如何分析企業(yè)營(yíng)運能力

如何分析企業(yè)營(yíng)運能力？怎樣分析企業(yè)營(yíng)運能力？下面南方財富網(wǎng)小編為股民朋友介紹如何分析企業(yè)營(yíng)運能力。

　　上市公司年報中的總資產(chǎn)周轉率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率表明了企業(yè)的營(yíng)運能力，對此應該如何進(jìn)行分析？

　　營(yíng)運能力指的是企業(yè)資產(chǎn)的周轉運行能力，通�？梢杂每傎Y產(chǎn)周轉率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率這四個(gè)財務(wù)比率來(lái)對企業(yè)的營(yíng)運能力進(jìn)行逐層分析。

　　營(yíng)運能力分析可以幫助投資者了解企業(yè)的營(yíng)業(yè)狀況和經(jīng)營(yíng)管理水平。我們以蘇寧電器為例，向投資者介紹如何進(jìn)行企業(yè)的營(yíng)運能力分析。

　　總資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)的銷(xiāo)售收入與總資產(chǎn)平均余額的比率。

　　該比率的下降與蘇寧在2005年大規模開(kāi)張新店有直接的關(guān)系。為了完成“全國性布網(wǎng)”的戰略格局，蘇寧在2005年新開(kāi)門(mén)店65家，新登陸了20多個(gè)城市，而原先的物流、服務(wù)體系的輻射半徑有限，因此蘇寧要進(jìn)行大量的管理平臺的建設，以此來(lái)支撐以后在同一個(gè)城市建設其他賣(mài)場(chǎng)的物流和管理。這使得蘇寧擴張戰略的初始成本相對較高。

　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉率是企業(yè)的銷(xiāo)售收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率。通過(guò)這個(gè)比率的分析，我們可以進(jìn)一步了解企業(yè)短期內營(yíng)運能力的變化。

　　存貨和應收賬款是流動(dòng)資產(chǎn)的主要組成部分，因此，可以通過(guò)對存貨周轉率和應收賬款進(jìn)一步分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉率的變化。蘇寧以現貨銷(xiāo)售為主，因此，應收賬款僅占流動(dòng)資產(chǎn)的4.75%，而存貨占50%。

　　存貨周轉率指的是企業(yè)的銷(xiāo)售成本與存貨平均余額的比率。存貨周轉狀況也可以用存貨天數來(lái)表示www.travelwithnise.com，即表示存貨周轉一次所需要的時(shí)間，天數越短，說(shuō)明存貨周轉越快。蘇寧2004年存貨周轉率為15.05，而2005年這一比率下降到10.33。相應地，存貨周轉天數由24天延長(cháng)到35天。存貨變現速度的明顯下降，說(shuō)明蘇寧可能存在銷(xiāo)售能力下降或者存貨過(guò)量的問(wèn)題。

　　應收賬款周轉率指的是企業(yè)一定時(shí)期賒銷(xiāo)收入與應收賬款平均余額的比率。該指標用來(lái)衡量企業(yè)的應收賬款轉變?yōu)楝F金的速度。由于賒銷(xiāo)收入不容易取得，在實(shí)務(wù)中多采用銷(xiāo)售收入替代賒銷(xiāo)收入進(jìn)行計算。蘇寧的顧客主要是個(gè)人消費者，以錢(qián)貨兩清的方式進(jìn)行交易，賒銷(xiāo)收入占應收賬款的比例很小，所以用銷(xiāo)售收入數據得出的應收賬款周轉率非常高。一般說(shuō)來(lái)，企業(yè)的該項比率越高，說(shuō)明企業(yè)催收賬款的速度越快，可以減少壞賬損失，而且資產(chǎn)流動(dòng)性強，企業(yè)的短期償債能力也會(huì )增強，在一定程度上可以彌補流動(dòng)比率低的不利影響。若企業(yè)應收賬款周轉率過(guò)低，則說(shuō)明企業(yè)催收賬款的效率太低或信用政策十分寬松，會(huì )影響企業(yè)資金利用率和資金的正常周轉。