8.12焦炭期貨行情：焦炭期價(jià)出現升水空間 需求回暖帶動(dòng)焦煤價(jià)格

　　邏輯：昨日，黑色金屬板塊各品種走勢略有分化，鐵礦石漲幅居前，煤焦延續偏弱走勢，夜盤(pán)煤焦小幅上漲。7月下旬以來(lái)焦炭期價(jià)反彈約400元/噸，給出現貨2輪提漲預期，預計近期焦企將繼續挺價(jià)。

　　從焦炭基本面來(lái)看：需求端，鋼廠(chǎng)利潤有所修復，本周整體盈利率提升至54.55%左右，周環(huán)比增加12.55%，部分地區鋼廠(chǎng)已陸續復產(chǎn)，本周鋼廠(chǎng)高爐日均鐵水產(chǎn)量回升至218.67萬(wàn)噸，環(huán)比增4.36萬(wàn)噸，同比下降11.66萬(wàn)噸，焦炭剛性需求好轉。

　　近期焦炭期價(jià)出現升水空間，期現套利需求進(jìn)場(chǎng)，對焦炭現貨采購增加，增強了焦企挺價(jià)信心。隨著(zhù)焦價(jià)的反彈，焦企開(kāi)工情緒回暖，本周焦化產(chǎn)能利用率回升至68.56%，周環(huán)比增加4.06個(gè)百分點(diǎn)。

　　目前焦化整體仍處于虧損狀態(tài)，焦價(jià)首輪提漲落地，虧損程度將有所緩解，但焦煤價(jià)格也有一定幅度上漲，短期噸焦虧損狀態(tài)或將延續。

　　焦煤方面：受下游需求回暖帶動(dòng)，焦煤價(jià)格不同程度跟漲，8月初以來(lái)焦煤現貨價(jià)格指數上漲7.8%。

　　蒙煤方面，通關(guān)受疫情影響的程度逐步減弱，甘其毛都口岸8月9日通關(guān)車(chē)數增至600車(chē)以上，創(chuàng )近期新高;不過(guò)，短期口岸煤炭外運有所受限;蒙5#精煤價(jià)格維持1880元/噸。

　　觀(guān)點(diǎn)：鐵水提升節奏較上周加快，焦炭需求回暖，不過(guò)期貨仍處于升水現貨狀態(tài)，關(guān)注現貨端提漲節奏變化，短期建議適當觀(guān)望。

　　后期關(guān)注/風(fēng)險因素：關(guān)注鋼廠(chǎng)復產(chǎn)節奏變化;蒙煤通關(guān)、終端需求恢復情況。