消費熱潮來(lái)了？ 富國基金旗下多只產(chǎn)品或迎布局機會(huì )

　　一般來(lái)說(shuō)，每年5月都是節假日較多且消費最為旺盛的時(shí)段之一。受此影響，消費相關(guān)行業(yè)也呈現出積極態(tài)勢。例如，一直頗受關(guān)注的白酒行業(yè)就實(shí)現了收入、盈利雙雙增長(cháng)。在此背景下，我們進(jìn)一步對這個(gè)行業(yè)進(jìn)行深入研究。

　　數據顯示，今年以來(lái)，家用電器、房地產(chǎn)與建材建筑、食品飲料、電子與零售，都給投資者創(chuàng )造過(guò)機會(huì )。

　　1、今年以來(lái)，除了銀行、煤炭這類(lèi)紅利相關(guān)資產(chǎn)表現亮眼外，家用電器也跑得不錯。

　　2、近期來(lái)看，房地產(chǎn)一枝獨秀，領(lǐng)跑其他行業(yè)，建筑裝飾、建筑材料表現不俗。

　　與此同時(shí)，消費弱復蘇下，有這樣一個(gè)行業(yè)，行業(yè)收入、利潤都實(shí)現了雙位數增長(cháng)，展示出強大的韌性，這個(gè)實(shí)現收入盈利雙升的行業(yè)，就是白酒。

　　數據顯示，2023年白酒行業(yè)上市公司收入3987億元，同比增長(cháng)16.37%，利潤達1553 億元，同比增長(cháng)18.46%；此外，該行業(yè)2024年1季度收入與利潤增速分別為15.37%、15.68%，在一季度也實(shí)現了開(kāi)門(mén)紅。（數據來(lái)自Wind、長(cháng)江證券）

　　經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的“醞釀”，酒香散發(fā)出了新的投資吸引力。

　　白酒“變”了，變得又有魅力了。一方面，隨著(zhù)地產(chǎn)策邊際改善，疊加白酒定價(jià)范式的改變，為白酒估值提升帶來(lái)驅動(dòng)力；另一方面，隨著(zhù)資本開(kāi)支減輕，白酒行業(yè)分紅能力增強。

　　王園園

　　白酒行業(yè)現金流穩定，行業(yè)集中度提升、分紅能力提高，使得白酒競爭力得到提升；啤酒行業(yè)，正處于消費升級階段，同樣值得關(guān)注。

　　以小見(jiàn)大，不只是以白酒為的食品飲料，房地產(chǎn)、電子、零售等等，今年以來(lái)，都各自綻放過(guò)。

　　而它們，有一個(gè)共性的方向，那就是內需。

　　?在1-2月時(shí)，雖然各項宏觀(guān)策發(fā)力顯效，持續回升向好，但有效需求不足這個(gè)問(wèn)題仍在。

　　?時(shí)間來(lái)到了5月，從家用電器、汽車(chē)、電子，再到最近的房地產(chǎn)，一一都在昭示一個(gè)信號：內需在二季度處于持續擴大、穩中向好的趨勢之中。

　　策方面：的穩增長(cháng)、擴內需策為內需增長(cháng)提供了堅實(shí)的支撐。新一輪消費品以舊換新策，汽車(chē)、家電等大宗商品消費有望被拉動(dòng)。而新能源汽車(chē)、綠色智能家電下鄉等行動(dòng)，將撬動(dòng)下沉市場(chǎng)的巨大消費潛力。此外，消費結構不斷優(yōu)化升級，服務(wù)消費將繼續保持較快增長(cháng)。

　　消費潛力釋放

　　消費潛力釋放：2024年一季度，隨著(zhù)促消費策的，消費潛力得到進(jìn)一步釋放，一季度，社會(huì )消費品零售總額累計同比增長(cháng)4.7%，較2022—2023年一季度兩年平均增速小幅提升2個(gè)百分點(diǎn)，顯示市場(chǎng)銷(xiāo)售整體保持平穩增長(cháng)態(tài)勢。（數據來(lái)自畢馬威中國）

　　投資增長(cháng)

　　投資聚焦新動(dòng)能，在設備更新策推動(dòng)下，2024年一季度固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)4.5%，制造業(yè)、基建投資2024年一季度分別同比增長(cháng)9.9%、8.8%，企業(yè)投資意愿增強。（數據來(lái)自畢馬威中國）

　　出口帶動(dòng)

　　全球制造業(yè)復蘇帶動(dòng)貿易景氣度回暖，出口走強，2024年一季度出口同比增長(cháng)1.5%，較去年同期回升3.4個(gè)百分點(diǎn)，顯示出口溫和修復，全球制造業(yè)復蘇帶動(dòng)貿易景氣度回暖。（數據來(lái)自畢馬威中國）

　　就業(yè)與收入

　　IMF報告指出，勞動(dòng)力市場(chǎng)強勁，就業(yè)和收入穩定增長(cháng)，居民消費需求好于預期，這為內需增長(cháng)提供了基礎。

　　大道理說(shuō)了很多，我們主要想表達的是，內需是我國經(jīng)濟發(fā)展的基本動(dòng)力，站在這個(gè)時(shí)點(diǎn)，我們需要看到，它正在發(fā)生變化，而且是持續性地向好的方向發(fā)展。

　　從大方向上看，我們還需要看到：

　　擴大內需，需要激發(fā)有潛能的消費，擴大有效益的投資，形成消費和投資相互促進(jìn)的良性循環(huán)。

　　內需并不“虛”，布要及時(shí)。

　　最后，又到了廣而告之的時(shí)刻：

　　富國內需增長(cháng)（A類(lèi)：008901/C類(lèi)：013045），晨星數據顯示，近6月同類(lèi)排名前1/6，近1年同類(lèi)排名前1/4。

　　注：數據來(lái)自晨星，截至2024年5月22日，同類(lèi)排名指的是中國 開(kāi)放式基金 - 行業(yè)混合 - 消費，近6月、近1年同類(lèi)排名27/172、34/157，相關(guān)數據由 MORNINGSTAR版權所有。晨星及其內容供應商對于您使用任何相關(guān)資料而作出的任何有關(guān)交易，投資均不承擔任何責任。過(guò)往業(yè)績(jì)不將來(lái)表現。

　　除了主動(dòng)選擇，還有被動(dòng)選擇

　　如消費50ETF（基金代碼：515650）及其聯(lián)接A類(lèi)：008975/聯(lián)接C類(lèi)：008976），所跟蹤的指數匯聚了白電+白酒+養殖等消費龍頭。

　　如家電ETF（基金代碼：561120）及其聯(lián)接A類(lèi)：017226/聯(lián)接C類(lèi)：017227，所跟蹤的指數集齊了白電+家電零部件+小家電+黑電。

　　隨著(zhù)中國經(jīng)濟的穩步增長(cháng)和消費升級的不斷，內需拐點(diǎn)機會(huì )有望到來(lái)。從家電到汽車(chē)，從科技產(chǎn)品到日常消費品，內需相關(guān)的行業(yè)不僅展現出強勁的增長(cháng)潛力，也吸引了不少客官的目光。策的有力支持，如促進(jìn)家電以舊換新、推動(dòng)新能源汽車(chē)下鄉等，進(jìn)一步激發(fā)了市場(chǎng)活力。同時(shí)，下沉市場(chǎng)的崛起和本土品牌的壯大，為投資者提供了多元化的選擇。

　　把握內需投資機會(huì )的脈動(dòng)，當下，或是布內需相關(guān)投資的好時(shí)機。