一、 籌碼分布和籌碼分布圖
在任何投資里，投資成本總是最重要的概念，股票投資也一樣。那么什么是股票的投資成本？它為什么重要？用什么技術(shù)方法可以知道市場(chǎng)中的主力資金的投資成本呢？
在股票投資中，投資成本一般指的是購買(mǎi)股票的所以的資金，也就是指持倉成本。對于整個(gè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這種成本是不斷變化的。買(mǎi)賣(mài)雙方在某一價(jià)位達成了共識后，就產(chǎn)生了交易，在這一價(jià)位出現的成交量就構成了該價(jià)位的持倉成本。對不同的價(jià)位產(chǎn)生的不同持倉量的描述就形成了籌碼分布圖。
在許多交易軟件的分析下拉菜單中，選擇“移動(dòng)籌碼分布”就可以觀(guān)察分析籌碼分布情況。為什么叫“移動(dòng)籌碼分布”呢？這是因為，在這些交易分析軟件中，將鼠標指向不同的時(shí)間位置，在右側就會(huì )顯示當時(shí)之前的籌碼分布情況，而忽略所選時(shí)間以后的籌碼。隨著(zhù)鼠標向后推移，籌碼也會(huì )根據時(shí)間的變化發(fā)生改變，這樣就像一部隨著(zhù)時(shí)間變化的歷史電影，將整個(gè)籌碼變化情況呈現給分析者，從而讓分析者更加準確地把握籌碼的移動(dòng)變化。比如，籌碼是向更高的價(jià)位集中還是向更低的價(jià)位靠近等。
圖6-1是以廣船國際（600685）為例子的一張日K線(xiàn)與籌碼分布描述圖。這段行情從圖中右下方文字中就可以看出，這是2011年7月27日的籌碼分布情況。圖右半部分是與股價(jià)相對應的籌碼分布情況，橫向越長(cháng)，表示在某一價(jià)位的持籌量越大。比如，圖中23元-24元的區間，籌碼線(xiàn)非常長(cháng)，說(shuō)明此價(jià)格區間集中了大量的籌碼。圖中藍色表示處于虧損狀態(tài)的籌碼，紅色表示的是盈利的籌碼。圖的右下方有詳細的情況介紹。
一般的交易分析軟件中，提供了三種不同移動(dòng)籌碼分布表達方式，采用不同顏色表示不同時(shí)期和不同價(jià)位的持籌情況。本書(shū)采用的是最通常和最簡(jiǎn)單的一種方式。
二、籌碼分布在波段投資中的市場(chǎng)意義
籌碼分布的市場(chǎng)意義在某種程度上說(shuō)就是投資股票成本的意義。股市為什么會(huì )漲？為什么會(huì )跌？有很多原因，其中一條最直接的原因就是資金。大量資金進(jìn)入股市，就會(huì )推動(dòng)股市上漲；相反，資金撤出股市就會(huì )造成股市下跌。能夠影響股價(jià)漲跌的資金就是主力資金，或者成為股市的“莊家”，也就是能夠掌控某只股票漲跌的籌碼持有者。莊家必須用大量的資金購買(mǎi)大量的籌碼，從而達到控盤(pán)的目的。莊家永遠活躍在股市中，它們通過(guò)對某只股票的“坐莊”來(lái)博取豐厚的利潤。莊家完成這段盈利的過(guò)程不外乎是：建倉-洗盤(pán)-拉抬-派發(fā)四個(gè)步驟。
那么通過(guò)籌碼分布如何鑒別主力資金的動(dòng)向呢？對于以上的四個(gè)步驟，籌碼的分布情況如下：
1、建倉階段：籌碼從發(fā)散到集中。其特征是籌碼從高位下移，最終集中到低價(jià)位區域，形成單一的籌碼密集區（單峰）。這是因為股價(jià)下跌到一定區域后，主力資金開(kāi)始收集籌碼，上方套牢盤(pán)也慢慢松動(dòng)，最終在低價(jià)區割肉，從而致使籌碼從高位向低位轉移。在波段操作中，這個(gè)時(shí)期是中長(cháng)線(xiàn)投資者值得關(guān)注的時(shí)期，與莊共舞，就從與莊同時(shí)建倉開(kāi)始。
2、洗盤(pán)階段：當主力資金初步完成建倉后，就開(kāi)始洗盤(pán)。所謂洗盤(pán)就是莊家為了清理市場(chǎng)多余的浮動(dòng)籌碼，抬高市場(chǎng)整體持倉成本。也就是說(shuō)莊家采用各種手段，如誘惑、恐嚇、消磨，甚至利用消息等，讓那些低價(jià)籌碼松動(dòng)，成為更高價(jià)位的籌碼，從而減輕上檔壓力。在洗盤(pán)過(guò)程中，股價(jià)往往逐步抬高，籌碼分布開(kāi)始向上發(fā)散，并形成多個(gè)籌碼密集區（多峰）。這個(gè)階段比較適合中短線(xiàn)波段操作，中小散戶(hù)可以根據主力資金洗盤(pán)的節奏進(jìn)行高拋低吸。
3、拉抬階段：在拉抬階段，莊家開(kāi)始將股價(jià)大幅拉升，讓股價(jià)大幅脫離主力的持倉成本。此時(shí)的籌碼分布圖表現為，籌碼迅速上移。這個(gè)階段，根據主力的操作手法不同，股價(jià)的技術(shù)走勢不同，可以采取中線(xiàn)持股或短線(xiàn)跟進(jìn)的操作手法。
4、派發(fā)階段：派發(fā)階段也是主力資金出逃的時(shí)候。莊家的派發(fā)可以分為3個(gè)階段。
�、倮A段的后期。其實(shí)莊家的派發(fā)往往從拉升階段的后期已經(jīng)開(kāi)始，此時(shí)為了減少不可控的風(fēng)險，莊家會(huì )開(kāi)始慢慢降低持股數量。此時(shí)從籌碼分布圖上看，籌碼向上移動(dòng)速度并不是很快，其原因是莊家并沒(méi)有大量向市場(chǎng)拋售籌碼。
�、谧鲱^部階段。所謂做頭部就是股價(jià)處于長(cháng)期趨勢后期，在高位震蕩。當股價(jià)被拉抬到莊家預定的高度后，莊家會(huì )利用消息的利好、技術(shù)面的向上突破，營(yíng)造出一遍繁榮的虛假現象，吸引中小散戶(hù)入場(chǎng)買(mǎi)入，承接主力手中的籌碼。由于主力資金較龐大，整個(gè)派發(fā)過(guò)程需要空間和時(shí)間，這樣在技術(shù)圖形上就會(huì )出現頭部，也就是頂部形態(tài)。在完成頂部構筑過(guò)程中，籌碼開(kāi)始從下方向上上方頭部位置轉移，籌碼分布從發(fā)散到集中。此時(shí)的市場(chǎng)往往表現為波動(dòng)劇烈，成家量放大，對于波段操作的難度增強，只有有經(jīng)驗的短線(xiàn)技術(shù)高手才可以在其中獲取大幅波動(dòng)帶來(lái)的收益。
�、圩詈笈砂l(fā)。完成了前兩個(gè)階段的派發(fā)后，莊家手中的籌碼以及不多，為了利潤最大化，此時(shí)莊家會(huì )在最后使用一個(gè)向上的假突破，引來(lái)跟風(fēng)盤(pán)，接著(zhù)股價(jià)向下跳水，成交量放大，籌碼分布也開(kāi)始向下發(fā)散。這是因為，主力將最后的籌碼向市場(chǎng)中拋售，完成最后的派發(fā)。
（責任編輯：張曉軒）