華安基金：A股縮量調整，創(chuàng )業(yè)板50指數下跌1.47%

　　過(guò)去一周（7月1日-7月5日）市場(chǎng)延續震蕩下跌走勢，但降幅有所收窄：上證綜指下跌0.59%，深證成指下跌1.73%，創(chuàng )業(yè)板50指數下跌1.47%。交易面，A股市場(chǎng)上周流動(dòng)性持續縮窄，日均成交由6650億元降至6100億元；北向資金周內（7月2日-7月5日）每日均呈凈流出，共計凈流出139.47億元，已連續第四周減持。（注：7.1香港休市）

　　行業(yè)方面，申萬(wàn)31個(gè)一級行業(yè)有10個(gè)行業(yè)上漲。美國PMI與勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫，降息預期升溫利好有色金屬板塊。地產(chǎn)策持續發(fā)力，鋼鐵投資機會(huì )或顯現。工、機械設備、電力設備等制造業(yè)板塊上周回調幅度較大。

　　策方面，貨幣策會(huì )2024年第二季度例會(huì )指出當前經(jīng)濟整體延續回升態(tài)勢，但仍面臨有效需求不足和預期偏弱的挑戰。后續貨幣策要精準有效，做好逆周期調節，充分利用好總量和結構性策工具，支持經(jīng)濟發(fā)展。

　　就高頻數據而言，下游方面，房地產(chǎn)成交回升明顯，農產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數低位反彈。中游方面，鋼鐵價(jià)格結束回調小幅上漲，水泥價(jià)格延續上升態(tài)勢。上游方面，焦煤價(jià)格震蕩走高，有色金屬和貴金屬價(jià)格維持震蕩，原油價(jià)格上漲。

　　華安基金指數與量化投資部認為，市場(chǎng)在縮量調整中逐步積蓄動(dòng)能，后續更的基本面改善信號或將支撐市場(chǎng)。對于科技成長(cháng)的持續加碼，對于基本面改善的成長(cháng)板塊，如電子，資金保持了較高關(guān)注度，創(chuàng )業(yè)板50指數最新的行業(yè)分布中電子板塊的權重有所提升。此外，創(chuàng )業(yè)板權重行業(yè)電力設備新能源，受益于電力深化和“以舊換新”策加速落地，投資機會(huì )或進(jìn)一步顯現，創(chuàng )業(yè)板50ETF（159949）值得持續關(guān)注。

　　創(chuàng )業(yè)板50指數（399673.SZ）權重行業(yè)觀(guān)察

　　電力設備新能源

　　光伏：根據InfoLink數據，本周致密料均價(jià)為39.0元/kg，較上周持平；顆粒硅均價(jià)為37元/kg，較上周持平。大部分硅料企業(yè)目前主要執行前期訂單，下游按需采購，頭部企業(yè)有序開(kāi)展檢修，月度產(chǎn)量增長(cháng)有限。硅料價(jià)格仍維持地位，組件價(jià)格走勢偏弱。

　　新能源汽車(chē)：電池企業(yè)新單頻頻簽訂。新能源汽車(chē)領(lǐng)域，欣旺達拿下理想、小米部分車(chē)型定點(diǎn)項目，中創(chuàng )新航與徐工汽車(chē)等的純電動(dòng)攪拌車(chē)批量交付投運。儲能領(lǐng)域，寧德時(shí)代與海外兩家企業(yè)達成關(guān)鍵合作。從排產(chǎn)數據看，7月鋰電池排產(chǎn)環(huán)比基本持平，電解液、負極、隔膜排產(chǎn)環(huán)比增長(cháng)近30%，產(chǎn)業(yè)鏈行情回暖。

　　醫藥生物

　　醫療器械：省級醫療器械更新升級行動(dòng)方案取得進(jìn)展。截至2024年6月底，全國已有六個(gè)省份了地方醫療設備更新升級需求的審批前或已審批，其中廣東省衛健委在醫療器械更新升級項目的審批前中提到，擬斥資54億元更新升級2171臺醫療設備。根據中郵證券估測上述醫療設備更新升級項目所涉及的總投資額約為150億元。下半年行動(dòng)方案有望在省級取得更大進(jìn)展，且全國醫療設備更新升級需求總投資額有望超過(guò)1000億元。國內醫院醫療設備采購復蘇趨勢或在2024年下半年延續，有望利好國產(chǎn)醫療器械龍頭。（第三方數據僅供參考，不作為投資）

　　創(chuàng )新藥：第84屆美國糖尿學(xué)會(huì )年會(huì )（ADA2024）已于2024年6月23日至26日在美國奧蘭多成功舉行。期間有多項獎項頒發(fā)，以及一系列關(guān)于糖尿病研究和治療領(lǐng)域的最新臨床試驗的。特別是在肥胖及減重藥物方面。

