PVI指標

公式概說(shuō)

PVI＝PV＋（CLS－CISn）÷CLSn×PV

第一次計算時(shí)，PV一律以100代替。

圖表上除了顯示PVI曲線(xiàn)之外，另外須配合一條PVI的N天移動(dòng)平均線(xiàn)。（一般平均線(xiàn)參數設定為72、144或288天，運用在中國股市時(shí)，大部采用較短周期）。

本公式須先比較當日成交金額，與前一日成交金額后才能計算。

來(lái)龍去脈

PVI 正量指標（Positive Volume Index），首次由Norman Forback 在《 StockMarket Logic》一書(shū)中發(fā)表。其主要的作用有兩點(diǎn)：

一、辨別目前的股價(jià)，處于多頭市場(chǎng)或者空頭市場(chǎng)。

二、追蹤散戶(hù)資金流向。

PVI指標的理論觀(guān)點(diǎn)認為，當日的市況如果量增價(jià)漲時(shí)，表示散戶(hù)主導市場(chǎng)。相反的，如果當日的成交值縮減，表示精明的大戶(hù)正不動(dòng)聲色地收購股票。也就是說(shuō)，PVI指標主要的功能，在于偵測行情是否屬于散戶(hù)市場(chǎng)？

指標劍法

PVI指標位于其N(xiāo)天移動(dòng)平均線(xiàn)之上時(shí)，表示目前處于多頭市場(chǎng)。

PVI指標由下往上穿越其N(xiāo)天移動(dòng)平均線(xiàn)，代表中期買(mǎi)進(jìn)訊號。

PVI指標位于其N(xiāo)天移動(dòng)平均線(xiàn)之下時(shí)，表示目前處于空頭市場(chǎng)。

PVI指標由上往下穿越其N(xiāo)天移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)，代表中期賣(mài)出訊號。

深入講解

散戶(hù)通常是一個(gè)喜歡追漲殺跌的群體，因此，當行情出現價(jià)漲量增的走勢時(shí)，可以想像，“散戶(hù)群”必走會(huì )趕來(lái)湊熱鬧。相反的，所謂的“莊家”，為了消化手中庫存股票的壓力，反而會(huì )在散戶(hù)群集的市場(chǎng)中拋售股票。因此，NormanForback教授認為，這種價(jià)漲量增的市場(chǎng)，應該歸納為散戶(hù)主導的市場(chǎng)。然而，PVI指標并不是一個(gè)“反市場(chǎng)操作”指標。也就是說(shuō)，以散戶(hù)為主軸的行情，并不表示股價(jià)絕對會(huì )下跌。在一般市場(chǎng)里，散戶(hù)的財力仍然是一股不可忽略的力量，只是散戶(hù)有“不團結”及“籌碼零亂”的特性，容易導致行情波動(dòng)較不穩定而已。

以臺灣股市為例，有一段時(shí)期，股民相當熱衷于追蹤買(mǎi)賣(mài)量較大的券商，將其視為莊家買(mǎi)賣(mài)的依據。結果發(fā)現，有部分莊家并未介入的個(gè)股，其股價(jià)仍然能夠維持相當的強勢。這種狀況，讓一些迷信莊家的股民百思不解。莊家并不一定是“贏(yíng)家”，股市中很多例子顯示，散戶(hù)也可以“螞蟻搬大象”。以筆者個(gè)人的經(jīng)驗，就曾在股市看過(guò)無(wú)數次“大水沖倒龍王廟”的景象，莊家及大戶(hù)紛紛敗在散戶(hù)的手上。

PVI指標除了可以幫助股民認清市場(chǎng)的結構，歸屬于大戶(hù)或者散戶(hù)市場(chǎng)之外，尚可以利用其指標的交叉訊號，做為中期買(mǎi)賣(mài)的依據。但是，其最大的功能是配合NVI指標，共同追蹤即將引發(fā)大多頭行情的股票。因此，PVI指標與NVI指標，實(shí)為一組不可分的指標組合。

（責任編輯：張曉軒）