3.31橡膠期貨實(shí)時(shí)行情：市場(chǎng)情緒波動(dòng) 關(guān)注橡膠能否站穩萬(wàn)四點(diǎn)位

　　供應端的核心矛盾或仍在濃乳分流：1)目前云南產(chǎn)區全面開(kāi)割推遲已基本確定，但從近期情況看，對全年的產(chǎn)量影響有限，倉單問(wèn)題或仍需關(guān)注市場(chǎng)對濃乳的需求以及產(chǎn)區的生產(chǎn)偏好;2)近期由于非標基差快速收窄，大量套利盤(pán)解套后選擇平倉，上周現貨市場(chǎng)出現踩踏現象，拉低市場(chǎng)情緒;3)保稅區庫存與期貨倉單數量基本維持平穩。

　　輪胎企業(yè)維持高開(kāi)工率，現貨買(mǎi)盤(pán)并不積極：1)據悉目前外銷(xiāo)市場(chǎng)出貨較為順暢，內銷(xiāo)速度慢于預期，但存在部分型號缺貨的情況，整體開(kāi)工率仍在高位持穩;2)據了解，目前海外輪胎生產(chǎn)處在恢復期，對20號標準膠這樣的國際化天然橡膠品種的需求依然樂(lè )觀(guān)，非標基差仍在走強，只是后市向上空間預計有限;3)上周現貨市場(chǎng)出現踩踏現象，買(mǎi)盤(pán)較為謹慎，整體成交量萎縮。

　　觀(guān)點(diǎn)小結：上周市場(chǎng)整體仍在受宏觀(guān)情緒影響，同時(shí)由于現貨市場(chǎng)踩踏造成盤(pán)面下跌情況加劇，RU2105合約一度跌破14000點(diǎn)這個(gè)關(guān)鍵支撐位;云南產(chǎn)區開(kāi)割推遲，海南距離滿(mǎn)足開(kāi)割條件尚需兩周左右的時(shí)間，海外產(chǎn)區開(kāi)割也同樣還需數周時(shí)間，故短期內供應端仍處在真空期，市場(chǎng)受情緒影響的可能仍舊較大;整體而言，當前天然橡膠的價(jià)格仍處在2018年以來(lái)的最高位，市場(chǎng)情緒失控的情況下是存在下跌空間，同時(shí)還需要關(guān)注的是在開(kāi)割后會(huì )不會(huì )因為當前盤(pán)面較高的價(jià)格形成負反饋，短期內可以關(guān)注能否站穩14000點(diǎn)這個(gè)前期區間振蕩的底部。

　　供應端的核心矛盾或仍在濃乳分流

　　全面開(kāi)割推遲，但落葉情況也沒(méi)有那么悲觀(guān)

　　目前云南產(chǎn)區的降水、氣溫等自然條件均正常;

　　之前周報中，我們預計全面開(kāi)割時(shí)間可能要推遲到四月上旬，根據最新的檢測報告的描述，我們認為這一推測略顯樂(lè )觀(guān)，落葉林段新葉將在三月下旬至四月上旬抽葉，生長(cháng)至可以開(kāi)割的老化期預計將到四月下旬;

　　但是嚴重受害面積只有幾千畝，全年無(wú)法生產(chǎn)也只有幾百?lài)嵉漠a(chǎn)量，故目前來(lái)看，實(shí)際受影響情況也沒(méi)有之前看的那么悲觀(guān)。

　　全球低產(chǎn)期，膠水價(jià)格較為堅挺，杯膠價(jià)格高位回調

　　上周泰國原料膠水價(jià)格收63.5泰銖/千克，較前一周下跌2泰銖/千克，跌幅3.15%;

　　杯膠價(jià)格收44.5泰銖/千克，下跌2.7泰銖/千克，跌幅5.72%。

　　倉單數量維持平穩

　　上周RU倉單為170920噸，較前一周增加300噸，增長(cháng)0.18%;

　　NR倉單為60940噸，較前一周增加900噸，增長(cháng)1.50%;

　　青島庫存整體降低，保稅區內外分化

　　截至3月22日，青島保稅區樣本庫總庫存為73.25萬(wàn)噸， 環(huán)比減少0.30%;

　　保稅區內樣本庫存為10.82萬(wàn)噸，環(huán)比減少5.34%;

　　保稅區外樣本庫存為62.43萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.63%。

　　輪胎企業(yè)維持高開(kāi)工率，

　　現貨買(mǎi)盤(pán)并不積極?

　　輪胎企業(yè)維持高開(kāi)工率，現貨買(mǎi)盤(pán)并不積極

　　截止3月25日，山東地區半鋼胎樣本企業(yè)開(kāi)工率為73.36%，較前一周提高0.35個(gè)百分點(diǎn);

　　半鋼胎樣本企業(yè)開(kāi)工率為78.03%，較前一周提高0.34個(gè)百分點(diǎn);

　　下游開(kāi)工率維持高位，但是上周現貨市場(chǎng)整體成交量萎縮，主要就是因為現貨市場(chǎng)出現大量賣(mài)單，買(mǎi)盤(pán)相對謹慎，觀(guān)望心態(tài)較濃。

　　淺色膠現貨跌幅遠超期貨

　　3月26日，RU主力合約較前一周下跌245元/噸，跌幅1.67% ;

　　全乳膠下跌620元/噸，跌幅4.40% ;

　　越南3L下跌550元/噸，跌幅4.00% ;