]教你看懂財務(wù)報表

  為了以后自己查閱方便，也為了沒(méi)有財務(wù)基礎的博友能看懂，我盡量使用通俗的語(yǔ)言解釋財務(wù)術(shù)語(yǔ)。

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    你必須知道每1元現金是怎樣從一家公司的消費者手中轉到我們投資者（股東）手里的。

一個(gè)實(shí)例：  

    消費者史蒂文花1000元從戴爾公司買(mǎi)了一臺電腦。戴爾公司將付給雇員和零部件商821元。怎么看出來(lái)？因為制造成本/銷(xiāo)售收入=82.1%，這說(shuō)明戴爾公司收到1000元在支付完制造成本后還剩179元。

    剩余的179元發(fā)生了什么？大約86元用于廣告和管理費（銷(xiāo)售和管理費用），13元用于研發(fā)，25.5元繳稅，1000元銷(xiāo)售收入還剩60元凈利潤。

    這一活動(dòng)過(guò)程告訴我們什么？

    1.利潤率相當低，1000元只有60元凈利潤，大部分收入給了雇員和零部件商以及公司運營(yíng)。

    2.在研發(fā)和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)上投入較少。作為戴爾是好事，因為它是低成本生產(chǎn)商。但如果是醫藥企業(yè)，研發(fā)/營(yíng)業(yè)收入=1.5%那就太少了，令人擔心。

    拿過(guò)一張財務(wù)報表，首先看現金流量表，檢查公司去掉偽裝后還剩多少現金；再看資產(chǎn)負債表，檢查財務(wù)基礎是不是健康；最后看利潤表，檢查獲得多少利潤，并查看毛利率。

一、現金流量表

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量
    現金流量表是一家公司創(chuàng )造價(jià)值的真正試金石，不需要每一次都仔細檢查現金流量表的每一項，因為這些都已經(jīng)完美的包含在“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈額”下。營(yíng)運資本變動(dòng)科目常常是凈利潤和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量不同的最大原因，需要逐條分析。

    1.折舊和攤銷(xiāo)

    不是現金費用，需要加回凈利潤。

    2.營(yíng)運資本變動(dòng)——賒銷(xiāo)和借錢(qián)都影響營(yíng)運資本，因為應收賬款增加意味著(zhù)現金流量減少；應付賬款增加則現金流量增加；存貨增加則現金流量減少。

投資活動(dòng)現金流量  

投資活動(dòng)現金流量——包括花在長(cháng)期性投資科目（如國定資產(chǎn)）上的錢(qián)和長(cháng)期性投資。

    1.投資收益——公司投資已經(jīng)賺取或虧損的錢(qián)。

    2.發(fā)行/購買(mǎi)股票

籌資活動(dòng)現金流量

    1.支付紅利

    2.發(fā)行新股在稀釋現有股價(jià)的同時(shí)充實(shí)了公司現金。

    3.發(fā)行償還債務(wù)——是否有借款或償還了先前借款。

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（責任編輯：張曉軒）