在具體分析過(guò)程中要特別注意以下要點(diǎn)：一、股東人數分析數據來(lái)源的滯后性
股東人數的數據來(lái)源受制度的限制，目前絕大多數股民只能從年報、中報、季報中獲取。年報的數據往往滯后3-4月，中報也要滯后1-2月，至于季報，由于沒(méi)有硬性規定必須披露股東人數數據，所以能否取得數據只能聽(tīng)天由命。即使擁有數據也要注意數據的時(shí)效性，4個(gè)月的時(shí)間已足夠主力莊家完成籌碼運作的某個(gè)特定階段(如建倉階段或派發(fā)階段)。因此，必須注意這段時(shí)間內的盤(pán)面變化，特別是量能變化，根據這些變化判斷數據的有效價(jià)值。一般來(lái)說(shuō)，如股價(jià)波動(dòng)不大，量能沒(méi)有劇增過(guò)，個(gè)股的數據較為有效，因為這表明大資金沒(méi)有大規模進(jìn)出。二、股東人數分析的變動(dòng)性
股東人數的數據還會(huì )受到股本變動(dòng)的影響，配股、增發(fā)都會(huì )影響到股東人數的變化。
如：春蘭股份，分別在2001.08.24每10股轉增4.181股和2001.08.17增發(fā)的6000萬(wàn)股A股，流通股從7979.40萬(wàn)股突增到19824.20萬(wàn)股，流通股股東數從53186戶(hù)增加到77847戶(hù)，這時(shí)股東人數的增加不但不表明籌碼的分散，反而相對證明了籌碼在集中。送股雖不會(huì )影響股東人數，但是會(huì )影響到個(gè)人持股數，這種情況在分析數據時(shí)必須充分考慮，并且加以剔除。三、股東人數分析的混淆性
上市公司年報中公布的股東人數為總持股人數，并未單獨指出A股股東人數及B股股東人數。
如含有B股的000055方大，2001年報公布股東人數是42853戶(hù)，實(shí)際流通A股股東人數是22769戶(hù)。
年報中公布的股東人數也未單獨列出流通股東人數及職工股流通股東人數。如000976春暉股份2001年報公布流通A股股東人數是50513戶(hù)，剔除職工股流通股東人數后實(shí)際人數是47865戶(hù)。
股東人數分析過(guò)程中一定要注意這些因素的影響，不準確的統計數據是無(wú)法推斷出正確的分析成果的。四、股東人數分析的欺騙性。隨著(zhù)股東人數分析技巧的普及，越來(lái)越多的投資者參與應用，主力機構也開(kāi)始利用這種分析方法作為誤導散戶(hù)，掩護其操作方向的工具。其具體操作是往往在期末采用突擊重倉或分倉的方法。
如黑龍股份從1999年的7.45元漲到2000年的33元，然后經(jīng)過(guò)10配3除權后，在2001年3月又創(chuàng )出新高，股價(jià)已達啟動(dòng)時(shí)的5倍。這時(shí)黑龍推出的年報顯示股東人數從1999年底的17366戶(hù)銳減到2000年底的1927戶(hù)，很多人以為莊家控盤(pán)，紛紛搶進(jìn)。結果，年報出來(lái)不到一周，股價(jià)就開(kāi)始滑落，當時(shí)指數仍穩步攀升，黑龍卻表演高臺跳水。到2001年6月底的大熊市來(lái)臨前，黑龍的股價(jià)已經(jīng)被腰斬。五、股東人數分析的片面性
股東人數的增加與減少并非股價(jià)漲跌的惟一因素，股東人數分析研究的是個(gè)股的一個(gè)方面，并沒(méi)有考慮到其他方面。如：大盤(pán)、政策、國際形勢、資金供給、業(yè)績(jì)、題材、分紅、增發(fā)等因素的影響。僅憑股東人數來(lái)研判行情遠遠不夠，還需要配合其它基本面分析和技術(shù)分析，多角度全方位立體化的研判個(gè)股和大勢，才能百戰不殆。如：600146大元股份的股東人數數據2000／6／30 41508戶(hù)2000／12／31 28690戶(hù)2001／6／30 8632戶(hù)2001／12／31 5729戶(hù)2002／3／31 7156戶(hù)
這組數據說(shuō)明了大元股份的莊家于2001年6月已經(jīng)完成建倉、拉高的過(guò)程，當時(shí)股價(jià)已翻倍，已有獲利出逃的空間，可是熊市來(lái)臨沒(méi)給主力出逃的時(shí)間，但更糟的是主力沒(méi)有認清形勢，不但不止損(或止贏(yíng))，反而被動(dòng)補倉，結果越補越跌，從24元多補到去年底的15元多，主力深陷泥潭。
這說(shuō)明投資者即使通過(guò)對股東人數精確分析判斷出莊家的動(dòng)向，可是莊家本身也不是萬(wàn)能的，莊家也同樣有資金鏈斷裂，上市公司不配合，大盤(pán)走熊，判斷失誤等很多身不由己的因素。投資者要有清醒的認識，股東人數分析在更多的時(shí)候僅是一種輔助分析手段。（南方財富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）
（責任編輯：張曉軒）