資產(chǎn)負債表的結構分析

資產(chǎn)負債表是總括反映企業(yè)在某一特定日期資產(chǎn)、負債和所有者權益的會(huì )計報表。對資產(chǎn)負債表進(jìn)行總體分析，其目的就在于從總體上把握企業(yè)在特定日期財務(wù)狀況的全貌。

　　首先，可以核對企業(yè)資產(chǎn)、負債、所有者權益的總額。由于資產(chǎn)負債表是以“ 資產(chǎn)= 負債+ 所有者權益” 的公式編制而成，因此根據資產(chǎn)總計數即可推知負債和所有者權益總計數，企業(yè)的資產(chǎn)合計數大致可以反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)規模的大小。

　　另外，如果知道企業(yè)所在行業(yè)的平均資產(chǎn)的情況，還可以推知該企業(yè)在同行業(yè)中所處的地位。

　　其次，可以核查流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)、負債、所有者權益等大項目的合計數。通過(guò)這些合計數可以看出有關(guān)項目在資產(chǎn)總額與負債和所有者權益總額中所占的比重，從而可以一定程度地了解企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性、負債的流動(dòng)性以及企業(yè)負債經(jīng)營(yíng)的程度等。

　　再次，可以進(jìn)一步觀(guān)察各項資產(chǎn)、負債、所有者權益分別在資產(chǎn)總額、負債與所有者權益總額中所占的比重。根據有關(guān)的各項比重，可以列出百分比資產(chǎn)負債表，從而可以了解企業(yè)資金的分布狀況，了解企業(yè)資金來(lái)源的渠道。這樣有助于進(jìn)一步分析和發(fā)現問(wèn)題，進(jìn)一步改善企業(yè)的資金結構。

　　如果有該企業(yè)近幾年的資產(chǎn)負債表，則可以計算各資產(chǎn)、負債、所有者權益項目的金額變動(dòng)及金額變動(dòng)百分比。通過(guò)各個(gè)資產(chǎn)、負債、所有者權益項目的金額變動(dòng)，可以反映出企業(yè)在近幾年內財務(wù)狀況變動(dòng)的情況，從而有助于預測企業(yè)未來(lái)財務(wù)狀況變化的趨勢；而通過(guò)各個(gè)資產(chǎn)、負債、所有者權益項目的金額變動(dòng)百分比，則可以反映出各項目對企業(yè)財務(wù)狀況變化影響的大小以及各項目自身變化的幅度，同樣有助于預測企業(yè)未來(lái)財務(wù)狀況變化的趨勢。

　　總之，通過(guò)資產(chǎn)負債表的總體分析，可以大致了解企業(yè)所擁有的資產(chǎn)狀況、企業(yè)所負擔的債務(wù)、所有者權益等財務(wù)狀況。而如果需要進(jìn)一步了解企業(yè)償還短期債務(wù)的能力和財務(wù)彈性，了解企業(yè)的資本結構和長(cháng)期償債能力等詳細情況，則需要使用趨勢分析法、比率分析法等作具體分析。

　　1 �辟Y產(chǎn)結構

　　資產(chǎn)結構，主要反映流動(dòng)資產(chǎn)和結構性資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，反映資產(chǎn)結構的一個(gè)重要指標是流動(dòng)資產(chǎn)率，其計算公式為：

　　流動(dòng)資產(chǎn)率= 流動(dòng)資產(chǎn)/ 額資產(chǎn)總額

　　對資產(chǎn)結構的分析，可幫助我們從宏觀(guān)角度上掌握企業(yè)所在行業(yè)的特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)管理特點(diǎn)和技術(shù)裝備水平。

　　流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越重要。比如在企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛或擴大經(jīng)營(yíng)規模的時(shí)期，企業(yè)投入當期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金要比其他企業(yè)、其他時(shí)期投入的多。當企業(yè)處于蓬勃發(fā)展時(shí)期時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理就顯得非常重要。該指標也是進(jìn)行行業(yè)劃分和行業(yè)比較的重要指標。一般地講，紡織、冶金企業(yè)該指標在30％～60％之間，商業(yè)批發(fā)企業(yè)可高達90％以上。

　　商業(yè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)往往大于非流動(dòng)資產(chǎn)，而化工業(yè)的情況卻恰恰相反。如江蘇某商場(chǎng)股份有限公司2005年12月31日的流動(dòng)資產(chǎn)為5 602 萬(wàn)元，結構性資產(chǎn)為4 066 萬(wàn)元。而河南某股份有限公司（以化工業(yè)為主）同期的流動(dòng)資產(chǎn)為23 922萬(wàn)元，結構性資產(chǎn)為17 944萬(wàn)元。

　　在同一行業(yè)中，流動(dòng)資產(chǎn)、長(cháng)期投資所占的比重反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)和負債較高的企業(yè)穩定性差，卻較靈活；而那些結構性資產(chǎn)和負債占較大比重的企業(yè)底子較厚，但轉變調整比較困難。長(cháng)期投資較高的企業(yè)，風(fēng)險較高。

　　無(wú)形資產(chǎn)增減和固定資產(chǎn)折舊快慢反映企業(yè)的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力和技術(shù)裝備水平。無(wú)形資產(chǎn)多的企業(yè)，開(kāi)發(fā)創(chuàng )新能力強；而那些固定資產(chǎn)折舊比例較高的企業(yè)，技術(shù)更新?lián)Q代快。

