1.25橡膠期貨實(shí)時(shí)行情：天然橡膠謹防下調(2)

截至1月21日當周，國內全鋼胎周度開(kāi)工率為68.93%，環(huán)比前一周下降1.37個(gè)百分點(diǎn);半鋼胎周度開(kāi)工率為66.61%，環(huán)比前一周下降0.92個(gè)百分點(diǎn)。

　　乘聯(lián)會(huì )方面最新公布數據顯示，2020年12月，國內乘用車(chē)市場(chǎng)零售達到228.8萬(wàn)輛，同比增長(cháng)6.6%;2020年全年乘用車(chē)市場(chǎng)累計零售達到1928.8萬(wàn)輛，同比下降6.8%，降幅較1—11月收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)，體現了行業(yè)的穩步回暖態(tài)勢。2021年前兩周(1日—17日)，國內乘用車(chē)市場(chǎng)日均零售5.16萬(wàn)輛，同比下降16%，環(huán)比2020年12月同期下降3%，盡管受到休假時(shí)間較長(cháng)且冬季部分地區疫情的影響，但乘用車(chē)市零售表現仍然平穩。

　　倉單庫存增速放緩

　　在天然橡膠倉單庫存快速提升一段時(shí)間后，國內外全乳膠減產(chǎn)的影響逐漸顯現，新膠倉單庫存入庫速度明顯放緩，倉單庫存維持在近五年同期低位繼續對膠價(jià)形成支撐。截至2021年1月21日，上期所天然橡膠倉單庫存為165960噸，較2020年同期下降73580噸;1月1日至21日，天然橡膠倉單庫存累計增加5390噸，為2016年以來(lái)同期最低。

　　越南產(chǎn)區逐步向停割期過(guò)渡，泰國產(chǎn)區則繼續受疫情以及天氣因素影響，后期新膠產(chǎn)出料將逐步下降。雖然國內輪胎企業(yè)開(kāi)工率維持高位，但隨著(zhù)春節假期的臨近，廠(chǎng)家放假停產(chǎn)令節前天然橡膠需求表現趨弱。綜合而言，我們認為，受產(chǎn)區停割以及倉單庫存維持低位等因素影響，中期橡膠走勢預計偏暖，但春節前需警惕需求轉弱所引發(fā)的膠價(jià)回調。