藍帆醫療：業(yè)績(jì)顯著(zhù)改善 全球化戰略引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展

　　在“轉折之年”的關(guān)鍵時(shí)期，藍帆醫療（002382.SZ）通過(guò)2024年上半年的財務(wù)報告，逐步展示出業(yè)績(jì)的積極轉變。8月31日，公司公布半年報，顯示出公司業(yè)績(jì)改善的跡象愈發(fā)明顯。

　　報告期內，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入30.06億元，同比增長(cháng)32.88%，實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.60億元，虧損額較上年同期大幅收窄。除了在業(yè)績(jì)上取得了顯著(zhù)的改善，公司更是在層面邁出了更加堅定的步伐，向著(zhù)全球化3.0的目標進(jìn)化、迭代、進(jìn)階，全面開(kāi)啟“中國品牌”的鍛造，系統構建出藍帆微笑曲線(xiàn)。

　　二季度實(shí)現扭虧為盈 防護業(yè)務(wù)拐點(diǎn)已現

　　健康防護業(yè)務(wù)的改善尤為顯著(zhù)。報告期內，藍帆醫療手套產(chǎn)銷(xiāo)量增長(cháng)37%，產(chǎn)銷(xiāo)量的大幅提升帶來(lái)了40%以上的營(yíng)收增長(cháng)，自二季度以來(lái)已實(shí)現扭虧為盈。為提升產(chǎn)線(xiàn)運行效率，公司自2023年四季度陸續啟動(dòng)了若干重大技改和降本項目，從運行效果來(lái)看，報告期內降本增效效果已開(kāi)始體現，毛利率較去年同期提升約8個(gè)百分點(diǎn)，其中6月份毛利率提高至近10%。

　　根據公司近日的投關(guān)活動(dòng)記錄表顯示，自2024年第二季度起，健康防護事業(yè)部已實(shí)現盈虧平衡。由于產(chǎn)品價(jià)格的上漲幅度超過(guò)了成本的增加幅度，公司預計在第三、第四季度，利潤將呈現逐月、逐季的積極增長(cháng)趨勢。

　　華西證券指出，受丁腈膠乳價(jià)格上漲的影響，2024年6月中國丁腈手套出口均價(jià)為16.8美元/千只，較2024年年初的15.53美元/千只已增長(cháng)8.2%；此外，PVC價(jià)格目前仍處于底部，同時(shí)從海外廠(chǎng)商ASP（平均售價(jià)）來(lái)看其也在不斷上漲，多重因素表明一次性手套行業(yè)拐點(diǎn)已現，供需關(guān)系有望逐步回歸穩態(tài)。

　　在全球手套產(chǎn)業(yè)逐步出清的背景下，藍帆醫療全力以赴開(kāi)拓新客戶(hù)和搶抓市場(chǎng)訂單。一方面，領(lǐng)先行業(yè)實(shí)現滿(mǎn)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)，目前“100億只/年高端健康防護丁腈手套項目” 已完成建設，具備顯著(zhù)的產(chǎn)能規模，同時(shí)，土地、設備、公共設施、輔助設施以及燃煤鍋爐指標等配套支持200億只手套的產(chǎn)能需求。另一方面，持續開(kāi)發(fā)新客戶(hù)和鋪設新渠道。上半年，公司的丁腈手套出口量同比增長(cháng)42%，市場(chǎng)份額超過(guò)21%，而PVC手套的出口量也實(shí)現了35%的同比增長(cháng)，市場(chǎng)份額提升至近25%。這些成績(jì)?yōu)楣�司業(yè)績(jì)的顯著(zhù)改善提供了堅實(shí)的支撐，并進(jìn)一步鞏固了其在全球手套市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

　　全球擴張勢頭強勁 心腦血管事業(yè)部跑贏(yíng)市場(chǎng)

　　心腦血管事業(yè)部也展現出強勁的增長(cháng)勢頭，在一季度實(shí)現銷(xiāo)售收入10%增速的基礎上，二季度增長(cháng)繼續提速。上半年共實(shí)現銷(xiāo)售收入5.7億元、同比增長(cháng)約12%，毛利率進(jìn)一步提升超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)。

　　從行業(yè)數據來(lái)看，今年上半年，中國、東南亞、拉美地區心內科行業(yè)增速為10%—15%，歐美發(fā)達心內科行業(yè)增速約為5%。報告期內，藍帆醫療心腦業(yè)務(wù)中國、歐洲及新興市場(chǎng)、亞太三個(gè)區域的銷(xiāo)售均出現增長(cháng)，其中中國地區實(shí)現約13%的增長(cháng)，亞太地區實(shí)現約25%的增長(cháng)，歐洲及新興市場(chǎng)增長(cháng)率接近5%，在所有區域的增長(cháng)率均超過(guò)該區域平均增長(cháng)率。

