股票財務(wù)分析比率分析法

比率分析法，是以同一期財務(wù)報表上的若干重要項目間相關(guān)數據，互相比較，用一個(gè)數據除以另一個(gè)數據求出比率，據以分析和評估公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以及公司目前和歷史狀況的一種方法。它是財務(wù)分析最基本的工具。
由于公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是錯綜復雜而又相互聯(lián)系的。因而比率分析所用的比率種類(lèi)很多，關(guān)鍵是選擇有意義的，互相關(guān)系的項目數值來(lái)進(jìn)行比較。同時(shí)，進(jìn)行財務(wù)分析的除了股票投資者以外，還有其他債券人、公司管理當局、政府管理當局等，由于他們進(jìn)行財務(wù)分析的目的、用途不盡相同，因而著(zhù)眼點(diǎn)也不同。作為股票投資者，主要是掌握和運用以下2種比率來(lái)進(jìn)行財務(wù)分析：

1．反映公司獲利能力的比率。主要有資產(chǎn)報酬率、資本報酬率、股價(jià)報酬率、股東權益報酬率、股利報酬率、每股帳面價(jià)值、每股盈利、價(jià)格盈利比率，普通股的利潤率、價(jià)格收益率、股利分配率、銷(xiāo)售利潤率、銷(xiāo)售毛利等、營(yíng)業(yè)純利潤率、營(yíng)業(yè)比率、稅前利潤與銷(xiāo)售收入比率等等。

2．反映公司償還能力的比率�？蓜澐譃閮深�(lèi)：

（1）反映公司短期償債能力的比率。有流動(dòng)性比率、速動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)構成比率等等；

（2）反映公司長(cháng)期償債能力的比率。有股東權益對負債比率、負債比率、舉債經(jīng)營(yíng)比率、

產(chǎn)權比率、固定比率、固定資產(chǎn)與長(cháng)期負債比率、利息保障倍數等。

（3）反映公司擴展經(jīng)營(yíng)能力的比率。主要透過(guò)再投資率來(lái)反映公司內部擴展經(jīng)營(yíng)的能力，通過(guò)舉債經(jīng)營(yíng)比率、固定資產(chǎn)對長(cháng)期負債比率來(lái)反映其擴展經(jīng)營(yíng)的能力。

（4）反映公司經(jīng)營(yíng)效率的比率，主要有應收帳款周轉率、存款周轉率、固定資產(chǎn)周轉率、資本周轉率、總資產(chǎn)周轉率等。

在財務(wù)分析中，比率分析用途最廣，但也有局限性，突出表現在：比率分析屬于靜態(tài)分析，對于預測未來(lái)并非絕對合理可靠。比率分析所使用的數據為帳面價(jià)值，難以反映物價(jià)水準的影響�？梢�(jiàn)，在運用比率分析時(shí)，一是要注意將各種比率有機聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行全面分析，不可單獨地看某種或各種比率，否則便難以準確地判斷公司的整體情況；二是要注意審查公司的性質(zhì)和實(shí)際情況，而不光是著(zhù)眼于財務(wù)報表；三是要注意結合差額分析，這樣才能對公司的歷史、現狀和將來(lái)有一個(gè)詳盡的分析、了解，達到財務(wù)分析的目的。