摘要：盈利能力分析指標是財務(wù)分析的核心，是所有者最為關(guān)注的，也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和債權人必須關(guān)注的。對于企業(yè)獲利能力的反映，要力求客觀(guān)、全面、準確。本文針對盈利能力分析指標中的缺陷，提出了一些改進(jìn)與完善的觀(guān)點(diǎn)和具體操作方法。
關(guān)鍵詞：盈利能力；財務(wù)分析；現金流量
企業(yè)的盈利水平，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的重要指標；也是投資人正確決定其投資去向，判斷企業(yè)能否保全其資本的依據；債權人也要通過(guò)盈利狀況的分析以準確評價(jià)企業(yè)債務(wù)的償還能力，控制信貸風(fēng)險。所以不論是投資人、債權人還是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員、都日益重視企業(yè)盈利能力的分析。在盈利能力分析中，全面領(lǐng)悟分析的內容，正確掌握分析的方法至關(guān)重要。
一、盈利能力分析的內容
盈利能力，也稱(chēng)為獲利能力，它是指企業(yè)獲得利潤的能力。盈利能力的分析應包括盈利水平及盈利的穩定、持久性?xún)煞矫鎯热�。企業(yè)盈利能力分析中，人們往往重視企業(yè)獲得利潤的多少，而忽視企業(yè)盈利的穩定性、持久性的分析。實(shí)際上，企業(yè)盈利能力的強弱不能僅以企業(yè)利潤總額的高低水平來(lái)衡量。雖然利潤總額可以揭示企業(yè)當期的盈利總規�；蚩偹�，但是它不能表明這一利潤總額是怎樣形成的，也不能反映企業(yè)的盈利能否按照現在的水平維持或按照一定的速度增長(cháng)下去，即無(wú)法揭示這一盈利的內在品質(zhì)。所以，對盈利能力的分析不僅要進(jìn)行總量的分析，還要在此基礎上進(jìn)行盈利結構的分析，把握企業(yè)盈利的穩定性和持久性。后者在報表分析中更為重要。
二、盈利能力分析的方法
(一)盈利穩定性的分析
盈利的穩定性主要應從各種業(yè)務(wù)利潤結構角度分析，即通過(guò)分析各種業(yè)務(wù)利潤在利潤總額中的比重判別盈利的穩定性。我國損益表中的利潤按著(zhù)業(yè)務(wù)的性質(zhì)劃分為，商品(產(chǎn)品)銷(xiāo)售利潤、其它業(yè)務(wù)利潤、營(yíng)業(yè)利潤、營(yíng)業(yè)外收支等。各利潤項目又是按獲利的穩定性順序排列的，凡是靠前的項目在利潤總額中所占比重越高，說(shuō)明獲利的穩定性越強。由于主營(yíng)業(yè)務(wù)是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，一個(gè)待續經(jīng)營(yíng)的企業(yè)總是力求保證主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩定，從而使得盈利水平保持穩定，所以在盈利穩定性的分析中應側重主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤比重的分析，重點(diǎn)分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤對企業(yè)總盈利水平的影響方向和影響程度。
(二)盈利持久性的分析
盈利的持久性，即企業(yè)盈利長(cháng)期變動(dòng)的趨勢。分析盈利的持久性通常采用將兩期或數期的損益進(jìn)行比較的方式。各期的對比既可以是絕對額的比較，也可以是相對數的比較。絕對額的比較方式就是將企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的收支、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)或商品的利潤的絕對額進(jìn)行對比，看其盈利是否能維持或增長(cháng)。相對數的比較方式，是選定某一會(huì )計年度為基年，用各年損益表中各收支項目余額去除以基年相同項目的余額，然后乘以100%，求得各有關(guān)項口變動(dòng)的百分率，從中判斷企業(yè)盈利水平是否具有持續保持和增長(cháng)的可能性如企業(yè)經(jīng)常性的商品銷(xiāo)售或經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤穩步增長(cháng)，則說(shuō)明企業(yè)盈利的持久性就越強。
(三)盈利水平分析的幾個(gè)指標
分析企業(yè)的盈利水平，通過(guò)計算相對財務(wù)指標評價(jià)企業(yè)盈利水平。這些指標一般根據資源投入及經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)分為四大類(lèi)：資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析、商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析和上市公司盈利能力分析。包涵的基本指標有：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、收入利潤率、成本利潤率、每股收益、普通股權益報酬率和股利發(fā)放率等等。對企業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。
三、盈利能力分析指標的局限性
(一)現行利潤表反映企業(yè)財務(wù)業(yè)績(jì)的缺陷
我國企業(yè)的利潤表是建立在傳統會(huì )計收益概念和收入費用配比基礎之上的則務(wù)業(yè)績(jì)報告形式，在這張報表中列報的主要是己實(shí)現的收益。它在物價(jià)基木穩定、市場(chǎng)經(jīng)濟活動(dòng)單一、外部風(fēng)險低的經(jīng)濟環(huán)境下是適當的，能基本準確地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收益。但是，隨著(zhù)經(jīng)濟市場(chǎng)化程度的提高，物價(jià)的波動(dòng)已成為各國經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程中無(wú)法擺脫的現象，特別是20世紀80年代所興起的金融創(chuàng )新，出現了價(jià)格波動(dòng)性強的金融資產(chǎn)和金融負債，改變了傳統資產(chǎn)的價(jià)值是由社會(huì )必要勞動(dòng)時(shí)間所決定，因而價(jià)值相對穩定的觀(guān)念。于是，采用公允價(jià)值作為金融工具的計量屬性已成為必然，但同時(shí)又帶來(lái)了一個(gè)問(wèn)題：即由于公允價(jià)值變化而產(chǎn)生的損益是否在收益表中確認。如果不在收益表中確認，就使得收益表無(wú)法如實(shí)反映企業(yè)當期的全部收益，將未實(shí)現增值摒棄在收益計算之外，會(huì )使得收益計算缺乏邏輯上的一致性，不能達到公允而充分披露的要求，從而降低會(huì )計信息的可靠性。 （南方財富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）
（責任編輯：張曉軒）