　　通過(guò)對資產(chǎn)結構的分析，就能看出行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和技術(shù)裝備特點(diǎn)。

　　2 �必搨�結構

　　負債結構，主要是負債總額與所有者權益、長(cháng)期負債與所有者權益之間的比例關(guān)系。對負債結構的分析，主要應弄清企業(yè)自有資金負債率和負債經(jīng)營(yíng)率。

　　自有資金負債率是所有者權益和負債總額（即流動(dòng)負債加長(cháng)期負債）的比率，也叫企業(yè)投資安全系數，用來(lái)衡量投資者對負債償還的保障程度。該指標也反映企業(yè)自負盈虧能力的大小。即：

　　自有資金負債率= 負債總額（流動(dòng)負債+ 長(cháng)期負債）/ 資本總金額（所有者權益）

　　自有資金負債率越大，債權人所得到的保障越小，獲得銀行貸款的可能性越�。ɑ蛘哒f(shuō)銀行收回貸款的難度就越大）。企業(yè)的原材料供應商也很關(guān)心這一指標，它是確定付款方式、付款期限的依據。自有資金負債率越低，股東及企業(yè)以外第三方對企業(yè)的信心就越足，但如果自有資金負債率過(guò)低，說(shuō)明企業(yè)沒(méi)有充分利用自有資金，發(fā)展潛力還很大。一般認為1 ∶1 最理想，即：

　　負債總額（流動(dòng)負債+ 長(cháng)期負債）= 資本總金額（所有者權益）

　　長(cháng)期負債和所有者權益之比，稱(chēng)為企業(yè)的負債經(jīng)營(yíng)率。即：

　　負債經(jīng)營(yíng)率= 長(cháng)期負債總額 / 所有者權益總額

　　通過(guò)長(cháng)期負債來(lái)籌集結構性資產(chǎn)所需的資金是一條途徑。但長(cháng)期負債過(guò)大，利息支出很高，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境，如貸款收不回、流動(dòng)資金不足等情況，長(cháng)期負債就變成企業(yè)的包袱。而使用自有資金投資企業(yè)的結構性資金，就沒(méi)有這種弊病。因此，負債經(jīng)營(yíng)率反映企業(yè)負債結構的獨立性和穩定性，一般認為1 ∶3 或1 ∶4 較為合理。比率越高說(shuō)明企業(yè)獨立性越差，比率越低說(shuō)明企業(yè)的資金來(lái)源穩定性越好。

　　3�备餍袠I(yè)資產(chǎn)和負債結構合理性評價(jià)

　　企業(yè)資產(chǎn)和負債的合理結構，也因技術(shù)水平、市場(chǎng)發(fā)育程度等條件的不同而改變。比如在我國目前資金市場(chǎng)還欠發(fā)達的情況下，合理的負債經(jīng)營(yíng)率往往低于國外同行的水平；再比如我國企業(yè)之間遵守合同、按期付款的觀(guān)念還不很強，自有資金負債率低于國外水平也是比較合理的。因此這些指標的合理數值是相對的、可調整的。

　　各行業(yè)之間這些數據的差距也是比較巨大的，在進(jìn)行企業(yè)的財務(wù)分析和評價(jià)時(shí)，應根據不同行業(yè)，運用不同的指標數值，才能得出有意義的結論。

　　我們把資產(chǎn)或負債結構符合或接近行業(yè)合理結構數據的企業(yè)稱(chēng)為資產(chǎn)或負債結構比較合理的企業(yè)。與合理資產(chǎn)和負債結構相對應的流動(dòng)資產(chǎn)率、自有資金負債率和負債經(jīng)營(yíng)率數值分別稱(chēng)為合理流動(dòng)資產(chǎn)率、合理自有資金負債率和合理負債經(jīng)營(yíng)率。

　　根據企業(yè)與其所在行業(yè)合理資產(chǎn)和負債結構數值的偏離程度，我們將企業(yè)在報告期的狀況劃分為以下幾種情況：

　�。�1 ）按流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率即流動(dòng)資產(chǎn)率劃分，高于合理流動(dòng)資產(chǎn)率較多的企業(yè)稱(chēng)為業(yè)務(wù)發(fā)展型資產(chǎn)結構企業(yè)，低于合理流動(dòng)資產(chǎn)率較多的企業(yè)稱(chēng)為業(yè)務(wù)萎縮型資產(chǎn)結構企業(yè)。

　�。�2 ）按自有資金負債率劃分，高于合理自有資金負債率較多的企業(yè)稱(chēng)為投資不安全負債結構企業(yè)，低于合理自有資金負債率較多的企業(yè)稱(chēng)為潛力待發(fā)型負債結構企業(yè)。

　�。�3 ）按負債經(jīng)營(yíng)率劃分，高于合理負債經(jīng)營(yíng)率較多的企業(yè)稱(chēng)為不獨立經(jīng)營(yíng)企業(yè)，低于合理負債經(jīng)營(yíng)率較多的企業(yè)稱(chēng)為獨立經(jīng)營(yíng)企業(yè)。