建議主配焦煤類(lèi)公司及內生增長(cháng)較大的動(dòng)力煤公司，看好西山煤電、開(kāi)灤股份、潞安環(huán)能、盤(pán)江股份、大同煤業(yè)、兗州煤業(yè)；如果雪天持續、影響西煤東運，則可關(guān)注不受運輸影響的東部沿海煤炭公司的交易性機會(huì )，如開(kāi)灤股份、兗州煤業(yè)、上海能源、國投新集。
冬季煤耗超預期，國內煤價(jià)持續上漲，煤炭板塊領(lǐng)先市場(chǎng)�，F就煤炭行業(yè)作簡(jiǎn)要分析。
近期各地氣溫下降明顯，煤炭需求大幅增加，而供給方面由于山西資源整合，大部分小煤礦尚未復產(chǎn)，同時(shí)，山西大雪煤炭外運受阻，幾因素共同作用，使中轉地煤價(jià)近期連續上漲。截至11月17日，秦皇島港口價(jià)格650/噸，較10月初上漲55元/噸，廣州港口價(jià)格760元/噸，較10月初上漲90元/噸。
對于煤炭?jì)r(jià)格未來(lái)走勢，國泰君安判斷預計煤價(jià)將繼續走高。動(dòng)力煤：目前的現貨價(jià)格上漲受需求旺季與短期因素，9月中旬以來(lái)累計上漲15%，未來(lái)仍有上漲可能。目前現貨價(jià)格較2009年合同價(jià)格高20%，2010年動(dòng)力煤合同價(jià)格上漲已成定局，上調幅度在5%-10%之間。焦煤：在下游鋼鐵、焦炭?jì)r(jià)格回升的背景下逐步蓄積上漲動(dòng)力，預計國內焦煤價(jià)格上漲的時(shí)間窗口在2010年3月份，預計國內焦煤上漲幅度為10%。
外圍市場(chǎng)持續向好。澳煤于上周五創(chuàng )下79.11美元/噸的危機以來(lái)新高，周漲幅4.37%，由此折算到岸價(jià)格較國內高81元，價(jià)差有所擴大；焦煤現貨價(jià)格仍高于國內300元左右。此外，澳元對美元匯率、煤油比價(jià)以及通脹預期都支撐國際煤價(jià)的上漲。分析師判斷，2010年進(jìn)口減少基本抵消山西增量，緊平衡仍是國內供需格局的主基調。
截至11月16日，煤炭板塊與全部A股的估值同為29倍。國泰君安表示，未來(lái)煤炭板塊上漲驅動(dòng)來(lái)自?xún)蓚�(gè)方面：一是市場(chǎng)整體估值水平的提升，二是煤價(jià)漲幅超過(guò)預期，從2010年的供給來(lái)看，他們認為焦煤的可能性較大，建議減配動(dòng)力煤增配焦煤。建議主配焦煤類(lèi)公司及內生增長(cháng)較大的動(dòng)力煤公司，看好 西山煤電、開(kāi)灤股份、潞安環(huán)能、盤(pán)江股份、大同煤業(yè)、兗州煤業(yè)；如果雪天持續、影響西煤東運，則可關(guān)注不受運輸影響的東部沿海煤炭公司的交易性機會(huì )，如開(kāi)灤股份、兗州煤業(yè)、上海能源、國投新集。
另外，由于我國煤炭行業(yè)集中度仍然處于低水平，因此并購整合將是我國煤炭行業(yè)的長(cháng)期基本政策。目前，煤炭整合進(jìn)度加快。11月10日陜西省再次要求加快全省煤炭企業(yè)兼并重組整合煥發(fā)采礦許可證工作，山西省推薦資源整合的力度之大，速度之快遠超市場(chǎng)預期，重組整合對煤炭行業(yè)的利好將加速變?yōu)楝F實(shí)。
（南方財富網(wǎng)個(gè)股頻道）（責任編輯：張曉軒）