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這個(gè)“信息差”你知道嗎?富國基金旗下的港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF關(guān)注一下

2024-04-30 10:08 互聯(lián)網(wǎng)

  “外行看熱鬧,內行看門(mén)道”,投資理財從來(lái)不是有些人說(shuō)的“靠運氣”,而需要實(shí)打實(shí)的理性,是一項很復雜的“工作”。所以,大家在投資理財過(guò)程中,可以多了解一下富國基金等基金公司提供的投資方向和。

  投資理財是門(mén)技術(shù)活,這其中是存在一條從入門(mén)到精通的學(xué)曲線(xiàn)的。就像你學(xué)任何一項球類(lèi)運動(dòng),總會(huì )經(jīng)歷最開(kāi)始依葫蘆畫(huà)瓢的動(dòng)作模仿,到最后學(xué)會(huì )眼觀(guān)六路耳聽(tīng)八方,通過(guò)對手不易被常人發(fā)現的動(dòng)作細節,“預判你的預判”,搶先一步到達刁鉆的擊球地點(diǎn),接到瀟灑又從容的一球。

  據富二多年觀(guān)察,在投資理財中也是一樣的,不同于入門(mén)級選手依賴(lài)“慣性”做出決策,進(jìn)階型選手更擅長(cháng)把握“信息差”,比其他人更早到達擊球點(diǎn)。

  舉個(gè)例子。比如說(shuō)提到港股互聯(lián)網(wǎng),大部分人的印象是,高成長(cháng)高彈性,再加上動(dòng)輒幾十倍的高估值,投資風(fēng)險極大。而對這個(gè)板塊稍有跟蹤的客官可能會(huì )了解,過(guò)去幾年受行業(yè)從嚴監管引發(fā)市場(chǎng)擔憂(yōu)、國內宏觀(guān)經(jīng)濟承壓等因素影響,表現一直比較低迷。

  將這些信息作為已知的投資者大概率是不會(huì )把港股互聯(lián)網(wǎng)放在考慮范圍內的,搞不好連備胎都算不上。但是另一種視角下,港股互聯(lián)網(wǎng)的投資邏輯可能已經(jīng)完全不一樣了。

  比如我們近距離觀(guān)察一下港股互聯(lián)網(wǎng)指數(931637.CSI)。這個(gè)指數的一大特點(diǎn)是個(gè)股集中度非常高,集中分布在通訊服務(wù),信息技術(shù),非日常消費品等行業(yè)。

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  數據來(lái)源:WIND,截至2024年4月12日。指數成份股的行業(yè)分布情況為節點(diǎn)數據,未來(lái)可能會(huì )發(fā)生變化。

  這些成分股公司有的和日常娛樂(lè )媒體相關(guān),有些和可選消費相關(guān),有些還和大家日常使用頻率極高的軟件平臺相關(guān),這些服務(wù)型消費基本已經(jīng)融入我們的日常生活,成為宏觀(guān)經(jīng)濟中非常重要的組成板塊之一,也和經(jīng)濟復蘇高度相關(guān)。

  而從公開(kāi)的PMI細分項數據里可以發(fā)現,從去年開(kāi)始的我們的經(jīng)濟復蘇里一個(gè)重要的結構性亮點(diǎn)是,服務(wù)型消費的恢復速度快馬加鞭走在前面,好于制造業(yè)和非服務(wù)業(yè)。

  因此在未來(lái)經(jīng)濟進(jìn)一步復蘇的主線(xiàn)邏輯之下,互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的表現在大方向上也許是非常值得期待的。

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  數據來(lái)源:WIND,中銀證券,2024/4/15

  從顆粒度更細一點(diǎn)的維度看,目前港股通互聯(lián)網(wǎng)指數的PE-TTM為19.46倍,位于10.59%的分位,估值位于相對低位是毋庸置疑的事實(shí)。

  數據來(lái)源:wind,時(shí)間截至2024-04-19。注:基金所跟蹤指數的表現和估值水平不預示其未來(lái)表現,不構成對基金業(yè)績(jì)表現的保證

  當然這不構成下手的直接理由,疊加更重要的一點(diǎn),是港股互聯(lián)網(wǎng)公司經(jīng)營(yíng)出現了重要的變化。從過(guò)去大量燒錢(qián)拓展新業(yè)務(wù)、不惜和同行大打價(jià)格戰,到如今在年報里公開(kāi)表示要收縮虧損的業(yè)務(wù),或者和相比競爭對手不占優(yōu)勢的業(yè)務(wù),專(zhuān)注于主營(yíng)業(yè)務(wù)和利潤率的提升。而與此同時(shí),部分港股互聯(lián)網(wǎng)公司也開(kāi)始注重提升股東回報,不少公司從去年開(kāi)始陸續推出回購計劃。

  這里怎么看起來(lái)有點(diǎn)眼熟了呢?這不是最近大家都很關(guān)注的“低估值”+“高股息”嘛……

  是不是感覺(jué)從這個(gè)視角來(lái)看,港股互聯(lián)網(wǎng)又有點(diǎn)意思了?投資就是這樣,希望大家能跟著(zhù)富國基金的腳步,不斷提升自己發(fā)現“信息差”的本領(lǐng),成為高階玩家!

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