。
(3)指數原先下跌甚多,近期業(yè)已止跌回穩并酌有彈升幅度,但來(lái)日卻于漲升之余在作下跌,而成交值同指數的下跌為減少之時(shí),其情況可參考(2)點(diǎn)的三項分析視之。
(4)指數不論原先漲升已多或下跌已久,如果指數再行下跌之日,其成交量已為減少,并留有上下影線(xiàn)時(shí),可能有兩種情況。1)上影線(xiàn)較下影線(xiàn)為長(cháng)時(shí),如果上影線(xiàn)非為不實(shí)利空影響跳空所致,則近期行情仍難樂(lè )觀(guān)看好。2)如果下跌之日的下影線(xiàn)比上影線(xiàn)超出甚多,次日股價(jià)也能超逾本日上影線(xiàn)的最高點(diǎn)的話(huà),其勢將可望于近期中轉跌為升
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