　　十三五期間國內創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)初步建設完成了相對完善地集策、人才、資本三大要素的創(chuàng )新生態(tài)系統，的根本性變革和系統的成功建設帶動(dòng)生產(chǎn)要素快速集合，產(chǎn)業(yè)結構正在重塑。進(jìn)入十四五，產(chǎn)業(yè)運行至研發(fā)升級、創(chuàng )新求真、國際融合的高質(zhì)量發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)迎來(lái)轉型升級機遇。

　　電子

　　消費電子：7月4日，2024世界人工智能暨人工智能全球治理高級別在上海開(kāi)幕。特斯拉二代人形機器人Optimus正式亮相。特斯拉相關(guān)負責人介紹，二代Optimus在直立行走的基礎上，行走速度提升了30%，其手指還“進(jìn)化”到除了感知和觸覺(jué)，可以在輕握雞蛋和搬運重物時(shí)做到“游刃有余”。近期，二代Optimus已經(jīng)在特斯拉工廠(chǎng)嘗試“打工”，借助視覺(jué)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò )和FSD芯片，二代Optimus可以模仿人類(lèi)操作，進(jìn)行電池的分揀訓練。

　　展望下半年，有眾多AI手機、AI PC、人形機器人，AI為消費電子賦能，有望帶來(lái)新的需求。

　　半導體：當前半導體板快正在經(jīng)歷周期性調整后端。香港萬(wàn)得通訊社，當地時(shí)間6月26日，美光科技第三財季營(yíng)收68.1億美元，預期66.7億美元；凈利潤3.32億美元，預期3.12億美元。從價(jià)格方面來(lái)看，公司本季度的營(yíng)收主要依靠DRAM和NAND存儲芯片價(jià)格上漲拉動(dòng)。

　　國內方面，“科創(chuàng )板八條”的提出，更大力度支持“硬科技”企業(yè)。半導體作為科創(chuàng )板占比最高的行業(yè)，新有利于資金流入硬科技芯片類(lèi)企業(yè)。

　　汽車(chē)電子：2024Q3北汽華為智選車(chē)型享界S9、奇瑞華為智選車(chē)型智界R7將逐步上市，豐富智選車(chē)型供應，帶動(dòng)供應鏈零部件的加速增長(cháng)；根據長(cháng)安汽車(chē)，其與華為車(chē)BU的投資合作預計不晚于2024年8月31日簽訂最終交易，加速行業(yè)智能化進(jìn)展；2024Q1以來(lái)賽力斯華為智選車(chē)型問(wèn)界M7/M9大規模交付，隨著(zhù)季報的，市場(chǎng)有望對智選車(chē)型盈利能力形成預期。

　　2024年以來(lái)汽車(chē)電子賽道持續調整，充分反應了汽車(chē)電子產(chǎn)品在價(jià)格上的壓力，以及部分合資客戶(hù)銷(xiāo)量下滑帶來(lái)的收入壓力；同時(shí)2024年以來(lái)新勢力銷(xiāo)量在快速爆發(fā)，部分汽車(chē)電子龍頭客戶(hù)結構在快速切換，隨著(zhù)新客戶(hù)規模效應的提升，汽車(chē)電子龍頭有望逐步迎來(lái)業(yè)績(jì)拐點(diǎn)。

　　創(chuàng )業(yè)板50中前十權重股表現情況

　　代碼簡(jiǎn)稱(chēng)權重（%）申銀萬(wàn)國一級行業(yè)周漲跌幅

　　300750.SZ寧德時(shí)代24.15電力設備-1.34%

　　300760.SZ邁瑞醫療8.05醫藥生物-1.71%

　　300059.SZ東方財富6.91非銀金融-3.31%

　　300308.SZ中際旭創(chuàng )6.26通信2.63%

　　300124.SZ匯川技術(shù)5.18機械設備-1.31%

　　300274.SZ陽(yáng)光電源4.62電力設備-1.66%

　　300502.SZ新易盛3.44通信7.04%

　　300014.SZ億緯鋰能2.63電力設備-6.19%

　　300015.SZ愛(ài)爾眼科2.33醫藥生物-0.39%

　　300408.SZ三環(huán)集團1.92電子-3.08%

　　數據來(lái)源：Wind，華安基金，截至2024/7/5

　　風(fēng)險提示：以上僅為指數當前成份股分布的客觀(guān)介紹，不構成任何投資，不作為投資收益的保證。指數公司后續可能對指數編制方案進(jìn)行調整，指數成份股的構成和權重可能會(huì )動(dòng)態(tài)變化，請關(guān)注部分指數成份股權重較大、集中度較高的風(fēng)險�；�金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益�；�金的過(guò)往業(yè)績(jì)并不預示其未來(lái)表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jì)并不構成基金業(yè)績(jì)表現的保證�；�金產(chǎn)品收益存在波動(dòng)風(fēng)險，投資需謹慎，詳情請認真閱讀基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)等基金法律。