OBV能量潮的使用及分析技巧

“量在價(jià)先”的股諺可謂無(wú)人不知，成交量的重要性由此可見(jiàn)一斑，然而，目前有關(guān)成交量的分析方法卻少得可憐，ＯＢＶ是這方面最重要的一項指標，值得大家注意。這一指標的基本思路是，將股價(jià)上升和下降時(shí)的成交量分別加以考慮，上升時(shí)的成交量視為買(mǎi)方推動(dòng)力量所引起，下降時(shí)的成交量視為賣(mài)方推動(dòng)力量所引起，ＯＢＶ就是雙方力量的累計數值。

    一、ＯＢＶ指標存在的問(wèn)題及其修正方法

    由于ＯＢＶ不是直接對股價(jià)做出分析的指標，卻又是按照收盤(pán)價(jià)的升或降來(lái)計算的，這樣就不可避免地存在是否合理的問(wèn)題，對某些個(gè)股（常見(jiàn)于交投清淡者）來(lái)說(shuō)尤其如此。如股價(jià)在某日的大多數時(shí)間里處于下跌狀態(tài)，收市前突然拉紅，或者與此恰恰相反，收市前突然遭到打壓，嚴重影響了指標試圖真正反映的情況。解決這一問(wèn)題，主要有兩條途徑：１．以收市價(jià)位于當日 　中心值之上或之下來(lái)決定成交量的加或減，成交量也是按照同一百分比加入或減出累計值；．利用分時(shí)如３０或６０分鐘的ＯＢＶ變化值作為日線(xiàn)指標的修正值，以周內日線(xiàn)的變化值作為周線(xiàn)的補充。

    還有一個(gè)較為棘手的問(wèn)題，即成交量是按照金額還是手數來(lái)計算呢？對大盤(pán)而言，成交量應由金額確定，對于個(gè)股來(lái)說(shuō)，成交量則應由手數計算。因為成交金額通常被視為財氣指標，表示投資者可以動(dòng)用資金的參與程度，成交手數則被視為人氣指標，表示投資者搶進(jìn)意愿的強弱，主要用于分析個(gè)股的換手情況，兩者從不同側面反映大盤(pán)運行的動(dòng)力，并且基本呈同步運動(dòng)。

    二、ＯＢＶ應用與技巧

    ＯＢＶ指標的作用，主要是用來(lái)判斷量?jì)r(jià)關(guān)系即ＯＢＶ曲線(xiàn)是否與股價(jià)運行方向一致。盡管發(fā)明人格蘭維曾指出，“當ＯＢＶ曲線(xiàn)向上穿過(guò)長(cháng)期上升阻力線(xiàn)時(shí)市場(chǎng)勢頭變強，是重要的買(mǎi)入信號”，但是，嚴格地說(shuō)，ＯＢＶ自身并不能發(fā)出有效的買(mǎi)賣(mài)信號。理由如下：量?jì)r(jià)關(guān)系通常表現為“價(jià)升量增”或“價(jià)跌量減”，使得指標難以出現“長(cháng)期”的背離，尤其是處于橫盤(pán)整理（無(wú)趨勢）或明顯的下調時(shí)，而控盤(pán)的莊股更是為所欲為。大量的實(shí)例可以證明，個(gè)股升勢一旦確立，即使成交量總體呈萎縮態(tài)勢，股價(jià)仍有相當一段升幅，也就是說(shuō)，成交量本身的萎縮不一定表明現行的趨勢即將結束。因此，使用ＯＢＶ分析時(shí)，一是要參照一定時(shí)期內的成交量狀況，二是看ＯＢＶ所處狀態(tài)及股價(jià)的運行情況。

    經(jīng)過(guò)較長(cháng)時(shí)間的觀(guān)察，投資者可以發(fā)現，ＯＢＶ應用技巧主要有兩點(diǎn)：１．借助成交量移動(dòng)平均線(xiàn)，即ＯＢＶ處于上升狀態(tài)且１０日上穿４０日均量線(xiàn)（中短線(xiàn)投資者可使用５日與２０日的組合）時(shí)，視為買(mǎi)入信號，ＯＢＶ處于無(wú)趨勢狀態(tài)且短期均量線(xiàn)下穿中長(cháng)期均量線(xiàn)時(shí)，視為賣(mài)出信號。若仍感到難以把握，不妨直接將ＯＢＶ平滑運算即納入均線(xiàn)系統；２．運用趨勢技術(shù)，即對ＯＢＶ值也畫(huà)出趨勢線(xiàn)，對“率先突破”的個(gè)股給予重點(diǎn)關(guān)注，因為這類(lèi)個(gè)股的運動(dòng)幅度通常十分可觀(guān)，這可能是需要把握的最主要的使用技巧。以科利華（６００７９９）為例，去年１２月初，ＯＢＶ率先創(chuàng )出除權后的新高，股價(jià)仍在整理平臺內，經(jīng)過(guò)短暫整理后，ＯＢＶ曲線(xiàn)未回到原高點(diǎn)之下，股價(jià)再度上揚；今年８月，股價(jià)創(chuàng )新高后出現回調（但并未破位），ＯＢＶ已跌破低點(diǎn)連線(xiàn)的支撐，此后沖高回落，而且最大跌幅達到５０％！從中可以得到一個(gè)重要啟示，“率先突破”時(shí)，無(wú)論是上破還是下破，在反抽時(shí)采取行動(dòng)無(wú)疑是最好的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機，ＯＢＶ剛剛出現突破時(shí)并非意味著(zhù)要馬上行動(dòng)