頭肩頂是重要的頭部反轉形態(tài)，完成的時(shí)間至少要四周以上，形成五次局部的反向運動(dòng)，即至少應有三個(gè)高點(diǎn)和兩個(gè)低點(diǎn)，完成后的跌幅至少維持三浪以上的下跌，包含“左肩-頭-右肩-跌破-回抽”五個(gè)步驟。其形成過(guò)程為：伴隨巨大的成交量，市場(chǎng)表現出爆發(fā)性上漲特征，當達到某一高度時(shí)出現縮量回調，形成左肩；不久便再度上漲并越過(guò)前一高點(diǎn)，陽(yáng)極而陰生，由于不能有效地放量或低于左肩的水平，之后回落至上次企穩處附近，形成頭部；隨后股價(jià)又一次漲升至左肩頂點(diǎn)左右無(wú)力上攻，成交量也明顯減少，形成右肩；頭肩頂雛形基本形成，市場(chǎng)轉折已近在眼前。在跌破頸線(xiàn)之后往往會(huì )有回抽過(guò)程，頸線(xiàn)支撐變成壓力，回抽過(guò)程為頭肩頂形態(tài)的逃命點(diǎn)。
2001年6月大盤(pán)就是以頭肩頂見(jiàn)頂的，2218點(diǎn)為左肩、2245點(diǎn)為頂、2237點(diǎn)為右肩，在完成回抽之后股指一江春水向東流。我們以此為例說(shuō)明頭肩頂實(shí)戰技巧：
1、成交量。左肩時(shí)要求量?jì)r(jià)配合，頭部時(shí)由于多空雙方大量換手，成交量也很大，但與左肩相比成交量已呈現頹廢之勢，不能有效地放量或低于左肩的水平，右肩與回抽過(guò)程中由于元氣大傷，成交量呈現出持續萎縮的態(tài)勢。
大盤(pán)在2245點(diǎn)構筑頭肩頂時(shí)的成交量就呈現出這種多-少-多-少的特征。
2、頸線(xiàn)。連結頭部形態(tài)中的兩點(diǎn)波谷所構成的水平壓力線(xiàn)為頸線(xiàn)，在頭肩頂中頸線(xiàn)不一定就是水平線(xiàn)，但不管頸線(xiàn)是向上還是向下傾斜，都改變不了自由落體下跌的命運。大盤(pán)2245點(diǎn)時(shí)的頭肩頂的頸線(xiàn)是向下傾斜的，表明下跌動(dòng)力十分充足。
3、突破。頭肩頂向下突破頸線(xiàn)時(shí)，與頭肩底不一樣，不需要成交量的配合，即縮量突破也有效。跌破后經(jīng)常伴有回抽確認，突破一般以超過(guò)頸線(xiàn)3%為標準。頭肩頂的突破往往較頭肩底要可靠得多，當然在實(shí)戰中只要沒(méi)有突破頸線(xiàn)，仍不能斷定將反轉下行，雖這將失去在頭部的最佳出貨機會(huì )，但要想賣(mài)出天價(jià)在實(shí)戰中是十分困難的。圖中大盤(pán)在破位后的回抽過(guò)程就是最后的逃命線(xiàn)。
4、量度跌幅。先量出頭部至頸線(xiàn)的最大距離，由突破位置開(kāi)始計算，向下減去最大距離即為頭肩頂的量度跌幅。這僅是理論上的跌幅，股價(jià)在完成量度跌幅之后仍有繼續下跌的動(dòng)力。圖中大盤(pán)在1861點(diǎn)時(shí)曾短暫企穩，但并沒(méi)有改變繼續下行的趨勢。
實(shí)戰中還需注意：1、頭肩頂末期的指標超賣(mài)訊號大多是多頭陷阱。由于頭肩頂發(fā)展到右肩或向下破位時(shí)，整個(gè)頭部區域變成較大的整理區，因此KDJ、RSI等指標往往在弱勢區內運行，這時(shí)不要迷戀于指標，因為股價(jià)略有回抽，指標就能被修復，從而為進(jìn)一步暴挫騰出較大的空間。圖中大盤(pán)在回抽頸線(xiàn)時(shí)的短暫反彈就修復了超賣(mài)的KDJ。2、頭肩頂屬于可靠的反轉形態(tài)，失敗的情形較為罕見(jiàn)。不過(guò)頭肩頂有時(shí)也會(huì )充當持續形態(tài)，演變成喇叭形或矩形，頸線(xiàn)被有效跌破的確認將十分重要。3、借助均線(xiàn)的輔助研判作用。頭肩頂的構筑過(guò)程表現為箱體震蕩，短中長(cháng)期均線(xiàn)在右肩時(shí)往往會(huì )聚集在一起，合久必分，隨著(zhù)股價(jià)的回落，向下發(fā)散的均線(xiàn)系統會(huì )形成死亡交叉。4、實(shí)戰中有時(shí)會(huì )出現一頭多肩或多頭多肩的形態(tài)，雖較為復雜，但萬(wàn)變不離其宗，其實(shí)質(zhì)仍為頭肩底。
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