　　高端醫療器械是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的“國之重器”，被視為制造業(yè)和高科技發(fā)展水平的標志之一。公司深耕冠脈植介入領(lǐng)域，保持持續高水平的研發(fā)投入，構建了豐富的在研管線(xiàn)，在冠脈支架、藥物球囊、特殊球囊及復雜病變解決方案中均有布。

　　在冠脈支架領(lǐng)域，藍帆柏盛國內兩款已中標集采的冠脈支架于2024年上半年銷(xiāo)售收入相比去年同期增長(cháng)約38%；創(chuàng )新產(chǎn)品BioFreedom®，作為全球首款無(wú)聚合物藥物涂層冠脈支架，自2021年在國內上市以來(lái)，市場(chǎng)表現出色，今年上半年國內銷(xiāo)量比2023年下半年增長(cháng)超60%，目前該產(chǎn)品已在美國、歐洲、日本等主要市場(chǎng)獲得批準，其升級版BioFreedom® Ultra在獲得歐盟CE和日本認證后，全球銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )已擴展至60個(gè)和地區，上半年海外銷(xiāo)售收入同比增長(cháng)超過(guò)15%。

　　憑借強大的研發(fā)實(shí)力，柏盛國際子公司吉威醫療還推出了國內首款莫司類(lèi)藥物涂層球囊柏騰™優(yōu)美莫司涂層冠狀動(dòng)脈球囊擴張導管（BA9™藥球），已在國內20個(gè)省份集采中標。報告期內，公司自主研發(fā)的一次性使用冠脈血管內沖擊波導管——SoniCracker™-CL（IVL）獲得了NMPA的醫療器械注冊證，涵蓋18個(gè)規格型號，成為國內規格型號最全的沖擊波導管，為臨床治療提供了更多樣化的選擇。目前，公司正積極產(chǎn)品的醫保編碼、掛網(wǎng)、入院等準入流程。

　　在海外市場(chǎng)，藍帆柏盛2024年上半年境外營(yíng)收達到約3.71億元人民幣，同比增長(cháng)12%，相較于其他國內同業(yè)公司，公司海外營(yíng)收體量占據領(lǐng)先地位，且增速也更為顯著(zhù)。其中瓣膜銷(xiāo)售的快速增長(cháng)，更是為心腦血管事業(yè)部的業(yè)績(jì)增長(cháng)注入動(dòng)力。報告期內，產(chǎn)品Allegra®經(jīng)導管介入主動(dòng)脈瓣膜銷(xiāo)售收入同比去年增長(cháng)約78%，增速遠高于心通醫療（27%）、啟明醫療（-10%）、沛嘉醫療的（34%）以及樂(lè )普醫療（54%）等同業(yè)公司。公司的瓣膜產(chǎn)品的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )已經(jīng)覆蓋全球31個(gè)和地區。

　　在當前全球市場(chǎng)競爭激烈的環(huán)境下，藍帆柏盛能夠保持昂揚向上的增長(cháng)勢頭，充分展現了其在國際市場(chǎng)上的競爭力和品牌影響力。

　　向全球化3.0進(jìn)化、迭代、進(jìn)階

　　自2023年起，公司啟動(dòng)第三個(gè)十年的規劃，全球化3.0。在這一階段，藍帆醫療聚焦向國際市場(chǎng)，開(kāi)啟向海外輸出中國智造，打造全球知名品牌的發(fā)展新階段。

　　今年6月，藍帆醫療子公司山東健康科技引入泰國產(chǎn)業(yè)投資者Hua Kee Company Limited（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“HKG”）2億美元的投資，雙方將攜手合作，實(shí)現多個(gè)層面的業(yè)務(wù)協(xié)同。此次簽約不僅標志著(zhù)藍帆醫療與HKG合作關(guān)系的正式確立，也象征著(zhù)藍帆醫療全球化3.0有了顯著(zhù)成果。

　　除了與HKG的此次合作外，2024年以來(lái)，公司心腦血管事業(yè)部控股平臺藍帆柏盛成功完成了10億元的，成為近兩年我國醫療器械領(lǐng)域單筆金額最大的股權交易。

　　這些資本的注入，不僅為公司的技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)拓展提供了資金支持，更體現了產(chǎn)業(yè)資本對公司資產(chǎn)價(jià)值的認可，為公司長(cháng)期發(fā)展給出了強有力的背書(shū)。

　　面向未來(lái)，在全球化3.0的指引下，藍帆醫療正不斷提升自身的技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)競爭力。在基本面上，隨著(zhù)丁腈和PVC手套市場(chǎng)周期的好轉，公司通過(guò)技術(shù)改造和成本控制，已實(shí)現滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)，盈利能力正逐步恢復，為未來(lái)利潤增長(cháng)打下基礎。心腦血管業(yè)務(wù)也通過(guò)其多元化的產(chǎn)品組合，結合全球化，為接下來(lái)3—5年的利潤增長(cháng)注入了持續動(dòng)力�？梢钥闯�，公司正朝著(zhù)高質(zhì)量發(fā)展的新階段邁進(jìn)，未來(lái)發(fā)展前景值得期待。（CIS）