能量潮OBV指標用法及局限性

能量潮OBV指標的用法及局限性

　　成交量是判斷市場(chǎng)人氣和多空雙方力量的重要參照。以成交量配合股價(jià)變化判斷趨勢的基本方法是股市普遍認同的原理之一。

　　累積能量線(xiàn)（OBV）（On Balance Volume ）又稱(chēng)能量潮，是美國投資分析家Joe．Granville 于1981年創(chuàng )立的，它的理論基礎是“能量是因，股價(jià)是果”，即股價(jià)的上升要依靠資金能量源源不斷的輸入才能完成，是從成交量變動(dòng)趨勢來(lái)分析股價(jià)轉勢的技術(shù)指標。

　　以日為計算周期為例，累積能量線(xiàn)（OBV）=前一天的OBV±當日成交量。若當日收盤(pán)價(jià)高于前日收盤(pán)價(jià)，成交量定義為正值，取加號；當日收盤(pán)價(jià)低于前日收盤(pán)價(jià)，成交量定義為負值，取減號，二者相等時(shí)計為0。

　　OBV指標的一般研判標準，即指標與股價(jià)應趨勢一致，如出現背離或是急速變化，則應反向操作，一般的突破理論對操作同樣適用。

　　下面主要討論OBV指標的運用技巧。

　　一、 正負變換尋找買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)

　　當股市盤(pán)局整理時(shí)，OBV值（或線(xiàn)）的變動(dòng)方向是重要的參考指標。當OBV線(xiàn)從負的積累值轉為正值時(shí)，是OBV研判行情的一個(gè)重要利用點(diǎn)。

　�。�1）對于一直下跌的股票，OBV值隨著(zhù)逐漸的下跌會(huì )變成負值。然后經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的小幅上升行情后，負值慢慢變小并向零靠攏時(shí)，說(shuō)明買(mǎi)方力量越來(lái)越強，而當OBV值一旦轉為正值時(shí)，表示買(mǎi)方取得決定性的優(yōu)勢，股價(jià)有可能從此形成一段長(cháng)期上升趨勢，是比較好的長(cháng)線(xiàn)買(mǎi)進(jìn)信號。

　�。�2）對于股價(jià)漲幅很小的股票，如果OBV由負轉正時(shí)，說(shuō)明多方漸漸占據優(yōu)勢，投資者可開(kāi)始中短線(xiàn)建倉；如果股價(jià)出現放量上升，OBV線(xiàn)也急速上升，則可能是中線(xiàn)買(mǎi)進(jìn)信號。

　　同理，當OBV線(xiàn)從正的積累值轉為負值時(shí)，也是OBV研判行情的一個(gè)重要利用點(diǎn)，操作方向應與此相反。

　　二、利用“N”字形判斷后期走勢

　�。�1）當OBV線(xiàn)連續形成N字形上漲狀態(tài)時(shí)，則上漲的股價(jià)將要出現反轉。例如，西部礦業(yè)（601168）3月至4月份K線(xiàn)走勢與OBV指標進(jìn)行對比，很明顯，OBV指標構成連續上漲N字形之后，股價(jià)出現了向下的調整。因此在控制風(fēng)險上，OBV指標還是有一定參考價(jià)值。

　�。�2）當OBV線(xiàn)在連續小N字形上漲，又出現大N字形上漲狀態(tài)時(shí)，則行情隨時(shí)可能出現反轉。

　　仍以601168西部礦業(yè)為例。拿7月至8月份K線(xiàn)走勢與OBV指標進(jìn)行對比（如圖）。在接連幾個(gè)小N之后出現一個(gè)大N，隨后股價(jià)出現反轉�？梢�(jiàn)這一用法在判斷頂部時(shí)也具有一定的參考價(jià)值。

　　需要特別注意的是，對于經(jīng)過(guò)大幅炒作的股票，或者經(jīng)過(guò)增發(fā)配股的股票，OBV值的正負轉化就變得相對化，投資者在運用時(shí)須謹慎。此外，OBV指標具有其它的局限性。OBV指標的分析方法比較簡(jiǎn)單、研判功能比較單一，因此可能存在著(zhù)失真的現象。漲跌停板的股票也會(huì )導致OBV指標無(wú)法正常發(fā)揮作用。

　　最后，我們依然強調，對任何指標的運用都不能以偏概全，指標只是我們在參與投資時(shí)的參考。